sejournal.io

После повышения ключевой ставки ФРС США часть метрик сигнализирует об ослаблении спроса на биткоин. Тем не менее аналитик Crypto Dan полагает, что возврат к медвежьему рынку становится всё менее вероятным. Он обратил внимание на резкое снижение доли убыточных UTXO — похожая динамика ранее наблюдалась при завершении медвежьих фаз. По его словам, движение такого масштаба достаточно сильное, чтобы перевести рынок из медвежьего цикла в бычий. Краткосрочные негативные факторы, включая повышение ставки и провал законопроекта CLARITY Act, могут давить на настроения, но вряд ли кардинально изменят направление.

Противоположный сигнал представил аналитик Darkfost. После заседания ФРС Bull Score Index перешёл в медвежий режим, за неделю снизившись с 80 до 30. Этот индикатор оценивает силу бычьего рынка и покупателей, учитывая спотовые объёмы, активность на фьючерсах, движение монет на биржах и сетевую активность. Кроме того, спрос на первую криптовалюту не усиливается, а прибыль краткосрочных держателей сокращается. Darkfost отметил, что рынок требует более высокой премии за риск, а часть позиций может закрываться из-за отсутствия краткосрочных инвестиционных перспектив.

В Glassnode указали, что биткоин опустился ниже нижней границы многонедельного диапазона и уровня True Market Mean. Чтобы сохранить бычий сценарий, цене необходимо вернуть этот уровень; в противном случае вероятен откат к себестоимости краткосрочных держателей в районе $70 000.

Михаэль ван де Поппе считает, что биткоин столкнулся с сопротивлением чуть выше $80 000. Для появления импульса нужно пробить этот барьер, после чего возможно движение к максимумам.

Сдержанные настроения подтверждает и динамика спотовых биткоин-ETF: 15 и 16 сентября из продуктов вывели $450 млн и $295 млн соответственно. Аналитики Coinbase Markets предупредили, что ближайшие торговые сессии покажут, были ли эти оттоки разовым снижением риска или началом более широкого изменения динамики.

Напомним, 14 сентября в CryptoQuant уже сообщали о сигнале завершения медвежьей фазы биткоина.

Биткоин застрял возле отметки $77 000. Активу не хватает спотового спроса, пока инвесторы ожидают решения ФРС по ключевой ставке.

По оценке COINDREAM, текущая рыночная структура напоминает период с января по март, когда цену в основном двигали деривативы. Там считают, что ралли без устойчивого спотового спроса выглядят менее убедительно, а нынешний рост не имеет прочной базовой поддержки. Поэтому в сложившихся условиях важнее управлять рисками, чем рассчитывать на продолжительный подъем котировок.

Аналитик Алекс Адлер-младший отметил, что индекс давления в деривативах за последние сутки ушел глубже в минус — с -25,36 до -60,8. Индикатор остается ниже нуля с 6 сентября. Coinbase Premium Index также с того же момента находится в отрицательной зоне, что указывает на доминирование продавцов, но не позволяет понять, наращиваются ли короткие позиции или закрываются длинные.

По словам Адлера-младшего, цена пока выдерживает давление, однако данные не свидетельствуют о перевесе покупателей. Устойчивое движение индекса деривативов выше нуля и возвращение 48-часовой премии Coinbase в положительную зону могли бы сигнализировать об улучшении. Главный риск — возобновление падения цены, если негативное давление сохранится.

Рынок заранее подготовился к рискам. Внимание приковано к процедурному голосованию по GENIUS Act 15 сентября и заседанию ФРС 16 сентября, но данные по позиционированию говорят о том, что участники рынка провели де-рискинг еще на прошлой неделе. Открытый интерес по биткоину с 3 по 11 сентября сократился с 321 497 BTC до 278 151 BTC — на 13,5%. Цена за тот же период упала лишь на 5%, что исключает эффект переоценки стоимости. Текущее позиционирование примерно на 20% ниже уровней, предшествовавших ралли середины августа. Снижение остановилось 11 сентября, после чего в течение двух сессий наблюдался небольшой рост. В Santiment отметили, что заголовки появятся во вторник, но позиционирование изменилось уже на прошлой неделе.

Напомним, ранее в CryptoQuant пришли к выводу, что для подтверждения нового бычьего рынка биткоину необходимо закрепиться выше $81 700.

По данным CryptoQuant, для подтверждения нового бычьего рынка биткоину необходимо закрепиться выше отметки $81 700.

За последние две недели первая криптовалюта выросла на 24%, однако рост замедлился: цена колебалась в диапазоне $76 000–82 000. На момент публикации актив торгуется в районе $77 100.

Впереди зона сильного сопротивления

Глава исследовательского направления CryptoQuant Хулио Морено назвал ближайшей и самой сильной ончейн-зоной сопротивления коридор $77 100–80 200. По его оценке, в 2026 году в этом диапазоне за 30-дневный период долгосрочные держатели в среднем продавали до 539 000 BTC.

Следующий уровень — 365-дневная скользящая средняя, которая проходит около $81 700. Морено отметил, что в прошлых циклах бычий рынок «официально» начинался после закрытия цены выше этого значения. Если биткоин не удержится над уровнем, он может продолжить торговлю в диапазоне.

Далее аналитик выделил сопротивление на $83 600 по индикатору 3x Metcalfe band (оценка на основе активности сети). Еще один потенциальный уровень продаж — около $88 700. Он соответствует верхней границе модели реализованных цен трейдеров — исторической зоне фиксации прибыли активными участниками.

Если рынок пойдет вниз, CryptoQuant видит поддержку в районе $70 000 — там проходит 200-дневная скользящая средняя. Еще одну зону спроса компания обозначила в диапазоне $62 000–65 000: по ее оценке, в 2026 году долгосрочные держатели купили там около 476 000 BTC.

В поисках нового спроса

В CryptoQuant считают, что общая картина по биткоину остается бычьей. Для нового импульса вверх рынку нужно поглотить избыток предложения и пройти ключевые уровни сопротивления.

Аналитик под ником Darkfost обратил внимание, что метрика Bull Score Index от CryptoQuant за последние дни упала с 80 до 60 баллов.

«Режим слегка ухудшился, но остается бычьим, пока значение выше 60 пунктов. BTC необходимо улучшение общей ситуации, особенно со стороны спроса», — констатировал эксперт.

По оценке автора модели для биткоина PlanB, актив сейчас «зажат между двумя гигантскими стенами», сформированными покупками:

— долгосрочных держателей (LTH) — в диапазоне $84 000–87 000;
— краткосрочных инвесторов (STH) — в районе $62 000–65 000.

Напомним, в Glassnode также отметили формирование удерживаемыми LTH монетами важной зоны сопротивления, которую в компании обозначили диапазоном $83 000–86 000.

4 сентября курс Chainlink (LINK) превысил $12. За сутки монета прибавила 8%, за месяц — почти 50%. Капитализация актива достигла $9 млрд, полностью разводненная оценка (FDV) составляет около $12 млрд. На момент публикации LINK занимает 13-е место по рыночной стоимости.

Рост происходит на фоне общего подъема криптовалют, однако Chainlink закрепил позитив несколькими важными анонсами. 3 сентября команда проекта сообщила о стратегическом партнерстве с Bottomline — одним из трех крупнейших сервис-провайдеров платежной системы SWIFT. Через платформы Bottomline ежегодно проходят платежи более чем на $16 трлн, а среди клиентов компании — свыше 600 банков. В рамках сотрудничества Chainlink обеспечит безопасный уровень взаимодействия и оркестрации, соединяющий существующую платежную инфраструктуру Bottomline с публичными и частными блокчейнами. Банки смогут использовать сообщения стандарта ISO-20022 для доступа к ончейн-платежной инфраструктуре через единое подключение — без привязки к конкретной сети.

Кроме того, 1 сентября Chainlink сообщила, что Министерство торговли США начнет использовать инфраструктуру проекта для переноса макроэкономических данных в блокчейн. Речь идет о трех показателях: реальный ВВП, индекс цен на личные потребительские расходы и реальные конечные продажи внутренним частным покупателям. Инициатива позволит блокчейн-приложениям, подключенным к инфраструктуре Chainlink, получать доступ к актуальным экономическим данным правительства США.

Напомним, в августе аналитики Standard Chartered повысили прогноз по LINK до $200 к концу 2030 года. Это связано с ролью Chainlink как ключевой инфраструктуры для токенизированных активов.

В ночь с 3 на 4 сентября биткоин поднимался до отметки $82 000. После небольшой коррекции за сутки монета выросла примерно на 4%, сейчас BTC торгуется около $81 000.

Ethereum преодолел уровень $2500, его цена увеличилась на 5%. Среди других крупных активов из топ-10 XRP прибавил 6%, BNB — 4%, SOL — 3%.

За 24 часа объем ликвидаций составил около $536 млн, из них $457 млн — короткие позиции. Биткоин-ETF зафиксировали рекордный с начала года суточный приток в $730 млн, Ethereum-фонды привлекли $141 млн. Индекс страха и жадности вырос до 75, что указывает на позитивные настроения на рынке.

По мнению технического аналитика Darkfost, биткоин находится на переломном этапе между настоящим бычьим восстановлением и продолжением коррекции. Сейчас рынком движут фьючерсы, а спотовый спрос снижается. Баланс пока складывается в пользу покупателей, но для устойчивого импульса к ним должен присоединиться спотовый спрос. Рост до $82 000 эксперт объясняет рекордными притоками в ETF и ликвидациями шортов.

Аналитики CryptoQuant также отмечают, что все вокруг биткоина выглядит по-бычьи, кроме самих покупателей: индекс бычьего тренда составляет 70, цена за месяц выросла на 24%, однако ралли вызвано закрытием коротких позиций, а не новым спросом. Уровень $83 000, по их мнению, подтвердил бы бычий рынок.

Михаэль ван де Поппе добавил, что ключевой вопрос — продолжительность текущего ралли. По его словам, теоретически биткоин уже прошел коррекцию середины цикла, и рынок может войти в фазу роста, похожую на 2016–2017 годы, с более ранним пиком. Если же рынок продолжит следовать четырехлетнему паттерну, текущий цикл будет очень интересным.

В начале сентября 90-дневная корреляция биткоина с золотом достигла максимума с 2020 года, а связь с фондовым рынком ослабла, отметил глава исследований Bitwise Андре Драгош.

За последние 90 дней корреляция биткоина с золотом достигла максимума с 2020 года, при этом первая криптовалюта утратила тесную связь с фондовым рынком. Об этом говорится в записке руководителя исследовательского отдела Bitwise Андре Драгоша.

Эксперт отметил, что в действительно значимых ситуациях биткоин способен выступать в роли «цифрового золота», и сейчас этот фактор начинает оказывать влияние на рынок. Драгош связал изменение корреляции с макроэкономическими событиями августа. По оценкам Bitwise, после того как Минфин США начал покупать долгосрочные облигации, биткоин за неделю вырос на 22,4% — это самый большой недельный прирост с марта 2024 года. Золото за тот же период подорожало на 5%, а акции снизились.

Он добавил, что мнение о биткоине как об инвестиции в технологические активы с использованием заемных средств может оказаться ошибочным. Корреляция криптовалюты с индексом Nasdaq 100 опустилась до годового минимума, а связь с индексом доллара США (DXY) продолжает оставаться отрицательной.

Драгош предположил, что инвесторы всё чаще одновременно хеджируют риски обесценивания валют через биткоин и золото. По его подсчётам, рынок драгоценного металла оценивается примерно в $30 трлн, что значительно превышает объём капитала, который исторически определял цену биткоина.

«Когда ситуация становится серьёзной и макроэкономические факторы усиливаются, инвесторы всё меньше различают биткоин и золото, поскольку им приходится сталкиваться с растущими рисками обесценивания валюты. В последних таких сценариях первая криптовалюта стала выглядеть как усиленная версия золота», — подчеркнул эксперт.

Напомним, в августе глава подразделения цифровых активов BlackRock Роберт Митчник заявил, что опасения вокруг долга и дефицита США подталкивают инвесторов к биткоину и золоту.

Вот перефразированный текст новости на русском языке:

Рынок цифровых активов переживает крупнейший этап консолидации за всю историю: доходы сосредотачиваются в руках нескольких протоколов, а слабым проектам всё сложнее привлечь ликвидность. Такое мнение высказал аналитик ARK Invest Лоренцо Валенте.

По его словам, инвесторы стали гораздо разборчивее. Платформам и биржам, у которых нет устойчивого продукта, становится всё труднее получать финансирование, а прибыль уходит к лидерам.

В качестве примера Валенте привёл Hyperliquid и Pump.fun. По его подсчётам, на эти две платформы приходится около 67% всей выручки криптоприложений. Если добавить к ним протокол синтетического доллара Ethena, их общая доля достигнет почти 80%.

Эксперт прогнозирует, что в ближайшие месяцы консолидация усилится и приведёт к новым поглощениям, слияниям, закрытию проектов и банкротствам по Главе 11 Кодекса США.

«Это чрезвычайно оптимистичный прогноз для отрасли», — подчеркнул аналитик ARK.

На консолидацию также указывают массовые увольнения и закрытия компаний. Только в июле о прекращении работы объявили такие ветераны индустрии, как биржи BitMEX и BitMart.

Ранее аналитики Coinglass предупредили о концентрации рисков на рынке криптодеривативов.

Вот перефразированная новость на русском языке:

В первом полугодии 2026 года объем торгов криптовалютными деривативами достиг $35,08 трлн, что на 15,7% меньше, чем за аналогичный период 2025 года ($41,60 трлн). Среднесуточный показатель составил $193,8 млрд. Согласно отчету CoinGlass, рынок демонстрировал снижение активности, повышенный риск по открытым позициям и отдельные всплески ликвидаций. Аналитики отметили, что для подтверждения устойчивости восстановления необходимы дополнительные данные.

Падение объемов было постепенным: с $6,73 трлн в январе до минимума в $5,29 трлн в апреле. В мае показатель почти не изменился ($5,31 трлн), а в июне вырос до $5,66 трлн, но остался на 15,9% ниже январского. Квартальное падение составило 13,5% ($18,81 трлн в первом квартале против $16,27 трлн во втором). Пик суточной активности пришелся на 6 февраля ($480,4 млрд), минимум — на 5 апреля ($74,7 млрд), разрыв между ними составил 6,4 раза. Эксперты подчеркнули, что месячный отскок, вызванный несколькими активными днями, пока не говорит о широком восстановлении спроса.

Средний дневной открытый интерес (ОИ) снизился на 10% год к году, составив $112,7 млрд. К 30 июня совокупный ОИ упал до $99,94 млрд (на 17,9% ниже уровня начала года). Динамика была неравномерной: от $134,46 млрд в январе до минимума $92,29 млрд 25 февраля, после чего последовало восстановление до $123,99 млрд в мае и новый спад до $103,56 млрд в июне. Во втором квартале было зафиксировано расхождение: средний дневной ОИ вырос на 2,1% по сравнению с первым кварталом, а объем торгов сократился на 13,5%. Это указывает на то, что многие позиции оставались открытыми, несмотря на снижение активности, что повышает риски ценовых шоков и массовых ликвидаций.

За полугодие биржи из выборки CoinGlass зафиксировали ликвидации на $73,35 млрд (в среднем $405 млн в день). На длинные позиции пришлось $45,63 млрд (62,2%), на короткие — $27,72 млрд (37,8%). Самый крупный эпизод произошел 31 января ($2,588 млрд, из которых $2,433 млрд — лонги). Три крупнейших дня обеспечили 8,9% всех ликвидаций, что подчеркивает их событийный характер.

Рынок оставался высококонцентрированным: на топ-10 бирж пришлось 81,2% объема (топ-5 — 61,2%). Лидером стала Binance с $9,34 трлн (26,6%), за ней следуют OKX ($4,19 трлн, 11,9%), Bybit ($2,72 трлн, 7,7%), MEXC ($2,70 трлн, 7,7%) и Gate ($2,53 трлн, 7,2%). Bitget заняла шестое место ($1,68 трлн, 4,8%), CME — седьмое ($1,43 трлн, 4,1%). Доля топ-10 выросла с 79,7% в январе до 82,3% в июне, в основном за счет ведущих криптобирж. По среднему дневному ОИ структура отличалась: Binance ($24,01 млрд, 21,3%), CME ($13,55 млрд, 12%), Gate ($10,23 млрд), MEXC ($8,93 млрд) и OKX ($6,70 млрд). Аналитики отметили, что криптобиржи доминируют в торговле, а CME — в незакрытых позициях.

Анализ глубины книги ордеров по BTC-деривативам показал концентрацию на Binance ($236 млн, 44%) и OKX ($112 млн, 20,8%). По ETH распределение было более равномерным: Binance ($109 млн, 28,7%), Bitget ($81,37 млн, 21,4%), OKX ($73,35 млн, 19,2%), Bybit ($62,61 млн, 16,4%) и Gate ($54,35 млн, 14,3%). Общая глубина по ETH составила около $381 млн против $537 млн по BTC.

Спотовые биткоин-ETF в США завершили полугодие с чистым оттоком $5,46 млрд. Притоки составили $13,17 млрд, оттоки — $18,63 млрд. После притоков в марте и апреле ($1,322 млрд и $1,966 млрд) в мае и июне снова наблюдался отток ($2,425 млрд и $4,510 млрд). Аналитики CoinGlass подчеркнули, что устойчивых чистых подписок достигнуто не было, и возврат к притокам не гарантирует разворота институционального спроса.

Спотовые Ethereum-ETF показали чистый отток $1,483 млрд. Притоки составили $3,215 млрд, оттоки — $4,698 млрд. Совокупные активы сократились с $19,05 млрд до $8,33 млрд, хотя на пике 14 января достигали $20,84 млрд. Эксперты отметили, что изменения активов связаны не только с потоками капитала, но и с ценой Ethereum.

В итоге CoinGlass заключила, что рынок не прошел линейное сокращение левериджа, а столкнулся с одновременным снижением оборота, периодическим восстановлением позиций и концентрированным сокращением риска. Устойчивое восстановление возможно только при синхронизации торговой активности, способности поглощать капитал и росте институционального спроса. Напомним, что эксперты K33 допустили падение активности спотовых торгов до минимума с ноября 2023 года, а аналитики Grayscale связали возможное дно биткоина с политикой ФРС.

В июле 2026 года объем спотовой торговли на крипторынке может упасть до самого низкого уровня с ноября 2023 года. Об этом сообщается в отчете аналитической компании K33.

Согласно их данным, за последние 30 дней среднесуточный объем спотовых сделок составил 2,2 миллиарда долларов. Эксперты также отметили низкую активность на рынке деривативов: открытый интерес на Чикагской товарной бирже (CME) находится вблизи многолетних минимумов, а по бессрочным фьючерсам держится на уровне около 300 000 BTC.

В K33 Research пояснили, что такая ситуация характерна для июля, который исторически является самым спокойным месяцем для криптовалют с точки зрения объемов торгов биткоином.

Аналитики связывают падение объемов с сокращением доходов криптобирж. В качестве примера они привели биржу BitMEX, которая объявила о закрытии и полностью прекратит работу с 23 сентября. С 26 августа биржа введет ограничения по рискам, позволяя пользователям только уменьшать свои позиции, а все оставшиеся открытые сделки будут принудительно закрыты до остановки торгов.

По данным сервиса Coinglass, за последние 30 дней объем спотовой торговли биткоином составил 102,39 миллиарда долларов, что на 33,83% меньше, чем месяц назад. Объем фьючерсной торговли за этот же период снизился на 28,95% до 1,42 триллиона долларов.

Генеральный директор компании «Технобит» Александр Пересичан считает, что снижение активности связано не только с сезонностью, но и с настроениями участников рынка. Он отметил, что трейдеры стали осторожнее из-за низкой волатильности и отсутствия четкого тренда на рост или падение.

На момент написания материала индекс страха и жадности на крипторынке составляет 29 пунктов. В начале июля этот показатель опускался до 20 пунктов.

Операционный директор Millpay Игорь Плотников обратил внимание на влияние макроэкономической ситуации. Он объяснил, что обострение конфликта между США и Ираном поддерживает высокие цены на нефть и усиливает инфляционные риски. Это заставляет инвесторов учитывать вероятность того, что высокие процентные ставки сохранятся надолго. В таких условиях криптовалюты, как и другие рисковые активы, получают меньше ликвидности.

Плотников также отметил, что статистика притока капитала в спотовые биткоин-ETF подтверждает осторожность инвесторов. По данным Farside, за последние две недели отток средств из фондов практически уравновешивал приток. «Институциональные инвесторы ведут себя пассивно: потоки в ETF слабые, а крупные игроки ждут более четких сигналов», — добавил он.

Оба эксперта считают, что в ближайшее время основными факторами, способными изменить ситуацию на рынке, станут макроэкономические события. По словам Плотникова, сейчас инвесторы ожидают сигналов от Федеральной резервной системы США по ключевой ставке.

Пересичан подчеркнул, что решение ФРС во многом зависит от ситуации на энергетическом рынке, продолжения неопределенности вокруг американо-иранского конфликта и высоких цен на нефть, которые неизбежно приведут к ускорению инфляции, а значит, и к более медленному снижению ставки, чем ожидалось в начале 2026 года.

На июньском заседании Федрезерв сохранил диапазон ставки на уровне 3,5–3,75%. На момент написания 64,2% трейдеров не ожидают изменений, однако 35,8% участников рынка предполагают повышение до 3,75–4%.

Напомним, что в июле аналитики Grayscale связали возможное дно биткоина с дальнейшей политикой ФРС. По их мнению, макроэкономические факторы стали важнее классического четырехлетнего цикла халвингов.

Вот переписанная новость на русском языке:

Специалисты Bitfinex заявили, что следующей важной преградой для биткоина станет отметка в $68 000. Как пишет The Block, в этом районе пересекаются средняя цена покупки краткосрочных трейдеров за последние пять месяцев и уровень открытия второго квартала. Однако первая попытка пробить эту отметку может спровоцировать резкую реакцию: часть держателей захочет продать актив, чтобы выйти в ноль, что усилит давление со стороны продавцов.

Старший аналитик Capital.com Кайл Родда назвал ключевой поддержкой уровень $63 000. Если цена удержится выше, это будет означать стабилизацию коррекции. Возврат в зону $65 000–66 000, по его словам, придаст рынку импульс и создаст предпосылки для движения к недавним максимумам. Родда добавил, что если глава ФРС Кевин Уорш будет жестко бороться с инфляцией, это потребует ужесточения политики, что может ослабить экономику и рынок труда и серьезно повлиять на биткоин, в том числе через рост реальных процентных ставок.

Руководитель исследовательского отдела K33 Ветле Лунде объясняет слабую динамику крипторынка сезонностью. По его словам, биткоин перешел в спокойную летнюю фазу и консолидируется после возврата выше $60 000. Впервые с мая 30-дневная волатильность актива опустилась ниже 1,7%.

На момент написания статьи биткоин торгуется по $65 700, практически не изменившись за сутки.

Самым обнадеживающим сигналом Лунде назвал стабилизацию притока средств в крипто-ETF. Если в мае чистый отток из продуктов наблюдался в 70% торговых дней, а в июне — в 90%, то за неполный июль этот показатель снизился до 33%. При этом аналитик считает, что укрепление базы и исторически низкий открытый интерес скорее говорят о слабом участии институциональных инвесторов, чем о полном возвращении доверия на рынок.

Напомним, 21 июля цена биткоина обновила месячный максимум, достигнув отметки $66 400.