sejournal.io

В мае приток средств в компании, владеющие цифровыми активами (DAT), составил $180,5 млн, тогда как месяцем ранее этот показатель равнялся $4 млрд. Практически вся сумма была направлена в организации, на балансе которых находится биткоин.

Этот результат на 95% ниже апрельского и примерно на 93% ниже среднего значения за период с января по май. До этого наблюдались два месяца высокой активности: $4,28 млрд в марте и $4 млрд в апреле.

На долю компаний, держащих на балансе первую криптовалюту, пришлось $177,85 млн (около 98% от общего объема). Для сравнения, в апреле этот сектор привлек $3,88 млрд. По другим активам значительных изменений не произошло: небольшой приток был зафиксирован у Zcash и Sui, в то время как отток из Litecoin составил $1,89 млн.

Конец эпохи пассивного накопления

Согласно отчету Galaxy, на фоне падения рынка в 2025–2026 годах премии к акциям DAT-компаний начали снижаться. Инвесторы больше не готовы переплачивать лишь за возможность получить доступ к биткоину или Ethereum через фондовый рынок.

Исследование Everstake подтверждает эту тенденцию: у компаний, раскрывших данные, стейкинг в среднем обеспечил 60% всей выручки. При этом совокупные чистые убытки анализируемой группы фирм составили $1,41 млрд.

Аналитики Galaxy выделили несколько стратегий выживания для «DAT 2.0»:
— стейкинг и MEV: запуск собственных валидаторов для получения наград и комиссий за транзакции;
— DeFi-стратегии: предоставление ликвидности в AMM и арбитраж на ликвидациях;
— базисный трейдинг: использование фьючерсов для получения доходности при нейтральном уровне риска;
— слияния и инвестиции: покупка действующих бизнесов в экосистеме (СМИ, инфраструктура).

Примером рыночной трансформации стала компания Nakamoto, которая приобрела медиахолдинг BTC Inc. и подразделение UTXO Management. Это позволило фирме получать доход, не зависящий напрямую от колебаний курса биткоина.

Эксперты подчеркивают, что появление спотовых крипто-ETF лишило публичные компании монополии на предоставление регулируемого доступа к криптоактивам. Теперь их выживание зависит от эффективности использования баланса, а не от объема накопленных монет.

Напомним, в начале года корпоративные держатели Ethereum столкнулись с миллиардными «бумажными» убытками после коррекции рынка.

Вот переписанная новость на русском языке:

2 июня цена биткоина упала до $69 751. Снижение произошло из-за ухудшения отношений между США и Ираном, а также после того, как компания Strategy продала часть своих резервов.

За последние сутки биткоин подешевел на 3,9%. На момент написания статьи он торгуется около $69 966.

Другие криптовалюты из топ-10 тоже оказались в минусе: BNB потерял 0,6%, Solana снизилась на 1,4%, а XRP — на 3%.

Аналитик Zeus Research Доминик Джон связал падение с ростом геополитической напряженности. Инвесторы начали избавляться от волатильных активов из-за опасений нестабильности в Ормузском проливе после приостановки переговоров между США и Ираном.

Дополнительное давление оказала новость от компании Strategy. Она впервые с декабря 2022 года продала часть своих запасов — 32 BTC примерно на $2,5 млн. Компания направит эти средства на выплату дивидендов по привилегированным акциям.

Эксперты отметили, что объем сделки незначителен для рынка. Однако операционный директор биржи BTSE Джефф Мэй считает это негативным психологическим сигналом. По его словам, действия Strategy показывают, что даже крупные держатели чувствуют давление из-за недавнего снижения цен.

Пока крипторынок падал, американские индексы S&P 500 и Nasdaq немного выросли. На азиатских рынках ситуация разнонаправленная: японский Nikkei 225 и южнокорейский Kospi снижаются, а китайские индексы растут.

Глава отдела исследований Bitrue Андри Фаузан Адзима отметил, что биткоин сейчас ведет себя как высокорисковый актив, привязанный к макроэкономическим ожиданиям, а не как независимый инструмент для хеджирования. По его словам, это временная фаза цикла: при улучшении рыночных условий криптовалюта начнет расти быстрее.

В Santiment подтвердили, что инвесторы все чаще предпочитают акции из-за их доходности и низкой волатильности.

Это создает «самоусиливающийся цикл», при котором капитал перетекает из криптоиндустрии в традиционный сектор.

Эксперты Santiment также сообщили, что крупные инвесторы (киты) начали активно перемещать монеты после снижения курса до $70 011.

В сети биткоина зафиксировано рекордное количество транзакций на суммы от $100 000 с 22 апреля. Аналитики отметили, что всплеск крупных переводов при падении цены исторически указывает на фазу накопления актива китами.

Что с ETF?

1 июня чистый отток из биржевых фондов на базе биткоина составил $483,76 млн. Отрицательная динамика сохраняется 11 сессий подряд, начиная с 15 мая.

Основной объем оттока пришелся на IBIT от BlackRock — из фонда вывели $440,3 млн. Единственный приток в размере $6,14 млн зафиксирован у MSBT от Morgan Stanley.

За последние 11 дней фонды потеряли $3,45 млрд. Суммарный отток за май составил $2,43 млрд — это худший месячный показатель с ноября 2025 года. Исследователи из Bitrue связали это с ростом инфляции в США и высокой доходностью гособлигаций. Институциональные инвесторы перенаправляют капитал в другие активы, включая акции компаний из сферы ИИ.

Спотовые Ethereum-ETF завершили 15-й торговый день подряд с отрицательным результатом. 1 июня инвесторы вывели $44,44 млн.

Напомним, за торговую неделю с 25 по 29 мая отток из инвестиционных продуктов на базе цифровых активов составил $1,67 млрд.

Вот перефразированный вариант новости на русском языке:

Биткоин преодолел отметку $77 000 на фоне обвала нефтяных цен

25 мая курс биткоина превысил $77 000, за сутки прибавив 0,5%. Криптовалюта закрепилась выше 50-дневной скользящей средней, которая находится на уровне $76 940.

Рост крипторынка совпал с резким падением цен на сырье: фьючерсы на нефть WTI обвалились более чем на 5% — до $91 за баррель. Это подстегнуло азиатские фондовые индексы: японский Nikkei 225 вырос почти на 3%, а индийский Nifty 50 — более чем на 1%.

Позитивные настроения связаны с новостями о прогрессе в американо-иранских переговорах. Стороны близки к подписанию сделки, которая позволит полностью восстановить судоходство через Ормузский пролив. Госсекретарь США Марко Рубио подтвердил, что соглашение могут подписать 25 мая.

Альткоины показали умеренный рост: XRP и Solana подорожали на 0,6%, Ethereum — на 0,4%. Однако, в отличие от биткоина, эти активы всё ещё торгуются ниже своих 50-дневных скользящих средних.

Аналитики сохраняют осторожность из-за оттока капитала из спотовых биткоин-ETF — за последние две недели инвесторы вывели более $2 млрд. В BRN отметили, что для продолжения ралли рынку необходимо замедление продаж из фондов и стабильная ликвидность стейблкоинов.

Спрос на биткоин упал до минимума

Видимый спрос на первую криптовалюту опустился до самого низкого уровня с начала года. Об этом заявил аналитик под псевдонимом Darkfost.

Показатель достиг отметки -147 000 BTC. Последний раз такие значения фиксировали в декабре 2023 года.

Видимый спрос рассчитывается как разница между эмиссией новых монет и предложением, которое оставалось неактивным более года. Этот показатель отражает, достаточно ли темпов накопления актива для поглощения новых биткоинов в сети.

По словам эксперта, спрос продолжает сокращаться. Он подчеркнул, что без восстановления на спотовом рынке первой криптовалюте будет сложно поддерживать рост только за счёт фьючерсов.

«Производные инструменты усиливают ценовые движения, но для устойчивого бычьего тренда нужен реальный спрос на актив. Деривативы не создают стабильного фундамента», — отметил Darkfost.

При этом аналитик добавил, что периоды резкого падения спроса и пессимизма исторически создавали возможности для долгосрочных инвесторов.

Рыночное дно

Основатель платформы Alphractal Жоао Ведсон обратил внимание на разную динамику коэффициента Шарпа для двух крупнейших криптовалют.

Годовой коэффициент Шарпа биткоина ушёл в отрицательную зону. Это означает, что доходность актива не оправдывает риски в краткосрочной перспективе. Показатель Ethereum находится на нейтральном уровне — около нуля.

По словам эксперта, текущие значения указывают на сильное давление продавцов и отсутствие премии за риск. Однако исторически длительное нахождение коэффициента ниже нуля сигнализировало о формировании рыночного дна.

Ведсон подчеркнул, что текущая ситуация не гарантирует немедленный разворот цены. При этом рынок уже находится в зоне экстремального пессимизма и высокого стресса.

Аналитик посоветовал ежедневно следить за поведением риска, так как важные сигналы часто появляются в метриках раньше, чем на графике цены.

Параллельно эксперт под ником maartunn зафиксировал рекордные продажи на бирже Coinbase. По его данным, торговая площадка столкнулась с самым сильным давлением продавцов с февраля.

Сигнал к развороту биткоина

Ончейн-аналитик под ником MorenoDV зафиксировал падение коэффициента потока средств биткоина на бирже Binance. Показатель опустился до значений 0,010-0,012.

Этот индикатор измеряет отношение объёма первой криптовалюты на бирже к общему числу переводов в сети биткоина. Он показывает, какую долю в рыночной активности занимают биржевые операции.

С 2018 года метрика возвращалась в этот диапазон пять раз. Исторически такие периоды предшествовали крупным изменениям тренда.

Низкий показатель означает, что инвесторы реже используют биржи для торговли. Это снижает давление со стороны продавцов и часто указывает на формирование ценового дна. Подобную ситуацию аналитики наблюдали в начале 2019 года и в 2020 году перед началом активного роста рынка.

По мнению MorenoDV, текущая ситуация говорит о фазе неопределённости. Либо на рынке сохранится отсутствие интереса покупателей, либо истощение продавцов станет базой для нового ралли.

Рост Ethereum

Трейдер Михаэль ван де Поппе заявил, что текущие котировки Ethereum подходят для накопления долгосрочных позиций. По его мнению, актив остаётся важнейшим инфраструктурным слоем для всей ончейн-экосистемы, несмотря на отставание от рынка в последние годы.

Падение цены второй по капитализации криптовалюты в последние месяцы аналитик связал с макроэкономическими факторами. Он отметил обратную корреляцию между сектором децентрализованных финансов и доходностью государственных облигаций.

Когда доходность последних растёт, интерес инвесторов к DeFi снижается. Это негативно сказывается на стоимости базового актива сети — Ethereum. Однако ван де Поппе ожидает смены этого тренда.

С точки зрения технического анализа, цена актива приближается к сильному уровню поддержки на более высоких таймфреймах. Ранее аналитик прогнозировал коррекцию после отклонения цены от уровня 0,0325 BTC. Сейчас он считает текущий диапазон цен удачной точкой для входа в рынок.

Напомним, 23 мая первая криптовалюта опустилась ниже $75 000. Падение происходит на фоне тестирования максимумов на традиционных рынках.

Вот перефразированная новость на русском языке:

Несмотря на рост рынка после эскалации конфликта на Ближнем Востоке, общая тенденция сохраняется: биткоин продолжает обгонять Ethereum и другие альткоины. К такому выводу пришли эксперты JPMorgan, как сообщает The Block.

Согласно данным банка, «цифровое золото» восстанавливается активнее — как в сфере спотовых ETF, так и на фьючерсном рынке. Институциональные инвесторы всё чаще возвращаются в биткоин: приток средств в фонды на его основе покрыл две трети предыдущего оттока, тогда как в Ethereum-ETF — лишь одну треть.

Объём открытых позиций на CME по биткоину достиг рекордных уровней, тогда как интерес к эфиру остаётся слабым.

Аналитики сомневаются, что запланированные на этот год хардфорки Glamsterdam и Hegota смогут изменить ситуацию. Предыдущие обновления сети за три года не привели к значительному росту активности — наоборот, они уменьшили комиссии в L2-решениях, что сократило объём сжигаемых сборов и увеличило предложение монет. Это оказало дополнительное давление на цену эфира.

Слабость рынка альткоинов с 2023 года эксперты объясняют тремя причинами:
— низкой ликвидностью и недостаточной глубиной рынка;
— застоем в секторе децентрализованных финансов (DeFi);
— частыми взломами и проблемами с безопасностью.

Эти факторы подорвали доверие инвесторов и мешают притоку нового капитала в экосистему альтернативных криптовалют. По мнению JPMorgan, ситуация вряд ли улучшится без резкого увеличения активности в приложениях реального сектора и DeFi.

Напомним, что 11 мая курс биткоина протестировал отметку в $82 000, но трейдеры по-прежнему проявляют осторожность.

Вот перефразированная новость на русском языке:

Компания 21Shares запустила на бирже Nasdaq биржевой фонд (ETF) под тикером THYP. Он дает доступ к нативному токену Hyperliquid без необходимости напрямую покупать актив и предполагает распределение вознаграждений за стейкинг.

Также компания представила фонд с кредитным плечом 2x Long HYPE ETF (TXXH).

В первый день торгов объем операций с THYP составил 1,8 миллиона долларов. Аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт назвал этот показатель «очень солидным» для нишевого продукта.

Для сравнения: первые спотовые ETF на базе XRP и Solana в свое время привлекли 58 и 57 миллионов долларов соответственно.

По прогнозам Сейффарта, следующим аналогичный продукт запустит компания Bitwise. Она уже запустила стейкинг-ETP на Hyperliquid на немецкой бирже Deutsche Börse Xetra. О планах выпустить инструмент на базе HYPE также заявляла Grayscale.

На момент написания новости цена HYPE снизилась на 3%, до 40,05 доллара.

Биткоин- и Ethereum-ETF

12 мая отток средств из спотовых биткоин-ETF в США составил 233,25 миллиона долларов. Отрицательная динамика возобновилась после кратковременного притока днем ранее.

Лидером по оттоку стал фонд FBTC от Fidelity, потерявший 86,13 миллиона долларов. Единственным фондом с положительным результатом стал MSBT от Morgan Stanley — приток составил 6,02 миллиона долларов.

Из американских спотовых биржевых фондов на базе Ethereum вывели 130,62 миллиона долларов.

Из фонда ETHA от BlackRock инвесторы вывели 102,04 миллиона долларов. Единственный фонд с положительной динамикой — ETHB (+11,75 миллиона долларов).

Напомним, в марте инвестиционный банк Morgan Stanley с активами на 1,9 триллиона долларов подал заявку на запуск спотового биткоин-ETF.

В том же месяце на бирже Nasdaq начались торги доходным фондом на базе Ethereum от компании BlackRock.

Вот перефразированный текст новости на русском языке:

12 мая курс биткоина ненадолго превысил отметку в $82 200, обновив максимум с начала месяца. Рост произошел на фоне притока капитала со стороны институциональных инвесторов.

На момент подготовки материала первая криптовалюта торгуется на уровне $80 859, что на 0,1% выше, чем за предыдущие сутки.

Специалисты Zeus Research связывают подъем с высоким спросом на спотовые биткоин-ETF и улучшением макроэкономической ситуации.

По информации SoSoValue, за прошлую неделю чистый приток средств в криптофонды достиг $622,75 млн. Положительная тенденция наблюдается уже шесть недель подряд — за это время инвесторы вложили в инструменты более $3,4 млрд.

Дополнительную поддержку рынку оказал прогресс в обсуждении законопроекта CLARITY Act. Слушания по документу в профильном комитете Сената США запланированы на 14 мая.

В Bitrue Research Institute отметили, что снижению волатильности способствовало ослабление политической напряженности на Ближнем Востоке. Однако аналитики предупредили о риске коррекции до уровней $78 000–$80 000 в случае отсутствия дальнейших покупок.

Среди альткоинов наибольший рост показал токен SUI. За сутки его цена взлетела на 20%, достигнув $1,27. Ралли, вероятно, связано с решением холдинга SUI Group застейкать 108,7 млн монет, что сократило доступное предложение. Также интерес подогрели запуск фьючерсов на CME и партнерство проекта с финтех-компанией Paga для внедрения трансграничных платежей.

Курс XRP преодолел многонедельное сопротивление на уровне $1,45. Рост сопровождался всплеском торговых объемов, что говорит об активности крупных игроков. Актив начал движение из диапазона $1,41, объем торгов за час превысил $169 млн, а цена достигла локального максимума в $1,507, после чего скорректировалась обратно к $1,45.

Аналитики подчеркивают важность пробоя уровня $1,45, который сдерживал рост с апреля. Высокий объем торгов подтверждает силу движения, однако около психологической отметки $1,5 импульс угас.

Трейдер и аналитик Михаэль ван де Поппе заявил, что большинство альткоинов подешевели на 90% относительно лета 2024 года и сейчас начинают восстанавливаться. Он отметил, что рынок демонстрирует первые признаки роста, который может ускориться в ближайшие недели, назвав потенциал движения вверх «огромным». При этом он предупредил о возможных резких коррекциях и рекомендовал постепенно увеличивать долю стейблкоинов в портфеле, чтобы выкупать просадки. Ван де Поппе считает, что текущий цикл не завершится в ближайшее время.

Нереализованная прибыль краткосрочных держателей биткоина (STH) достигла $19,25 млрд на фоне роста цены. Об этом сообщил аналитик под псевдонимом Zizcrypto. STH — это кошельки, удерживающие монеты менее 155 дней. Сейчас их прибыль растет, но остается значительно ниже предыдущих пиков: в октябре 2025 года показатель составлял $50,16 млрд, а в январе 2026 — $28,35 млрд.

По мнению эксперта, зоны активных продаж могут формироваться при более низких уровнях прибыли, чем раньше, то есть рынку необязательно возвращаться к экстремальным значениям для начала коррекции. Текущая ситуация указывает на потенциал для дальнейшего роста, однако при продолжении ралли чувствительность новых владельцев биткоина к изменениям цены будет увеличиваться. Zizcrypto подчеркнул, что рост прибыли сам по себе не подтверждает немедленные продажи, но поведение краткосрочных инвесторов станет ключевым фактором при дальнейшем восстановлении котировок.

Напомним, 8 мая курс биткоина падал ниже $80 000 на фоне ударов США по объектам в Иране.

Биткоин вновь превысил $70 000 на фоне притока в ETF и снижения левериджа

10 марта цена биткоина восстановилась и превысила отметку в $70 000, компенсировав падение предыдущих выходных. Росту способствовало снижение стоимости нефти и рост фондовых индексов. По мнению маркетмейкера Enflux, криптовалюта уверенно перенесла волатильность на сырьевых рынках, показав себя устойчивее традиционных акций.

Институциональный спрос остается высоким. За неделю в спотовые биткоин-ETF в США поступило около $568 млн, а их совокупный приток превысил $55 млрд. Институциональные инвесторы рассматривают коррекции как возможность для выгодного входа. Аналитики Glassnode отмечают стабилизацию индустрии и рост спроса. На платформе Polymarket вероятность достижения биткоином $75 000 к концу марта выросла до 55%.

Альткоины следуют за лидером. Ethereum поднялся выше $2000, достигнув $2046. Solana выросла на 3.4% до $86.49, но остается значительно ниже своего исторического максимума. Рост также показали BNB (+3.4% до $644) и XRP (+2.3% до $1.38).

Внимание к решению ФРС. Ближайшим испытанием для рынка станет заседание Федеральной резервной системы США 17-18 марта. Корреляция биткоина с индексом S&P 500 достигла максимума с середины 2022 года, поэтому любые сигналы ФРС о ужесточении монетарной политики могут спровоцировать распродажи.

Снижение кредитного плеча. На фоне макроэкономической неопределенности инвесторы массово сокращают использование заемных средств. Расчетный коэффициент левериджа для биткоина на Binance упал с 0.198 в феврале до 0.152. Такой резкий спад характерен для периодов высокой волатильности и ведет к масштабному «делевериджу» — снижению доли заемных средств на рынке. Аналитики считают, что это оздоравливает рынок, снимая системное давление и создавая основу для нового тренда. Если коэффициент не начнет расти, основным драйвером цен станет спотовый, а не срочный рынок.

Резкое падение крипторынка: биткоин обвалился до $64 435

23 февраля курс биткоина всего за два часа рухнул до отметки $64 435. Вслед за флагманом резко подешевели и другие ведущие криптовалюты.

На момент публикации биткоин торгуется около $65 587, потеряв за сутки 4,2%. Ethereum упал на 5% (до $1879), XRP — на 4,5% (до $1,36). Курс BNB снизился на 3,7% (до $598), а Solana обвалилась на 7,7%, достигнув $78.

Причины обвала
Аналитики связывают резкое падение с рядом макроэкономических потрясений:
* Массовые беспорядки в Мексике охладили интерес глобальных инвесторов к рисковым активам.
* В США индекс незавершенных продаж жилья упал до минимума с 2001 года.
* Давление усилило решение властей США повысить импортные пошлины с 10% до 15%, что привело к ослаблению доллара и падению фьючерсов на Уолл-стрит.
* Свою роль сыграло рекордное укрепление японской иены, из-за чего глобальные фонды начали массово сокращать леверидж.

Эксперты отмечают острую нехватку ликвидности для сглаживания последствий: объемы спотовых торгов сократились на 59%. Ключевым уровнем поддержки для биткоина названа отметка $60 000.

Рекордный страх на рынке
Криптовалютный индекс страха и жадности опустился до 5 из 100 — это самое низкое значение за всю историю наблюдений. Обеспокоенность инвесторов связана с затяжным падением: если февраль закроется в минусе, это станет пятым месяцем снижения подряд — худшая серия за семь лет.

Аналитики отмечают, что паника среди мелких трейдеров, а также рекордные поисковые запросы «Bitcoin to zero» в Google США исторически часто совпадали с формированием локального дна рынка.

Риски и действия крупных игроков
* Крупные инвесторы, купившие биткоин в последние полгода, несут нереализованные убытки около $26 млрд. При новой волатильности это может спровоцировать панические распродажи.
* По данным Lookonchain, сооснователь Ethereum Виталик Бутерин за два дня продал 1869 ETH на $3,67 млн. На фоне его продаж цена Ethereum упала на 5,7%.

Несмотря на панику, долгосрочные прогнозы некоторых экспертов остаются позитивными. Они указывают на активные покупки биткоина крупными инвесторами (200 000 BTC за месяц) и на то, что текущие значения ключевых метрик (как коэффициент Шарпа) похожи на те, что наблюдались на дне рынка перед масштабным ростом в прошлые циклы.

В четвертом квартале 2025 года инвестиционный банк Goldman Sachs значительно сократил свои вложения в биржевые фонды (ETF), связанные с биткоином и Ethereum. Вместо этого банк перераспределил капитал в пользу новых фондов, ориентированных на альткоины, такие как XRP и Solana.

По данным на конец года, стоимость портфеля Goldman Sachs в биткоин-ETF упала на 39,4% до $1,06 млрд, а в Ethereum-фонды — на 27,2% до $1 млрд. При этом банк инвестировал $152,2 млн в ETF на XRP и $108,9 млн в ETF на Solana.

Эта перестройка инвестиций совпала с общим падением рынка криптовалют в последние месяцы 2025 года. Однако в феврале 2026 года ситуация начала меняться: в биткоин-ETF фиксируется устойчивый приток средств, а сектор Ethereum также показывает положительную динамику.

Аналитики отмечают, что рынок, возможно, прошел локальное дно, но сохраняет высокую волатильность. Ключевыми факторами для будущего роста называют возвращение капитала в ETF и макроэкономические данные, такие как решения ФРС по ставкам. Эксперты советуют инвесторам сохранять осторожность и ждать более четких сигналов от рынка.

Курс биткоина 20 января упал ниже отметки в $88 000, потянув за собой вниз и основные альткоины. Ethereum подешевел на 4.4%, BNB — на 4%, XRP — на 1.7%, Solana — на 2.6%.

Обвал крипторынка совпал с резким падением фондовых индексов США (S&P 500, Nasdaq и Dow Jones), что стало для них худшей сессией с октября. Акции криптокомпаний, таких как Coinbase и MicroStrategy, также значительно просели.

Аналитики связывают масштабную распродажу с оттоком рисковых активов, каскадными ликвидациями позиций с плечом (за сутки закрыто на $930 млн) и макроэкономической нестабильностью. Ключевым триггером называют кризис на рынке гособлигаций Японии («японика»), где доходности резко выросли.

Эксперты указывают на важный уровень поддержки биткоина в зоне $87 000–88 000. Его пробитие может открыть путь к снижению до $85 000. Напомним, ранее на графике BTC был обнаружен медленный «крест смерти», что некоторые трейдеры считают предвестником更深кой коррекции.