QCP: Политика ФРС стабилизируется, инвестиции в ИИ и криптовалюты сталкиваются со структурными вызовами

Согласно аналитическому обзору компании QCP, последнее заседание ФРС США (FOMC) было отмечено осторожными сигналами. Траектория денежно-кредитной политики явно выравнивается, и рынок ожидает около 2,3 снижения процентных ставок в следующем году. Политика сохраняет зависимость от данных, а её цель — стабилизация рынка труда при одновременном контроле над инфляцией. Программа ФРС по покупке гособлигаций на $40 млрд уже снизила ставки РЕПО на 25 базисных пунктов до 4%, что ослабило часть давления на ликвидность.

В то же время в сфере искусственного интеллекта (ИИ) всё более очевидной становится проблема несоответствия между объёмом инвестиций и получаемой отдачей. Несмотря на постоянный приток капитала в инфраструктуру ИИ, рост доходов отстаёт. Если не удастся превратить инвестиции в прибыль, это может спровоцировать более широкую корректировку фондовых оценок.

Рынок криптовалют сталкивается с новыми структурными рисками. Индексный провайдер MSCI рассматривает возможность исключения из своих индексов компаний, у которых более 50% активов подвержены влиянию криптовалют. Это может привести к оттоку пассивных инвестиций на сумму до $2,8 млрд. Хотя регуляторная среда в таких регионах, как Япония, постепенно улучшается, баланс между устойчивостью и уязвимостью рынка остаётся хрупким.