sejournal.io

Ключевой индикатор Bitcoin сигнализирует о риске смены тренда

Скорректированный коэффициент SOPR (aSOPR) для Bitcoin упал до зоны 0,92–0,94. Как отмечает аналитик CryptoQuant Woominkyu, исторически этот уровень указывал на сильное давление продавцов и переход к медвежьему тренду.

Текущая ситуация напоминает аналитику глубокие коррекции 2019 и 2023 годов, когда массовая фиксация убытков вела к капитуляции инвесторов и «перезагрузке» рынка. Значение aSOPR ниже 1 означает, что монеты продаются в убыток. В отличие от краткосрочных просадок, сейчас индикатор демонстрирует устойчивую слабость.

Если aSOPR не вернётся выше 1 в ближайшее время, вероятность полноценной медвежьей фазы значительно возрастёт. Рынок уже вошёл в «зону стресса», но для формирования дна необходим пик реализации убытков и истощение давления продавцов.

Угроза каскадных ликвидаций у ключевого уровня

Bitcoin приближается к важной отметке в $60 000. Её пробой может спровоцировать резкую волатильность и принудительные продажи. Данные Deribit показывают, что крупнейший кластер пут-опционов на сумму $1,24 млрд станет прибыльным при падении цены ниже $60 000.

Рядом находится ключевая поддержка — 200-недельная скользящая средняя около $58 000. Снижение к этой зоне может запустить массовую ликвидацию залогов по кредитам и цепную реакцию. Закрепление ниже $60 000 открывает путь к уровню $50 000.

Настроения на рынке остаются пессимистичными. Снижение ниже диапазона $58 000–60 000 способно углубить коррекцию ещё на 20%, а текущие отскоки выглядят слабыми.

Ранее, 14 февраля, аналитик Ash Crypto обращал внимание на формирование на графике Bitcoin потенциально разворотного бычьего паттерна «Адам и Ева».

На графике биткоина сформировался бычий паттерн «Адам и Ева». Аналитик Ash Crypto считает, что прорыв выше $72 000 откроет путь к $80 000. Он также отметил, что индекс альткоинов (OTHER/BTC) достиг четырёхмесячного максимума, что может предвещать скорое ралли альткоинов.

Основатель MN Trading Михаэль ван де Поппе согласен, что биткоин закрепился в зоне для отскока и теперь может продолжить движение к $80 000.

Однако другие эксперты указывают на сохраняющиеся риски. Аналитик Daan Crypto отмечает значительную скидку на Coinbase, которая держится практически весь 2026 год на фоне медвежьего тренда и оттока средств из спотовых биткоин-ETF.

Вопрос о том, достиг ли рынок дна, остаётся открытым. Основатель Alphractal Жао Ведсон использует для анализа метрику реализованной цены долгосрочных держателей (LTH). Исторически минимумы формировались, когда цена опускалась до определённого уровня относительно этого показателя. Сейчас, по его мнению, поведение иное, и агрессивные продажи медведей продолжаются.

В то же время трейдер Satoxis отмечает агрессивное накопление биткоина крупными игроками («китами»), о чём говорит значительный отток монет с бирж. Это сокращает ликвидность и может создать условия для резкого роста, когда восстановится спрос.

На момент публикации биткоин торгуется около $70 300, показав рост примерно на 1,5% за сутки.

Напомним, аналитики CryptoQuant ранее выражали сомнения в завершении коррекции, так как ончейн-метрики пока не подтверждают формирование устойчивого дна.

JPMorgan сохраняет оптимизм по крипторынку, несмотря на коррекцию

Американский банк JPMorgan сохраняет позитивный прогноз на рынок цифровых активов до конца года, несмотря на общее падение с начала 2026 года. По мнению аналитиков банка, восстановление будет обеспечено за счет притока институциональных инвесторов и прогресса в регулировании.

Ключевые тезисы отчета JPMorgan:

* Институционалы — главная движущая сила: Банк ожидает, что основной приток капитала в криптоактивы в 2026 году будет исходить от институциональных, а не розничных инвесторов.
* Коррекция — часть естественного цикла: Текущее падение цены биткоина ниже себестоимости майнинга (около $77 000 против текущих ~$67 390) рассматривается как рыночный механизм саморегулирования. Это может привести к отключению неэффективного оборудования и снижению общих затрат на добычу.
* Биткоин vs. золото: Волатильность золота резко выросла, что, по мнению аналитиков, делает биткоин более привлекательным инструментом для долгосрочных инвестиций, несмотря на его более высокую волатильность в целом.
* Роль регулирования: Дополнительным стимулом для роста рынка может стать прогресс в законодательном регулировании криптоиндустрии в США.

Ранее аналитики JPMorgan заявляли о долгосрочном целевом уровне для биткоина в $266 000, считая, что он становится конкурентом золоту как защитному активу.

Падение биткоина до $60 000, возможно, стало локальным минимумом

Аналитики K33 Research считают, что недавнее снижение курса биткоина до уровня $60 000 могло обозначить локальное дно рынка. Они отмечают одновременные признаки капитуляции инвесторов на спотовом рынке, в биржевых фондах (ETF) и на рынке деривативов.

Глава исследований K33 Ветле Лунде указал на несколько аномалий:
* Объемы торгов достигли экстремально высоких значений (95-й перцентиль).
* Ставки финансирования на фьючерсном рынке упали до минимумов марта 2023 года.
* Настроения на рынке опционов вернулись к уровню медвежьего 2022 года.

Технические индикаторы также сигнализируют о сильной перепроданности. Индекс относительной силы (RSI) опустился до 15,9, что является одним из самых низких значений с 2015 года. Индекс страха и жадности упал до 6 пунктов, что близко к историческому минимуму. Исторически такие экстремальные показатели часто совпадали с разворотами тренда.

Активная торговля и давление на деривативы

Падение сопровождалось рекордными объемами торгов. Двухдневный спотовый объем достиг $32 млрд, что сравнимо с периодом краха FTX. По мнению аналитика, такие всплески часто указывают на формирование рыночного дна с последующей консолидацией.

На рынке деривативов сохраняется напряженность: ставки финансирования упали до глубоко отрицательных значений, а перекос в опционах сместился в «экстремально защитную зону», что ранее наблюдалось во время серьезных кризисов.

Американские биткоин-ETF, несмотря на рекордный дневной объем торгов, столкнулись с существенными оттоками средств. С начала февраля из этих продуктов было выведено более 13 600 BTC.

Прогноз аналитиков

Эксперты K33 Research ожидают, что цена биткоина в ближайшее время будет консолидироваться в широком диапазоне $60 000 – $75 000. Они допускают повторную проверку уровня поддержки, но не видят фундаментальных причин для падения ниже недавнего минимума.

Аналитик предупредил о возможном дальнейшем падении биткоина

Рынок фьючерсов на биткоин указывает на вероятность нового снижения цены криптовалюты. Об этом заявил директор по деривативам Amberdata Грег Магадини.

По его словам, слабая реакция в разнице цен между фьючерсами и спотом (базисе) говорит о том, что настоящая капитуляция инвесторов еще не произошла. Исторически дно рынка сопровождается глубоким дисконтом фьючерсов, но сейчас базис 90-дневных контрактов держится на уровне около 4%. Это оставляет пространство для еще одной волны продаж.

Возвращение спроса из США

Восстановление цены биткоина после падения к $60 000 совпало с улучшением ключевого индикатора американского спроса — индекса Coinbase Premium. После падения до -0,22% на пике распродаж, 10 февраля он поднялся до -0,05%.

Хотя индекс остается отрицательным, его рост сигнализирует о возвращении американских инвесторов, которые начали выкупать актив после стабилизации.

Текущая ситуация на рынке

На момент публикации биткоин торгуется около $69 063. Падение от октябрьского максимума превысило 45%.

Эксперты отмечают замедление темпов снижения, но четких сигналов к развороту тренда пока нет. Рынок продолжает испытывать давление из-за низкой ликвидности и регуляторной неопределенности.

В то время как одни аналитики ждут действий институциональных инвесторов для устойчивого восстановления, другие напоминают, что текущую коррекцию уже называют «самой слабой в истории», а ключевые метрики указывают на финальную стадию медвежьего рынка.

Аналитики Bernstein считают, что текущее падение биткоина — это «самый слабый медвежий сценарий» в его истории. По их мнению, снижение цены вызвано кризисом доверия инвесторов, а не фундаментальными проблемами актива. Компания подтвердила свой долгосрочный оптимистичный прогноз, ожидая, что биткоин достигнет $150 000 к концу 2026 года.

Эксперты отметили, что на рынке отсутствуют типичные признаки глубокого кризиса («криптозимы»), такие как системные сбои или банкротства крупных компаний. Напротив, рынок поддерживают инвестиции в биржевые фонды (ETF), корпоративные казначейства и благоприятная политическая среда в США.

Аналитики также разобрали основные аргументы пессимистов:
* Отставание от золота: биткоин всё ещё ведёт себя как актив, чувствительный к ликвидности, а не как защитное убежище. Однако инфраструктура ETF готова привлечь капитал, когда условия улучшатся.
* Игнорирование тренда ИИ: блокчейн лучше подходит для экономики автономных ИИ-агентов, чем традиционные банковские системы.
* Квантовая угроза: это риск для всех цифровых финансов, и биткоин сможет адаптироваться путём обновления кода.
* Устойчивость майнеров: крупные майнинговые компании способны пережить даже длительный спад, диверсифицируя доходы, например, предоставляя мощности для центров обработки данных, работающих с ИИ.

Аналитическая фирма Glassnode сообщила, что нереализованные убытки на рынке достигли примерно 16% от общей капитализации, что напоминает ситуацию начала мая 2022 года.

Основатель MN Trading Михаэль ван де Поппе поддержал эту оценку, указав на экстремальную перепроданность рынка. Индекс страха и жадности упал до рекордных 5 пунктов, а индекс относительной силы (RSI) — до 15. Такие низкие значения ранее наблюдались только в 2018 году и во время обвала из-за пандемии COVID-19. Трейдер считает быстрое падение биткоина ниже $60 000 маловероятным и ожидает консолидации с последующим ростом.

Напомним, что ранее коэффициент Шарпа для биткоина опустился до -10, что указывало на финальную стадию медвежьего рынка.

Перефразированная новость:

Ключевой показатель риска для биткоина, коэффициент Шарпа, достиг самого низкого значения с марта 2023 года, опустившись до -10. Аналитик Darkfost отмечает, что переход этого индикатора в отрицательную зону в прошлом часто сигнализировал о финальной стадии «медвежьего» рынка. Подобные уровни наблюдались на дне рынка в 2018 и 2022 годах.

Хотя риски по-прежнему высоки, такая динамика обычно предшествует развороту тренда. Однако эксперты, в том числе из 10x Research, предупреждают, что фаза низких цен и коррекции может продлиться ещё несколько месяцев, и пока не видят причин для активных покупок.

Интерес к криптовалютам среди пользователей Google упал до минимума за год, а «Индекс страха и жадности» находится в зоне «экстремального страха». Аналитики Santiment отмечают рекордный уровень негативных настроений в соцсетях, что может указывать на поиски рыночного дна.

При этом крупные инвесторы («киты») воспользовались падением цены для масштабного накопления биткоина. 6 февраля, когда цена опускалась до $60 000, на адреса-накопители поступило почти 67 000 BTC — это максимальный приток за текущий рыночный цикл.

Падение биткоина ниже 70 000 долларов по-разному воспринимается давними держателями и новыми инвесторами. Об этом заявил генеральный директор Bitwise Хантер Хорсли. По его словам, первые испытывают неуверенность, а вторые увидели «шанс» на покупку.

Хорсли отметил, что институциональные игроки сейчас видят цены, которые, как им казалось, были упущены навсегда. Он признал, что недавнее падение рынка произошло в необычное время, учитывая прогресс в регулировании и растущий интерес крупных игроков. Сейчас биткоин, по его мнению, находится в медвежьем тренде и движется в русле общей макродинамики, так как инвесторы продают ликвидные активы.

При этом спрос на криптовалюту остается высоким. Хорсли сообщил, что во время падения ниже 77 000 долларов клиенты Bitwise направили в криптоинструменты чистые 100 миллионов долларов.

Аналитики компании CryptoQuant указали, что биткоин все еще торгуется примерно на 50% ниже своего исторического максимума. Они допустили возможность более глубокой просадки до 70-80%, но главным риском назвали не цену, а сроки капитуляции — то, как долго актив пробудет на низких уровнях.

Основатель MN Trading Михаэль ван де Поппе заявил, что текущие рыночные метрики сигнализируют о завершении медвежьего рынка. По его мнению, дальнейшего значительного падения не будет, вероятна консолидация, после которой рынок найдет дно на более высоких уровнях.

Аналитики JPMorgan сохраняют долгосрочный оптимизм по биткоину, несмотря на недавнее резкое падение рынка. По их оценкам, первая криптовалюта в перспективе может достичь $266 000 за монету.

Такой прогноз основан на сравнении с золотом. Эксперты отмечают, что соотношение волатильности биткоина к золоту упало до рекордно низкого уровня около 1.5, что делает криптоактив более привлекательным для долгосрочных инвестиций как инструмент хеджирования рисков. Для достижения ценового паритета с частными инвестициями в золото капитализация биткоина должна соответствовать именно этой цели в $266 000. Однако аналитики подчеркивают, что это — долгосрочная перспектива, а не прогноз на текущий год.

В краткосрочном периоде рынок столкнулся с серьезным давлением. Цена биткоина упала с около $73 300 до локального минимума на $60 000, что составляет просадку примерно на 18%. Котировки опустились ниже расчетной себестоимости майнинга, которую эксперты оценивают в районе $87 000. Дополнительными негативными факторами стали общее ослабление рисковых активов, коррекция на рынках золота и серебра, а также взлом DeFi-платформы Step Finance.

На рынке наблюдаются признаки осторожности: продолжается отток средств из спотовых биткоин-ETF, а предложение стейблкоинов немного сократилось. Тем не менее, объемы ликвидаций на фьючерсном рынке были ниже, чем в предыдущие периоды резких падений.

Ранее аналитики JPMorgan прогнозировали рост биткоина до $170 000 в среднесрочной перспективе. Новый, более высокий ориентир связан с пересмотром долгосрочного прогноза по золоту в сторону повышения.

Аналитики Deutsche Bank считают, что текущее падение крипторынка вызвано не единичным макрошоком, а снижением интереса к цифровым активам на институциональном и регуляторном уровнях.

По их мнению, на биткоин давят три основных фактора:
* устойчивый отток средств институциональных инвесторов;
* изменение традиционных рыночных взаимосвязей биткоина;
* потеря регуляторного импульса, который ранее поддерживал ликвидность.

В банке отметили, что наибольшее давление оказывают институциональные продажи через ETF, которые продолжаются с ноября 2025 года. Это снижает торговые объемы и повышает уязвимость к резким колебаниям цен.

Собственные опросы Deutsche Bank показывают, что уровень внедрения криптовалют среди американских потребителей упал с 17% до 12%, что свидетельствует об ослаблении энтузиазма. Также аналитики отметили растущий отрыв биткоина от привычных ориентиров, таких как золото и акции.

С регуляторной стороны рынок тормозят задержки с законопроектом Clarity Act в США, что свело на нет предыдущие успехи в обеспечении стабильности.

Однако в Deutsche Bank предостерегли от чрезмерного пессимизма, назвав текущий этап скорее перезагрузкой, чем коллапсом. Они указали, что даже после падения цена биткоина остается примерно на 370% выше, чем в начале 2023 года.