sejournal.io

Краткий пересказ новости:

Аналитики предупреждают о риске дальнейшего падения биткоина до уровня $56 000 — $58 000. Основные причины:

* Отсутствие позитивных стимулов: На рынке нет катализаторов для роста, сохраняется давление продавцов.
* Сильная коррекция: В конце января биткоин упал на 15%, что вызвало масштабные ликвидации позиций. Январь стал четвертым подряд месяцем падения.
* Отток средств из ETF: Фонды, инвестирующие в биткоин, за две недели потеряли $2,8 млрд.
* Снижение спроса: Объемы торгов на крупных биржах упали почти вдвое, сокращается количество стейблкоинов на площадках.
* Макроэкономические риски: Неопределенность вокруг политики ФРС США и возможное укрепление доллара негативно влияют на крипторынок.
* Смена нарратива: Идея биткоина как «цифрового золота» и защиты от инфляции сейчас теряет силу на фоне роста интереса к традиционным драгметаллам.

Эксперты отмечают, что биткоин еще может не достигнуть дна. Ключевыми уровнями поддержки в случае продолжения падения называют $58 000 (200-недельная скользящая средняя) и $56 000 (реализованная цена). На момент публикации биткоин торговался около $78 700.

Из-за текущей сложности майнинга биткоина и стоимости электроэнергии в $0,08 за кВт·ч многие популярные модели ASIC-майнеров оказались на грани рентабельности. Данные сервиса Antpool показывают, что устройства Antminer S19 XP+ Hydro, WhatsMiner M60S и Avalon A1466I становятся убыточными, если цена биткоина опускается ниже $86 000.

Более новые модели, такие как Antminer S21, остаются прибыльными при курсе BTC в диапазоне $69 000–74 000. Наиболее устойчивыми к падениям цены оказались майнеры U3S23H и S23 Hydro, которые приносят доход даже при стоимости биткоина выше $44 000.

На момент публикации биткоин торгуется около $78 600, показав рост на 3% за сутки после достижения локального минимума в районе $75 000.

Сложная ситуация в сети

22 января сложность майнинга биткоина снизилась на 3,28% до 141,67 Т. Ожидается, что при следующем пересчете показатель упадет еще на 10,47% — до 126,84 Т.

Хешрейт сети биткоина, по данным Hashrate Index, упал до 870 EH/s — минимального значения с июня 2025 года. Это связано с массовыми отключениями майнеров в США из-за зимних штормов. Хешпрайс (доход майнеров на единицу вычислительной мощности) снизился до $34,8 за PH/s в сутки, достигнув уровня ноября прошлого года.

Ранее аналитик Чарльз Эдвардс отметил ухудшение ситуации: себестоимость производства биткоина упала до $69 000, а себестоимость с учетом электроэнергии составляет $55 000. Эксперт Brett допустил возможность дальнейшего падения курса первой криптовалюты до $40 000.

Криптовалюта биткоин завершила неделю ниже важного уровня поддержки — 100-недельной скользящей средней (около $87 500). Эксперт Brett обратил внимание, что в истории, за исключением кратковременного обвала в 2020 году, цена надолго застревала ниже этой линии, входя в фазу накопления: 357 дней в 2014-2015 гг., 182 дня в 2018-2019 гг. и 532 дня после краха FTX в 2022 году. Текущая динамика также указывает на длительную консолидацию, а не быстрый отскок.

Другой аналитик, Sherlock, предупреждает о риске медвежьего разворота. Доминирование стейблкоина USDT на недельном графике превысило 7,2%, что впервые за 2,5 года. В прошлом такое закрытие подтверждало нисходящий тренд. Серьёзным сопротивлением для роста выступает уровень $85 000, так как многие инвесторы, купившие в диапазоне $85 000–$95 000 в конце 2025 года, сейчас в убытке и будут продавать при приближении к безубытку. Рыночная структура напоминает 2022 год, и при худшем сценарии цена может опуститься к $40 000–$45 000.

В то же время аналитики Compass Point считают, что крипторынок близок к завершению фазы падения. Их базовый сценарий предполагает формирование дна в зоне $60 000–$68 000, где долгосрочные держатели создали сильную поддержку. Диапазон $70 000–$80 000 они называют «воздушным карманом» из-за отсутствия в нём существенных объёмов покупок долгосрочных инвесторов. Худший сценарий — падение до $55 000, но для этого, как в 2022 году, потребуется сочетание обвала на фондовом рынке и кризиса в криптоиндустрии.

Компания Tether выпустила открытую операционную систему MiningOS (MOS) для майнинга биткоина. Платформа является модульной и масштабируемой, она подходит как для частных энтузиастов, так и для крупных промышленных майнеров.

Генеральный директор Tether Паоло Ардоино охарактеризовал MOS как полноценную операционную платформу, способную масштабироваться от домашней установки до промышленного уровня, работая даже в нескольких географических регионах одновременно.

Система построена на одноранговых протоколах Holepunch, что позволяет обходиться без централизованных серверов и сторонних зависимостей. Программное обеспечение распространяется под открытой лицензией Apache 2.0, предоставляя пользователям свободу использования, изменения и распространения кода.

В Tether заявили, что MiningOS призвана изменить индустрию, долгое время ограниченную закрытыми системами, устранив «чёрные ящики», привязку к вендорам и другие ограничения.

Планы по созданию такого открытого ПО компания анонсировала ещё в июне 2023 года, подчеркнув важность снижения барьеров для входа новых участников в майнинг.

Другие инициативы Tether

Параллельно Tether и разработчик браузера Opera объявили о партнёрстве для повышения финансовой доступности на развивающихся рынках. Стейблкоин USDT и токенизированное золото XAUT будут интегрированы в самокастодиальный кошелек MiniPay.

Цель сотрудничества — предоставить пользователям в регионах с нестабильными национальными валютами (Африка, Латинская Америка, Юго-Восточная Азия) простой доступ к цифровым активам для ежедневных расчётов и сбережений.

Кошелёк MiniPay уже работает в 60 странах и насчитывает 12,6 млн активных пользователей, причём его база в развивающихся регионах выросла на 50% в четвёртом квартале.

Напомним, что по итогам 2025 года чистая прибыль Tether составила $10 млрд.

Крупные корпоративные держатели Ethereum несут значительные нереализованные убытки на фоне рыночной коррекции. Крупнейший держатель, BitMine, потерял в бумажной стоимости почти $7 млрд, так как покупал монеты по средней цене $3883, а текущий курс упал до $2240. Инвестор Росс Гербер назвал эту позицию основателя BitMine Тома Ли потенциально «худшей сделкой в истории».

Вторая по величине казначейская компания, SharpLink Gaming, зафиксировала просадку в $1,09 млрд. Падение курса Ethereum привело к снижению ключевого финансового показателя (mNAV) этих компаний ниже единицы, что осложняет привлечение нового капитала и может спровоцировать «жестокую чистку» рынка подобных фирм в 2026 году, как предсказывают в Pantera Capital.

Текущий спад частично совпадает с собственным прогнозом председателя BitMine, который ожидал падения Ethereum до $1800 в первом квартале 2026 года. Под давлением рынка некоторые игроки уже начали сокращать позиции. Например, гонконгская Trend Research продала часть ETH на $79 млн, зафиксировав убыток, чтобы погасить кредит. Её основатель признал ошибку слишком раннего входа в позицию. Сейчас у компании на балансе остается 618 000 ETH с нереализованным убытком свыше $534 млн.

Параллельно с проблемами в сегменте Ethereum, основатель компании Strategy Майкл Сэйлор сообщил о дополнительной покупке 855 биткоинов на сумму около $75,3 млн.

Отдельно японский финансовый гигант Nomura Holdings сократил инвестиции в криптовалюты из-за убытков своего подразделения Laser Digital в конце 2025 года. Компания ужесточила управление рисками, чтобы снизить зависимость доходов от волатильности цифровых активов. Несмотря на негативное влияние на квартальную отчетность и падение акций, Nomura подтвердила долгосрочный интерес к индустрии.

Аналитики предупреждают о риске перехода биткоина в «экстремально медвежью» фазу. Эксперт CryptoQuant Crazzyblockk указывает, что инвесторы, державшие актив 12-18 месяцев, сейчас находятся в убытке, так как цена опустилась ниже их средней цены входа (реализованной цены). Это создаёт сильное сопротивление для роста: при отскоках эти инвесторы продают, чтобы выйти в ноль.

Ключевые факторы давления на рынок:

1. Смена настроений ФРС: Резкое падение биткоина ниже $80 000 связано с новостью о вероятном назначении Кевина Уорша главой ФРС. Рынки восприняли это как сигнал к будущему ужесточению денежной политики.
2. Волна ликвидаций: Снижение вызвало массовое закрытие позиций с плечом на сумму свыше $2,5 млрд.
3. Отток ликвидности: С ноября фиксируется устойчивый вывод стейблкоинов с бирж (более $4 млрд), что означает уход капитала с рынка.
4. Слабое накопление: Несмотря на рост балансов бирж, темпы покупок биткоина замедлились, что говорит об угасании уверенности инвесторов.

Где может быть дно?
Аналитики QCP Capital видят критический уровень поддержки на отметке $74 500 (минимумы 2025 года). Важным рубежом также является $76 000 — средняя цена входа крупных институциональных покупателей.

Сценарии:
* Медвежий: Закрепление цены ниже $74 000 может привести к падению к уровням 2024 года.
* Бычий: Возврат и удержание выше $80 000 даст рынку передышку.

По мнению экспертов, пока биткоин не закрепится выше реализованной цены долгосрочных держателей, а приток ликвидности не возобновится, рынок ждут консолидация, слабые отскоки и высокие риски дальнейшего снижения.

На момент публикации биткоин торгуется около $77 534.

Хешрейт сети биткоина упал до минимального с сентября 2025 года уровня в 970 EH/s. По данным аналитической компании Glassnode, это снижение примерно на 12% за четыре месяца стало самым значительным с момента запрета майнинга в Китае в 2021 году.

Основной причиной падения стали зимние штормы в США, которые вынудили крупных майнеров, включая пул Foundry USA, отключить оборудование. 24 января семидневный скользящий средний хешрейт и вовсе достиг дна на отметке 690 EH/s.

Аналитики отмечают, что обвал вычислительной мощности сети начался ещё до снижения цены биткоина со $126 000 до $100 000. Это привело к резкому падению доходов майнеров: ежедневная выручка от добычи упала с $45 млн до годового минимума в $28 млн, а затем лишь частично восстановилась до примерно $34 млн.

Рентабельность майнинговых компаний также значительно ухудшилась. Индекс устойчивости прибыли/убытков опустился до уровня ноября 2024 года (21 пункт). Эксперты Glassnode указывают, что даже после нескольких корректировок сложности добычи в сторону уменьшения, текущие условия остаются крайне невыгодными для майнеров.

На этом фоне 20 января майнер-одиночка, работающий вне пулов, добыл блок #933 034 и получил награду в размере 3,131 BTC (около $289 191 на тот момент).

Компания Amboss Technologies запустила платформу для одноранговой торговли RailsX, построенную на технологии второго уровня для биткоина — Lightning Network (LN). Эта некастодиальная площадка позволяет проводить P2P-сделки без прохождения процедур KYC (Know Your Customer) и позиционируется как первая децентрализованная биржа (DEX) в сети Lightning.

RailsX объединяет возможности платформы ликвидности Magma, аналитического инструмента Graph ML и протокола Taproot Assets. Как заявили в компании, платежи через Lightning Network обеспечивают атомарные свопы между биткоином и активами Taproot без необходимости использования централизованных бирж и с сохранением самостоятельного хранения средств.

По словам соучредителя и CEO Amboss Джесси Шрейдера, RailsX воплощает миссию Lightning Network по превращению биткоина в «основную валюту интернета». Платформа также может способствовать использованию стейблкоинов для повседневных платежей через этот протокол.

Шрейдер добавил, что технологическое преимущество LN через RailsX открывает трейдерам доступ к глобальному валютному рынку с ежедневным оборотом в $9,5 трлн, используя биткоин как базовый актив. Он подчеркнул, что система рассчитана не только на микротранзакции, но и на крупные операции, позволяя эмитентам стейблкоинов и крупным игрокам выступать в роли маркетмейкеров.

Напомним, что в декабре общая емкость сети Lightning Network достигла исторических максимумов, чему способствовало внедрение технологии крупными криптобиржами и технические усовершенствования.

Эксперты считают угрозу квантовых компьютеров для биткоина долгосрочной и управляемой

Аналитики компании Benchmark охарактеризовали потенциальную угрозу для биткоина со стороны квантовых компьютеров как «долгосрочную» и «управляемую». В своём отчёте они призвали не поддаваться панике.

Исследователь Марк Палмер признал, что криптография биткоина теоретически уязвима для мощного квантового компьютера, который мог бы подобрать приватный ключ на основе публичного. Однако он подчеркнул, что до реальных атак пройдут «десятилетия, а не годы», и у разработчиков есть достаточно времени для адаптации протокола. Также он уточнил, что угроза касается в основном монет на адресах, чьи публичные ключи уже были раскрыты (например, при повторном использовании адреса).

Оценка рисков
По расчётам Benchmark, под потенциальный удар могут попасть от 1 до 2 миллионов BTC, хранящихся на таких уязвимых адресах. Другие эксперты, как исследователь K33 Ветле Лунде, оценивают риски выше — до 6,8 млн BTC, но также отмечают неопределённость сроков и призывают к планомерной работе, а не к панике.

Прогнозы по срокам появления реальной угрозы сильно разнятся:
* Венчурный инвестор Чамат Палихапития считает, что риски станут актуальными в ближайшие 2-5 лет.
* Криптограф Адам Бэк значительно отодвигает этот горизонт, оценивая его в 20-40 лет.

Аналитики Benchmark также отвергли тезис о негибкости архитектуры биткоина, напомнив об успешных прошлых обновлениях (например, Taproot) и спрогнозировав плавный переход сети к квантово-устойчивым алгоритмам.

Подготовка индустрии
Крупные игроки криптоиндустрии уже начали готовиться к «постквантовой» эре:
* Ethereum Foundation создала специальную группу безопасности и выделила грант в $1 млн на исследования.
* Coinbase сформировала консультативный совет для оценки рисков и разработки стратегий защиты.

При этом некоторые инвесторы проявляют осторожность. Например, стратег Jefferies Кристофер Вуд исключил биткоин из модельного портфеля, назвав квантовые вычисления экзистенциальной угрозой. Однако другие аналитики, как Джеймс Чек из _Checkonchain_, связывают текущую слабость биткоина не с долгосрочными квантовыми рисками, а с масштабными продажами со стороны долгосрочных держателей.

Криптовалюта биткоин демонстрирует падение, в то время как золото показывает резкий рост. За сутки цена золота выросла на 4,4%, а его общая рыночная стоимость увеличилась на 1,5 триллиона долларов. Эта сумма сравнима со всей капитализацией биткоина.

Цена тройской унции золота обновила исторический максимум, превысив 5500 долларов, а общая стоимость рынка золота достигла 38 триллионов долларов. Серебро также значительно подорожало — примерно на 22% за неделю.

Активный рост драгоценных металлов в последние месяцы эксперты связывают с тем, что инвесторы ищут защиту от обесценивания традиционных валют. На этом фоне биткоин, который часто называют «цифровым убежищем», выглядит слабо. Его цена так и не восстановилась после резкого падения в начале октября.

За последние пять лет золото показало рост около 185%, что больше, чем у биткоина (~164%).

Несмотря на это, многие крупные инвесторы сохраняют уверенность в биткоине. Согласно опросу, 71% институциональных инвесторов считают, что справедливая цена биткоина находится в диапазоне 85-95 тысяч долларов. Около 80% респондентов готовы удерживать или даже увеличивать свои вложения, даже если рынок упадет еще на 10%.

Однако текущие настроения на двух рынках противоположны. Криптовалютный «индекс страха и жадности» указывает на «страх», в то время как аналогичный показатель для золота достиг уровня «чрезвычайной жадности».

Напомним, что в январе драгоценные металлы также обошли криптовалюты по уровню обсуждения в социальных сетях.