Аналитики K33: отставание биткоина от фондового рынка в IV квартале может стать позитивным сигналом для января

Согласно анализу K33 Research, биткоин, значительно отстав от фондового рынка в четвёртом квартале, может получить преимущество в начале следующего года. Ветеран аналитики Vetle Lunde пояснил, что по мере приближения конца года управляющие активами, стремясь сохранить заданные пропорции в портфелях, могут перераспределить средства в пользу биткоина, который показал более слабые результаты.

Историческая динамика показывает обратную связь: в первом квартале биткоин отставал от индекса S&P 500, после чего последовал рост во втором квартале. И наоборот, когда биткоин обгонял акции во втором квартале, в начале третьего наблюдался спад. В текущем IV квартале отставание биткоина от S&P 500 достигло 26%, что, по мнению Lunde, указывает на вероятное масштабное перераспределение активов.

Аналитик предполагает, что фонды с целевым распределением на биткоин могут скорректировать позиции до конца года, что способно привести к значительному притоку капитала в последние торговые дни декабря и в начале января.

Несмотря на стабилизацию цены, на рынке сохраняется осторожность. Активность на срочном рынке CME близка к годовым минимумам, а открытый интерес к фьючерсам на биткоин составляет около 124 000 монет. Ставки финансирования на рынке перпетуальных контрактов нейтральны, а объём открытых позиций меняется незначительно, что свидетельствует об отсутствии уверенности в краткосрочной перспективе. Снижение объёмов спотовой торговли криптоактивами на 12% на прошлой неделе также подтверждает нежелание трейдеров проявлять активность в конце года.