sejournal.io

Аналитики Charles Schwab отмечают, что волатильность биткоина значительно снизилась. По их данным, показатель исторической волатильности (HV) первой криптовалюты в 2025 году составил 42%, что примерно в два раза ниже уровня 2021 года (около 80%).

Средний истинный диапазон цены (ATR) биткоина также сократился вдвое — с 6,8% до 3,4% за аналогичный период.

Текущая волатильность биткоина оказалась ниже, чем у акций таких компаний, как Nvidia (50%) и Tesla (63%), и близка к волатильности фьючерсов на серебро (38%).

За последние три года максимальная просадка биткоина составила 50%, что меньше, чем у Tesla (54%), но больше, чем у Nvidia (37%). Однако в более долгосрочной перспективе, во время медвежьего рынка 2022 года, биткоин упал сильнее всех — на 77% от пика.

Эксперты подчеркивают, что, несмотря на недавнее восстановление после значительной коррекции в конце 2025 — начале 2026 года, биткоин по-прежнему способен на резкие колебания. При этом его относительная стабильность на крипторынке становится более заметной, особенно на фоне более волатильного Ethereum.

В Charles Schwab считают, что такая «эволюция» биткоина отражает его растущую интеграцию в традиционную финансовую систему.

Американское ипотечное агентство Fannie Mae совместно с кредитной компанией Better Home & Finance и биржей Coinbase запускает новый продукт. Покупатели жилья смогут использовать биткоин и стейблкоин USDC в качестве залога для первоначального взноса по ипотеке, не продавая свои активы.

Это позволит заёмщикам избежать уплаты налогов на прирост капитала и штрафов за досрочное снятие средств с инвестиционных счетов. При этом сама ипотека будет соответствовать традиционным стандартам Fannie Mae.

Ключевая особенность продукта — отсутствие маржин-коллов. Если курс биткоина упадёт, заёмщику не придётся вносить дополнительное обеспечение, а условия кредита не изменятся. Ликвидация залога произойдёт только в случае просрочки платежа по ипотеке более чем на 60 дней.

Для взносов в стейблкоине USDC предусмотрены особые условия: заблокированные средства будут приносить пассивный доход, который можно направить на погашение кредита, снизив эффективную процентную ставку.

Новый продукт ориентирован в первую очередь на молодых инвесторов (миллениалов и зумеров), у которых есть капитал в криптовалюте, но могут возникнуть трудности с накоплением классического наличного взноса из-за высоких цен на жильё.

В будущем компании планируют расширить список активов, принимаемых в залог, включив в него токенизированные акции, облигации и доли в другой недвижимости.

Криптомайнинговая компания MARA Holdings продала более 15 тысяч биткоинов на сумму около 1,1 миллиарда долларов. Вырученные средства направлены на выкуп собственных облигаций.

Сделка позволит компании сэкономить порядка 88 миллионов долларов и снизить долговую нагрузку. После продажи MARA опустилась на третье место в рейтинге крупнейших корпоративных держателей биткоина.

Генеральный директор компании Фред Тиль назвал этот шаг стратегическим решением для укрепления финансового положения и расширения деятельности в сфере цифровой энергетики и инфраструктуры искусственного интеллекта.

На новость рынок отреагировал ростом акций MARA на 12%. Ранее компания сообщила об убытке в 1,7 миллиарда долларов по итогам четвёртого квартала 2025 года.

Перефразированная новость:

С 16 по 20 марта приток средств в криптовалютные инвестиционные фонды резко замедлился, составив $230 млн. Это значительно меньше, чем на предыдущих неделях, согласно отчету CoinShares.

Аналитики связывают эту негативную динамику с решением ФРС США от 18 марта сохранить ключевую ставку без изменений. Инвесторы восприняли это как «ястребиную паузу», что привело к оттоку капитала: после заседания фонды потеряли $405 млн, хотя до него привлекли $635 млн.

Дополнительную осторожность инвесторов вызвала напряженная ситуация на Ближнем Востоке. Глава ФРС Джером Пауэлл отметил, что последствия событий в регионе для экономики США пока неясны, а рост цен на нефть может подстегнуть инфляцию, что негативно для рисковых активов.

Несмотря на общее замедление, все региональные биржи завершили неделю с чистым притоком. Лидерами стали США ($153 млн), Германия ($30,2 млн) и Швейцария ($27,5 млн).

Среди активов основная часть инвестиций ($219 млн) пришлась на биткоин. При этом фонды, позволяющие делать ставки на падение BTC, также привлекли $6 млн, что указывает на неоднозначные ожидания рынка. Solana-фонды продолжили привлекать средства седьмую неделю подряд (+$17 млн), а продукты на базе Ethereum, напротив, столкнулись с оттоком в $27,5 млн.

Напомним, неделей ранее, с 9 по 13 марта, приток в криптофонды превысил $1 млрд.

Компания BTQ Technologies выпустила обновление v0.3.0 для тестовой сети Bitcoin Quantum. Ключевым новшеством стала первая рабочая реализация предложения BIP-360 — стандарта P2MR, предназначенного для защиты транзакций от взлома с помощью квантовых компьютеров.

Хотя BIP-360 уже находится в официальном репозитории предложений по улучшению биткоина, работа над ним в основном клиенте Bitcoin Core практически не ведется. BTQ удалось опередить основную сеть, превратив теоретическое предложение в функционирующий код.

Суть обновления

BIP-360 устраняет уязвимость в Taproot, из-за которой публичные ключи раскрываются в блокчейне. В будущем это могло бы сделать их уязвимыми для алгоритма Шора, выполняемого на квантовых компьютерах.

Новый тип выходов P2MR позволяет использовать скрипты Taproot (необходимые для Lightning Network, BitVM и Ark), но исключает возможность траты по пути ключа. Вместо этого система фиксирует обязательства в корне дерева Меркла без использования закрытого ключа. Также в обновлении активированы постквантовые подписи Dilithium — стандарт, утверждённый Национальным институтом стандартов и технологий США (NIST).

Инфраструктура и планы

Разработчики представили полнофункциональный CLI-кошелёк (управляемый через командную строку). Пользователи уже могут создавать, подписывать и отправлять P2MR-транзакции в тестовой сети.

BTQ Technologies поделилась показателями активности тестовой сети:
* к сети присоединились более 50 майнеров;
* добыто свыше 100 000 блоков;
* время между блоками сокращено до 1 минуты для ускорения тестирования.

Генеральный директор компании Оливье Русси Ньютон отметил, что индустрия не может позволить себе ждать кризиса для начала испытаний. Bitcoin Quantum создан как полигон для проверки защиты до того, как квантовая угроза станет реальной.

Компания также раскрыла планы по монетизации: запуск майнингового пула с комиссией 3% и накопление токенов BTQ на корпоративном балансе.

Напомним, что в марте руководитель исследовательского отдела Galaxy Digital Алекс Торн заявлял, что опасения по поводу взлома сети биткоина квантовыми компьютерами сильно преувеличены.

19 марта в сети Биткоина будет активирован протокол OP_NET. Он позволит использовать смарт-контракты и инструменты децентрализованных финансов (DeFi) непосредственно на базовом уровне первой криптовалюты.

Ключевая особенность OP_NET — отказ от кроссчейн-мостов и обернутых токенов. Ранее для участия в DeFi владельцам биткоина приходилось переводить средства в другие сети, например Ethereum, или доверять централизованным сервисам, что создавало риски взломов или блокировок.

Теперь пользователям достаточно просто подключить кошелек к приложениям. Все операции будут проходить через стандартные биткоин-транзакции, а комиссии оплачиваться исключительно в BTC. Технически протокол встраивает код смарт-контрактов и параметры их исполнения прямо в транзакции, которые подтверждают майнеры.

Вместе с запуском основной сети разработчики представили:
* Стандарт токенов OP-20.
* Децентрализованную биржу MotoSwap для обмена активами.
* Инструменты для стейкинга и фарминга.

Сооснователь OP_NET Чад Мастер в интервью CoinDesk назвал эту концепцию SlowFi. Команда рассматривает низкую скорость создания блоков в сети Биткоин (около 10 минут) как преимущество, а не недостаток. Это создает «структурное трение» при выводе капитала.

По мнению разработчиков, такой механизм удерживает ликвидность в протоколах и снижает вероятность панических распродаж по схеме farm-and-dump, характерных для быстрых блокчейнов.

Мастер сравнил запуск OP_NET с «DeFi-летом 2020 года» на Ethereum, но в более надежной среде. На второй квартал 2026 года проект запланировал интеграцию стейблкоинов через расширение стандарта OP-20S.

Напомним, что в декабре 2025 года команда BTCFi-проекта Babylon анонсировала кредитование под залог биткоина на платформе Aave V4.

Канадская майнинг-компания HIVE Digital Technologies запустила в Парагвае свой первый кластер на графических процессорах (GPU), предназначенный для задач искусственного интеллекта. Оборудование уже работает над реальными проектами.

Кластер размещён в дата-центре в Асунсьоне и подключён к облачной платформе BUZZ AI Cloud. В настоящее время его используют исследователи из Колумбийского университета для обучения больших языковых моделей.

Этот некоммерческий проект служит доказательством концепции распределённых вычислений для ИИ: модель обучается из Нью-Йорка, а сами вычисления выполняются в Парагвае. HIVE будет изучать данные о задержках и управлении нагрузкой, чтобы оценить перспективы масштабирования высокопроизводительных вычислений в регионе.

Запуск кластера — первый шаг по интеграции ИИ в энергетическую инфраструктуру HIVE в Парагвае, где компания контролирует около 300 МВт гидроэнергетических мощностей и планирует добавить ещё 100 МВт. Успех эксперимента может привести к новым инвестициям в дата-центры до 2027 года.

### Смена приоритетов в отрасли
HIVE — не единственная майнинг-компания, которая ищет новые источники дохода помимо добычи криптовалют. Хотя специализированное ASIC-оборудование для майнинга не подходит для ИИ, многие такие компании обладают значительными энергетическими мощностями и дата-центрами, которые можно переоборудовать под GPU-кластеры.

HIVE уже меняет свой бизнес: в середине марта компания объявила о свёртывании майнинга в Швеции и расширении GPU-мощностей в Канаде через своё подразделение BUZZ.

Эта стратегия отличается от подхода некоторых конкурентов. Например, компания Bitfarms в начале этого года продала свою площадку в Парагвае, чтобы сосредоточиться на развитии в Северной Америке.

На фоне этих изменений акции HIVE за сутки упали на 4%, а за последние полгода их стоимость снизилась почти на 45%.

Напомним, что другая майнинг-компания, Cango, также сообщила об убытках от биткоин-майнинга и активно развивает направление инфраструктуры для искусственного интеллекта.

Федеральная резервная система США (ФРС) 18 марта оставила ключевую процентную ставку без изменений в диапазоне 3,5–3,75%. Это решение, соответствующее ожиданиям рынка и аналитиков, стало вторым подряд после серии предыдущих снижений.

В своём заявлении регулятор отметил, что экономическая активность продолжает устойчивый рост, а ситуация на рынке труда остаётся стабильной с низким уровнем безработицы. При этом в ФРС констатировали, что инфляция всё ещё превышает целевой показатель в 2%.

Представители Федрезерва указали на сохраняющуюся высокую неопределённость экономических перспектив. Они также отметили, что долгосрочные последствия для экономики США от событий на Ближнем Востоке пока сложно оценить.

Королевство Бутан активно продаёт биткоины из государственных резервов

Правительство Бутана перевело 973 биткоина (примерно $72,32 млн) на несколько неизвестных адресов. Согласно данным аналитической платформы Arkham Intelligence, 17 и 18 марта с кошельков суверенного фонда Druk Holding and Investments были отправлены транши на $27,8 млн и $44,44 млн соответственно. Часть средств ($1,52 млн) поступила на платформу институциональной торговли QCP Capital.

Это продолжение тенденции: с начала года Бутан уже продал криптоактивов более чем на $110 млн, регулярно выводя суммы от $5 до $10 млн. В результате резервы страны значительно сократились: сейчас под управлением фонда находится около 4453 BTC ($326 млн), что в три раза меньше пикового значения в 13 000 BTC, зафиксированного в октябре прошлого года.

Бутан накапливал биткоины в основном за счёт майнинга на дешёвой гидроэнергии, начав эту деятельность в 2019 году. Однако, по данным Arkham, последний крупный приток средств на государственные адреса был более года назад, что позволяет предположить о возможной остановке майнинга из-за снижения рентабельности после халвинга.

Продажи Бутана совпали с ростом институционального спроса в США

Активная продажа биткоинов Бутаном происходит на фоне возвращения интереса крупных инвесторов в США. Спотовые биткоин-ETF уже семь дней подряд фиксируют приток средств — это самая длинная положительная серия с октября 2025 года. За 17 марта приток составил $199,3 млн, а за неделю — около $1,17 млрд, большая часть которых пришлась на фонд BlackRock IBIT.

Аналитики отмечают, что такой устойчивый спрос носит структурный, а не спекулятивный характер, что помогает биткоину удерживать позиции. Также приток средств зафиксирован в ETF на Ethereum ($138,2 млн), Solana ($17,8 млн) и XRP ($4,6 млн).

Несмотря на общий позитивный фон, курс биткоина за сутки немного снизился на 1,6%, и на момент публикации он торгуется около отметки $72 900.

Инвестбанк Citigroup снизил годовые прогнозы по биткоину и эфиру. Ожидаемая цена биткоина уменьшена со $143 000 до $112 000, а Ethereum — с $4304 до $3175. В банке объяснили это замедлением регуляторных процессов в США, снижением активности в блокчейнах и более скромными ожиданиями по притоку средств в биржевые фонды (ETF).

Несмотря на снижение прогнозов, аналитик банка Алекс Сондерс назвал приток в ETF ключевым драйвером возможного роста. Он также оценил вероятность принятия криптовалютного законодательства в США в текущем году в 60%.

Citigroup представил альтернативные сценарии:
* Бычий: на фоне массового принятия ETF биткоин может достичь $165 000, а Ethereum — $4488.
* Медвежий: в случае рецессии биткоин может упасть до $58 000, а эфир — до $1198.

Отдельно для Ethereum отмечены риски из-за слабой сетевой активности, но поддержку могут оказать рост рынка стейблкоинов и токенизация реальных активов.

Сопротивление для биткоина
Глава исследований CryptoQuant Хулио Морено заявил, что биткоин может столкнуться с серьёзным сопротивлением на уровнях $75 000 и $85 000. Несмотря на преобладание длинных позиций на фьючерсном рынке, эти уровни исторически сдерживали рост. Аналитик также отметил всплеск переводов биткоина на биржи, что может создать давление продавцов.

Восходящий тренд Ethereum
Аналитик CryptoQuant Arab Chain считает, что устойчивый приток ликвидности в деривативы Ethereum указывает на стабильность восходящего тренда. Исследование открытого интереса на разных биржах показывает перераспределение активов: резкий рост на Bybit, умеренный — на Binance, и отток с Bitfinex и Kraken. Это свидетельствует об осторожности и пересмотре стратегий, но в целом высокий открытый интерес подтверждает уверенность инвесторов.