sejournal.io

Аналитики Binance Research: Биткоин теперь предсказывает действия центробанков, а не реагирует на них

Аналитики Binance Research в своём еженедельном обзоре рынка от 2 апреля пришли к выводу, что биткоин изменил модель поведения. Если раньше он с запозданием реагировал на решения центробанков по ставкам, то теперь начал заранее закладывать макроэкономические тренды.

Ключевым переломным моментом стал запуск спотовых биткоин-ETF в 2024 году. Исследование показало, что до этого корреляция цены BTC с индексом глобального смягчения (GCBI) была положительной (+0,21). После появления ETF зависимость развернулась и усилилась до -0,778, что указывает на опережающее движение биткоина.

По мнению аналитиков, причина в смене типа инвесторов. Институциональные игроки, пришедшие через ETF, строят прогнозы на 6–12 месяцев вперёд. Таким образом, биткоин превратился из «запаздывающего» актива в опережающий индикатор монетарного цикла. Более того, пик глобального смягчения может быть уже учтён в цене, и сейчас на неё сильнее влияют криптоспецифичные факторы: регуляторный прогресс и институциональные потоки.

Стагфляционные риски и пересмотр ожиданий

Обзор был опубликован на фоне резкого изменения рыночных ожиданий по ставкам из-за геополитической напряжённости. Ожидания по смягчению политики ФРС, ЕЦБ и Банка Англии сменились прогнозами о возможном ужесточении.

Рост цен на нефть усиливает стагфляционные риски (высокая инфляция при замедлении роста). Подобная среда в 2022 году обрушила биткоин. Аналитики допускают краткосрочный негативный сценарий, но отмечают, что в долгосрочной перспективе стагфляция может сыграть в пользу биткоина как «дефицитного цифрового золота», если политика вернётся к смягчению или усилится страх обесценивания фиата.

Спорные ожидания ужесточения

Аналитики Binance считают, что рыночные ожидания разворота к повышению ставок сразу тремя крупнейшими центробанками являются рискованными и могут оказаться ошибкой. Исторически в условиях замедления роста центробанки чаще выбирали поддержку экономики, а не борьбу с инфляцией.

На текущей неделе сигналы от ФРС также указывают на мягкую позицию. Председатель Джером Пауэлл заявил о нежелании реагировать на инфляционные шоки со стороны предложения, а член совета Стивен Миран обосновал необходимость значительного снижения ставок в 2026 году.

Неубедительная динамика биткоина спустя год после халвинга

2 апреля первая криптовалюта опускалась ниже $67 000. Это произошло после двойственного заявления экс-президента США Дональда Трампа о ближневосточном конфликте. Он заявил, что война с Ираном близка к завершению, но одновременно пообещал нанести по противнику «чрезвычайно сильный» удар в течение трёх-четырёх недель.

Это выступление вызвало спад на всех рынках, включая индексы S&P 500, Nasdaq, золото и криптовалюты. В моменте биткоин падал до $65 700. Ситуация улучшилась к вечеру, когда появились сообщения о разработке Ираном и Оманом протокола мониторинга в Ормузском проливе. Новость поддержала настроения инвесторов, и биткоин частично отыграл падение, торгуясь около $66 800 (минус 3% за сутки).

Аналитики отмечают тревожные сигналы. Так, от пика в $126 000 в октябре 2025 года биткоин уже скорректировался на 52%. На трёхдневном графике 27 февраля пересеклись ключевые скользящие средние, и если история повторится, рынок может войти в финальную фазу накопления, что иногда предшествует сильному падению.

Другие эксперты указывают на опасную концентрацию длинных позиций с ликвидацией около $63 000. Чем чаще цена тестирует этот уровень поддержки, тем выше риск его резкого пробития с масштабными ликвидациями.

Также индекс страха и жадности демонстрирует значения, схожие с 2022 годом, а комиссии в сети биткоина упали до минимумов шестилетней давности. Исторически слабый ончейн-спрос часто предшествует периодам высокой волатильности.

Как отмечают в CryptoQuant, крупные держатели биткоина перешли от накопления к распределению монет, и этот тренд носит долгосрочный характер. Всё это создаёт картину неопределённости и «скучной» рыночной динамики, из которой биткоин, по мнению трейдеров, давно пора выйти.

Курс биткоина продолжает колебаться в коридоре от 60 до 70 тысяч долларов. Согласно еженедельному отчету аналитической компании Glassnode, на спотовом рынке наблюдаются первые признаки стабилизации спроса, в то время как участники рынка деривативов пересматривают свои позиции.

Аналитики отмечают, что волатильность снижается, а рынок балансирует, но для уверенного роста не хватает явного катализатора. Основным фактором, сдерживающим рост, остается большой объем биткоинов, купленных по цене выше 80 тысяч долларов. Владельцы этих монет сейчас несут нереализованные убытки.

Перед этими инвесторами, пережившими более полугода медвежьего тренда, стоит выбор: продать актив при любом росте цены, чтобы минимизировать потери, или психологически сдаться, если спад продолжится. Сформировался значительный кластер кошельков, купивших биткоин в диапазоне от 80 до 126 тысяч долларов.

Эксперты Glassnode полагают, что для решения этой проблемы потребуется либо значительное падение цены, которое привлечет новых покупателей, либо длительный период, в течение которого эти монеты перейдут к более терпеливым долгосрочным держателям.

Общее количество биткоинов в убытке демонстрирует структурное сходство с условиями второго квартала 2022 года. Параллельно растут реализованные убытки долгосрочных инвесторов.

Несмотря на первые признаки стабилизации на спотовом рынке, давление усиливается из-за возросшего интереса к коротким позициям на рынке деривативов. Для устойчивого восстановления рынку потребуется более сильное давление со стороны покупателей.

Также отмечается, что разрыв между спотовой и реализованной ценой биткоина сократился со 120% в конце 2024 года до текущих 21%.

Биткоин показал худший старт года за восемь лет

В первом квартале 2026 года цена биткоина обвалилась на 22,2%, что стало самым плохим началом года для криптовалюты с 2018 года. 31 марта «цифровое золото» торговалось на уровне $66 619, тогда как 1 января его цена составляла $87 508.

Это падение продолжило негативный тренд, начавшийся ещё в последнем квартале 2025 года. За последние полгода биткоин потерял в стоимости более 40%.

Почему это происходит?
Эксперты связывают коррекцию с несколькими ключевыми факторами:
* Геополитическая нестабильность из-за эскалации конфликта на Ближнем Востоке, которая ухудшила настроения инвесторов.
* Отток средств из американских биткоин-ETF. За первый квартал чистый отток составил почти $500 млн.
* Высокая инфляция и осторожная политика ФРС США, заставляющая инвесторов уходить от рисков.

Верят ли в биткоин в долгосрочной перспективе?
Несмотря на сложную ситуацию, аналитики сохраняют уверенность в будущем первой криптовалюты. Они считают текущее падение частью рыночного цикла, а не сдвигом в фундаментальных принципах. Институциональный интерес и тренд на внедрение криптоактивов остаются неизменными.

Для разворота тренда во втором квартале рынку, по мнению экспертов, потребуется:
1. Больше макроэкономической ясности, особенно в геополитике.
2. Возобновление притока средств в биткоин-ETF.
3. Прогресс в регулировании криптоиндустрии в США.
4. Переход Федеральной резервной системы к более мягкой денежной политике.

На момент публикации новости биткоин немного отыграл потери и торговался около $68 800, показав рост на 2,9% за сутки.

Напомним, что ранее аналитики JPMorgan назвали биткоин главным защитным активом на фоне геополитической напряжённости.

В текущем рыночном цикле падение курса биткоина после достижения максимума оказалось гораздо менее значительным, чем раньше. Об этом сообщает Cointelegraph со ссылкой на отчёт Fidelity Digital Assets.

Аналитик Зак Уэйнрайт отметил, что в прошлом после обновления исторических рекордов (ATH) цена первой криптовалюты могла снижаться на 80-90%. Сейчас же коррекции после пиков не такие глубокие, и эта тенденция, вероятно, продолжится.

По словам эксперта, при оценке динамики цен относительно предыдущих максимумов видно, что доходность инвестиций в «цифровое золото» снижается. «С каждым новым циклом рост становится менее импульсивным. Риск сильного падения в 2026 году также уменьшился», — подчеркнул он.

6 февраля биткоин, возможно, достиг дна текущего цикла около $60 000. Это на 52% ниже исторического максимума около $126 000, зафиксированного 6 октября. Сейчас актив торгуется примерно на 45% ниже пиковых значений полугодовой давности. Для сравнения, во время предыдущего медвежьего рынка падение было глубже — на 77% с максимума 2021 года ($69 000) до уровня ниже $16 000 в ноябре 2022 года.

Менее глубокая коррекция говорит о взрослении рынка, снижении волатильности и росте доверия институциональных инвесторов, считает директор LVRG Research Ник Рак. «Биткоин превращается из спекулятивного актива в более стабильное средство сбережения. В перспективе это открывает путь к его широкому принятию», — добавил он.

Основатель Alphractal Жоао Ведсон обратил внимание, что локальный максимум биткоина в этом цикле был достигнут на 534-й день после халвинга — быстрее, чем раньше. По его мнению, «затухание паттернов» указывает на формирование рыночного дна в период с 912-го по 922-й день после халвинга, то есть в конце сентября — начале октября 2026 года.

На момент публикации биткоин торгуется ниже 50- и 200-дневных экспоненциальных скользящих средних (EMA), которые являются индикаторами долгосрочного тренда. При этом актив консолидируется у уровня $69 000 — выше 200-недельной EMA, исторически выступавшей важной зоной поддержки во время коррекций в медвежьи фазы рынка.

Аналитики Charles Schwab отмечают, что волатильность биткоина значительно снизилась. По их данным, показатель исторической волатильности (HV) первой криптовалюты в 2025 году составил 42%, что примерно в два раза ниже уровня 2021 года (около 80%).

Средний истинный диапазон цены (ATR) биткоина также сократился вдвое — с 6,8% до 3,4% за аналогичный период.

Текущая волатильность биткоина оказалась ниже, чем у акций таких компаний, как Nvidia (50%) и Tesla (63%), и близка к волатильности фьючерсов на серебро (38%).

За последние три года максимальная просадка биткоина составила 50%, что меньше, чем у Tesla (54%), но больше, чем у Nvidia (37%). Однако в более долгосрочной перспективе, во время медвежьего рынка 2022 года, биткоин упал сильнее всех — на 77% от пика.

Эксперты подчеркивают, что, несмотря на недавнее восстановление после значительной коррекции в конце 2025 — начале 2026 года, биткоин по-прежнему способен на резкие колебания. При этом его относительная стабильность на крипторынке становится более заметной, особенно на фоне более волатильного Ethereum.

В Charles Schwab считают, что такая «эволюция» биткоина отражает его растущую интеграцию в традиционную финансовую систему.

Крупные держатели Ethereum вышли в прибыль, что может сигнализировать о развороте тренда

Показатель нереализованной прибыли для крупных инвесторов, владеющих более 100 000 ETH, снова стал положительным. Аналитик CW считает, что это часто указывает на скорое начало роста цены.

Эксперт пояснил: «Обычно самые большие убытки крупные держатели несут в нижней точке тренда. Когда они снова выходят в зону прибыли, это часто знаменует старт восходящего движения».

Исторические данные показывают, что после такого перехода в «безубыток» курс Ethereum в среднем вырастал на 25% за три месяца, на 50% за полгода и на 300% за год.

Если эта модель повторится, цена ETH может приблизиться к $2750 к июню и превысить $3200 к сентябрю.

Однако этот индикатор не абсолютно надежен. Например, в 2018 году он не сработал: после кратковременного роста ETH затем обвалился почти на 70%.

Другие сигналы возможного роста

* Аналитик Sky отмечает, что текущая цена около $2000 — это уровень, где был зафиксирован максимальный объем торгов, что часто служит сильной поддержкой для отскока.
* Исследователь James указывает на растущее доминирование Ethereum на рынке (показатель приближается к 11%), что говорит о сохранении ключевых уровней поддержки и потенциале для дальнейшего роста.

На момент публикации Ethereum торгуется на уровне $2075, потеряв 3,5% за сутки.

Ранее инвестиционный банк Citigroup снизил свой годовой прогноз по цене Ethereum с $4304 до $3175. Прогноз по биткоину также был понижен.

Биткоин вновь превысил $70 000 на фоне притока в ETF и снижения левериджа

10 марта цена биткоина восстановилась и превысила отметку в $70 000, компенсировав падение предыдущих выходных. Росту способствовало снижение стоимости нефти и рост фондовых индексов. По мнению маркетмейкера Enflux, криптовалюта уверенно перенесла волатильность на сырьевых рынках, показав себя устойчивее традиционных акций.

Институциональный спрос остается высоким. За неделю в спотовые биткоин-ETF в США поступило около $568 млн, а их совокупный приток превысил $55 млрд. Институциональные инвесторы рассматривают коррекции как возможность для выгодного входа. Аналитики Glassnode отмечают стабилизацию индустрии и рост спроса. На платформе Polymarket вероятность достижения биткоином $75 000 к концу марта выросла до 55%.

Альткоины следуют за лидером. Ethereum поднялся выше $2000, достигнув $2046. Solana выросла на 3.4% до $86.49, но остается значительно ниже своего исторического максимума. Рост также показали BNB (+3.4% до $644) и XRP (+2.3% до $1.38).

Внимание к решению ФРС. Ближайшим испытанием для рынка станет заседание Федеральной резервной системы США 17-18 марта. Корреляция биткоина с индексом S&P 500 достигла максимума с середины 2022 года, поэтому любые сигналы ФРС о ужесточении монетарной политики могут спровоцировать распродажи.

Снижение кредитного плеча. На фоне макроэкономической неопределенности инвесторы массово сокращают использование заемных средств. Расчетный коэффициент левериджа для биткоина на Binance упал с 0.198 в феврале до 0.152. Такой резкий спад характерен для периодов высокой волатильности и ведет к масштабному «делевериджу» — снижению доли заемных средств на рынке. Аналитики считают, что это оздоравливает рынок, снимая системное давление и создавая основу для нового тренда. Если коэффициент не начнет расти, основным драйвером цен станет спотовый, а не срочный рынок.

Перефразированная новость:

Аналитики крипторынка обсуждают текущую ситуацию с биткоином. Основатель MN Trading Михаэль ван де Поппе отмечает, что бычий ралли 2024 года было слабее, чем в прошлые циклы. Из-за отсутствия резкого параболического роста он считает маловероятным и глубокий медвежий спад. По его мнению, текущие низкие показатели — хорошее время для открытия долгосрочных позиций.

Аналитик Darkfrost обращает внимание на поведение долгосрочных держателей (LTH). Метрика CVDD показывает, что они стали крайне неактивны и не спешат продавать, что характерно для медвежьих фаз рынка. Значительные продажи LTH, по его данным, происходили лишь когда CVDD превышал уровень 2.

Основатель Alphractal Жоао Ведсон выделил ключевой уровень поддержки для биткоина — $63 700. Его потеря может привести к падению к следующим целям: $57 000, $52 400 или даже $48 700 по наихудшему сценарию. Эти уровни динамичны и обновляются ежедневно.

Аналитик Вилли Ву, несмотря на недавнее отступление биткоина от $70 000, указывает на стабильное восстановление притока средств инвесторов с середины февраля. Он полагает, что падение было слишком резким для текущей ранней стадии рынка, и ожидает возобновления роста до конца апреля, если продолжится приток ликвидности.

Напомним, ранее в CryptoQuant рост биткоина до $74 000 назвали временным отскоком, а не началом нового бычьего тренда.

Пользователи массово выводят биткоин с бирж, что может сигнализировать о накоплении

За последнюю неделю с криптовалютных бирж было выведено 47 700 BTC. Как сообщил аналитик CryptoQuant Аксель Адлер-младший, этот отток сопоставим с максимумами 2025 года.

Наибольший пик пришелся на 4 марта, когда за сутки с торговых платформ ушло 31 900 BTC на сумму $2,26 млрд. При этом 25 000 BTC были выведены с биржи Bitfinex, что стало для неё рекордным оттоком с июня 2025 года.

По данным аналитика, ежедневный вывод монет всю неделю превышал их поступление на биржи. Эта динамика указывает на крупную покупку на спотовом рынке. В начале марта на биржи поступило около $1,1 млрд в стейблкоинах, после чего и начался массовый вывод биткоина.

Специалист полагает, что инвесторы перевели купленные на биржах активы на холодные кошельки для долгосрочного хранения, а средняя цена покупки составила около $70 000.

Сокращение биржевых балансов снижает давление продавцов. Если тенденция к выводу без возврата монет продлится ещё 3-5 дней, на рынке может утвердиться фаза устойчивого накопления, что станет бычьим сигналом для цены биткоина.

Напомним, что в феврале инвесторы также вывели с централизованных площадок рекордные с ноября 2025 года 31,6 млн ETH.