Заголовок: По мнению QCP, из-за снижения ликвидности в рождественскую неделю крипторынок может сохранять волатильность

Текст:
Аналитическая фирма QCP в своем ежедневном обзоре рынка отметила, что с приближением рождественских праздников ликвидность на крипторынке заметно снизилась. Несмотря на обновление исторического максимума цен на золото, биткоин продолжает торговаться в боковом диапазоне.

Данные показывают, что открытый интерес (OI) к бессрочным фьючерсам на биткоин на крупных биржах за ночь сократился примерно на 30 млрд долларов, а по Ethereum — примерно на 20 млрд долларов. Это указывает на то, что рынок активно снижает леверидж, а не наращивает новые позиции.

Сокращение ликвидности сохраняет высокий риск волатильности в обе стороны во время праздников. Исторически биткоин в рождественскую неделю обычно демонстрирует колебания цены на 5–7%, что часто связано с массовым экспирацией опционов в конце года.

В эту пятницу ожидается крупная экспирация: истекает срок действия около 300 тыс. контрактов на опционы BTC (примерно на 237 млрд долларов) и 446 тыс. опционов на ETH. Более 50% открытого интереса на платформе Deribit сконцентрировано на дату 26 декабря, с основными страйками на уровнях 100 000 и 85 000 долларов, а максимальная боль (max pain) находится около отметки 95 000 долларов.

Последние данные показывают снижение открытого интереса по путам со страйком 85 000 долларов, в то время как позиции по коллам на 100 000 долларов остаются относительно стабильными. Это отражает сохраняющиеся у рынка ограниченные оптимистичные ожидания относительно «рождественского ралли». В то же время индикатор Risk Reversal указывает на некоторое смягчение рыночных настроений по сравнению с предыдущими 30 днями, но в целом они остаются слегка медвежьими.

Аналитики полагают, что помимо потоков, связанных с опционами, налоговые продажи в конце года также могут усиливать краткосрочную волатильность в условиях низкой ликвидности. Однако, исходя из исторического опыта, праздничные движения часто нивелируются с возвращением ликвидности в январе. При отсутствии четкого пробоя в каком-либо направлении крипторынок, вероятно, продолжит оставаться в боковом тренде в краткосрочной перспективе.