Анализ: Восстановление крипторынка в 2026 году потребует расширения ETF, роста лидеров или возврата внимания частных инвесторов

19 января. Согласно анализу Wintermute, традиционный «четырехлетний цикл» крипторынка больше не работает. Рыночные показатели 2025 года свидетельствуют о переходе отрасли от спекуляций к зрелому классу активов.

В 2025 году рынок стал крайне концентрированным. Биткоин-ETF и казначейские цифровые активы (DAT) создали «осадное положение ликвидности», обеспечивая постоянный спрос на крупные активы, но капитал не перетекал естественным образом на более широкий рынок. Данные внебиржевых сдегов компании показывают, что эффект перетока капитала — от биткоина к эфиру, а затем к «голубым фишкам» и альткоинам — в 2025 году значительно ослаб. Средний период восстановления альткоинов сократился с 60 дней в 2024 году до 20 дней.

В отчете указано, что для преодоления концентрации в 2026 году рынку необходимо выполнение хотя бы одного из трех условий:
1. Расширение инвестиционных рамок для ETF и DAT: Новая ликвидность по-прежнему заперта в институциональных каналах, необходимо расширить спектр доступных для инвестиций активов. Заявки на ETF для SOL и XRP уже показывают ранние признаки такого движения.
2. Мощный рост крупных активов: Сильный рост биткоина или эфира может создать эффект перетока капитала и оживить более широкий рынок.
3. Возврат внимания частных инвесторов (ритейла): Перенаправление внимания частных инвесторов с ныне популярных тем на фондовом рынке, таких как ИИ и редкоземельные металлы, обратно в криптосферу, что принесет новые средства и увеличение эмиссии стейблкоинов.

Траектория рынка в 2026 году будет зависеть от того, смогут ли эти катализаторы действительно перенаправить ликвидность за пределы узкого круга крупнейших активов.