sejournal.io

8 сентября биткоин продолжил торговаться ниже отметки $80 000 после нескольких неудачных попыток закрепиться выше этого уровня. На момент публикации первая криптовалюта стоила около $78 380, потеряв за сутки 1,3%, по данным CoinGecko.

При этом сигналы внутри рынка противоречивы. Американские спотовые биткоин-ETF завершили третью положительную неделю подряд, а реализованная капитализация снова начала расти. Однако аналитики отмечают слабый спотовый спрос, а данные Glassnode указывают на переход крупных держателей к распределению монет.

За неделю с 31 августа по 4 сентября американские спотовые биткоин-ETF привлекли около $987 млн чистого притока, согласно SoSoValue. Это третья положительная неделя подряд. Самый крупный дневной приток пришелся на 3 сентября — $730,8 млн. На фоне поступлений в фонды и закрытия коротких позиций биткоин тогда поднялся выше $82 000.

Аналитики QCP отметили, что ETF оказывают структурную поддержку рынку, однако резкие колебания ежедневных потоков скорее отражают перестройку позиций перед макроэкономической статистикой, чем устойчивую ставку инвесторов в одну сторону. По их оценке, ближайшее сопротивление для биткоина находится в диапазоне $80 000–82 000, поддержка — $77 000–78 000, ниже дополнительная зона $75 000–76 000.

Положительный сигнал появился и в ончейн-метриках. Согласно анализу Акселя Адлера — младшего, 30-дневное изменение реализованной капитализации биткоина 24 августа впервые после 87 дней отрицательных значений вернулось в положительную область. К 6 сентября показатель достиг +0,88%. Сама реализованная капитализация увеличилась за 30 дней на $9,36 млрд — до $1,068 трлн.

Реализованная капитализация оценивает каждую монету по цене ее последнего перемещения в блокчейне, поэтому ее рост показывает увеличение совокупной ончейн-себестоимости предложения, но не означает прямого поступления на рынок $9,36 млрд новых денег. Адлер рассматривает динамику как признак восстановления капитальной базы биткоина после продолжительного сокращения, однако напоминает о похожем кратковременном развороте в мае, после которого показатель снова снизился. Для подтверждения восстановления 30-дневное изменение должно оставаться положительным, а реализованная капитализация — продолжать расти.

Данные Glassnode и CryptoQuant разошлись в оценке поведения держателей. По данным Glassnode, учитываемые индикатором группы держателей впервые с начала июня сместились в сторону распределения. Совокупный Accumulation Trend Score снизился примерно до 0,37 (значения ближе к единице соответствуют накоплению, ближе к нулю — распределению или отсутствию накопления). Наибольший вклад в изменение показателя внесли кошельки с балансом не менее 1000 BTC. Метрика не охватывает буквально всех владельцев биткоина: Glassnode исключает из расчета биржи, майнеров и ряд других идентифицированных организаций, а сам показатель учитывает изменение балансов за предыдущие 15 дней.

Данные CryptoQuant показывают другую картину. 7 сентября контрибьютор платформы под псевдонимом CW8900 зафиксировал продолжающееся накопление со стороны крупных держателей. По его оценке, запасы розничных инвесторов, напротив, сокращаются.

Еще один сдвиг аналитики CoinShares заметили во взаимосвязи биткоина с традиционными рынками. Глава отдела исследований компании Джеймс Баттерфилл отметил, что в последние недели первая криптовалюта снова стала сильнее реагировать на опасения относительно устойчивости государственных финансов США. По его словам, на рынок вернулась ставка на обесценивание денег: инвесторы покупают дефицитные активы как защиту от снижения покупательной способности валют. Ранее 90-дневная корреляция биткоина с золотом достигла максимума с 2020 года, тогда как связь с фондовым рынком ослабла.

«Биткоин снова торгуется как золото, но ФРС по-прежнему устанавливает потолок», — подчеркнул Баттерфилл. По оценке CoinShares, высокие процентные ставки пока ограничивают потенциал этого нарратива. На момент публикации отчета доходность десятилетних казначейских облигаций США находилась около 4,7%, одновременно сохранялись инфляционные риски из-за высоких цен на нефть и конфликта с Ираном.

Баттерфилл считает, что для устойчивого выхода биткоина выше $80 000 потребуется один из двух сценариев: либо деэскалация конфликта вокруг Ирана, которая снизит давление на нефтяные цены, инфляционные ожидания и вероятность дальнейшего ужесточения политики ФРС, либо более серьезное падение доверия к государственному долгу США, что усилит спрос на золото и биткоин как негосударственные средства сохранения стоимости. «Пока не реализовался ни один из этих сценариев, торговля в диапазоне остается более вероятным исходом», — отметил он.

Краткосрочно направление рынка может определить американская статистика. 10 сентября Бюро трудовой статистики США опубликует индекс цен производителей (PPI), а 11 сентября — индекс потребительских цен (CPI). Заседание Федеральной резервной системы по ключевой ставке пройдет 15–16 сентября. CPI выше ожиданий или новое ускорение инфляции могут усилить ожидания повышения ставки и давление на рисковые активы, тогда как продолжение дезинфляции ослабит аргументы в пользу дополнительного ужесточения.

Напомним, в начале сентября аналитики Fidelity допустили, что дно могло сформироваться в июле, но при сохранении исторической цикличности новый минимум возможен примерно в ноябре.

Grayscale, 21Shares, a16z и другие участники рынка обратились в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) с просьбой ускорить рассмотрение биржевых фондов (ETF) и изменить процедуру их регистрации.

В публичном комментарии по поводу будущего регулирования Grayscale предложила разрешить конфиденциальную подачу черновых заявок на биржевые продукты до их официального раскрытия. По мнению компании, это уменьшит желание конкурентов копировать или дублировать документы. Кроме того, Grayscale потребовала, чтобы сотрудники SEC отвечали на запросы не позднее чем через 45 дней.

21Shares выступила почти с такими же предложениями. Ранее регулятор интересовался у участников рынка, не приводит ли использование искусственного интеллекта к появлению множества практически одинаковых заявок на «новые» ETF.

В a16z также призвали сократить сроки рассмотрения, указав на электронную подачу документов, шаблонный характер раскрытия информации и повторяющиеся вопросы от продукта к продукту. При этом в компании подчеркнули, что ускорение не должно означать ослабление проверки.

Однако представители Jane Street, наоборот, предостерегли, что погоня за скоростью может привести к поспешной регистрации и сократить время на обратную связь от маркетмейкеров по поводу структуры фонда и ликвидности. Компания предложила запускать такие продукты как минимум с двумя авторизованными участниками.

Charles Schwab выступила против полностью конфиденциальной процедуры. Если SEC всё же будет обсуждать заявку со спонсором непублично, документ, по мнению компании, должен быть обнародован не менее чем за 75 дней до вступления в силу.

Среди других инициатив Multicoin Capital предложила разрешить использовать токены ликвидного стейкинга в спотовых крипто-ETP — вплоть до того, чтобы они составляли почти весь объём цифровых активов продукта. Jito Labs, Jito Foundation и Solana Policy Institute в совместном ответе с Multicoin призвали SEC установить правила применения стейкинговых активов в спотовых криптопродуктах.

NYSE попросила сделать сроки рассмотрения новых продуктов более предсказуемыми. По оценке биржи, сотрудники регулятора могут просить площадку отложить листинг на время разбирательства, не называя чётких сроков, даже если другая биржа продолжает аналогичный процесс.

Комментарии на запрос SEC должны были поступить до 31 августа, но регулятор продолжил публиковать материалы, датированные позже. Пока Комиссия не обозначила дальнейший план действий.

Напомним, в августе SEC представила новые правила для крипторынка. Проект под названием Regulation Crypto Assets упрощает привлечение капитала через токены и предусматривает «безопасную гавань» для отдельных цифровых активов.

Вот переписанная новость на русском языке (с удалением лишней HTML-разметки, сохранением смысла и структуры):

*

Заголовок: Binance заняла 74% рынка бессрочных контрактов на ETF

Объем торгов бессрочными контрактами на биржевые фонды (ETF) за первые семь месяцев 2026 года превысил 116 миллиардов долларов. При этом доля биржи Binance в июле достигла 74%. Об этом сообщается в отчете Binance Research.

Такие контракты позволяют получить доступ к корзине акций без необходимости покупать сам фонд и не зависят от часов работы традиционных биржевых площадок.

В начале 2026 года недельный оборот этого сегмента был близок к нулю, а в июле он вырос до 30 миллиардов долларов. Месячный показатель достиг 100 миллиардов долларов, что соответствует годовому темпу около 700 миллиардов долларов. За последние семь месяцев среднемесячный прирост составил 170%.

В отчете отмечается: «Совокупный исторический объем торгов TradFi-Perp в 2026 году (с января по июль) превысил 1,6 триллиона долларов. На ETF пришлось 7,25% этого объема (или 116 миллиардов долларов). Доля Binance в торговле ETF TradFi-Perp выросла с 18% на момент запуска до нынешних 74%, что обеспечивает бирже доминирующее положение».

Binance начала листинг бессрочных контрактов на ETF в марте 2026 года. Внутри собственной линейки TradFi-контрактов биржи на фонды приходится 30% торгов.

Полупроводники и Корея вытеснили S&P 500

Лидером по обороту стал фонд SOXL — это фонд с тройным дневным плечом на индекс полупроводников. За ним следуют корейские фонды KORU и EWY, далее QQQ и SPY.

Топ-10 бессрочных контрактов на ETF по обороту на Binance:

* SOXL (Direxion Daily Semiconductor Bull 3X) — 41,97 млрд долларов
* KORU (Direxion Daily South Korea Bull 3X) — 16,15 млрд долларов
* EWY (iShares MSCI South Korea ETF) — 8,43 млрд долларов
* QQQ (Invesco QQQ Trust) — 5,94 млрд долларов
* SPY (SPDR S&P 500 ETF Trust) — 1,71 млрд долларов
* TQQQ (ProShares UltraPro QQQ) — 202,9 млн долларов
* EWJ (iShares MSCI Japan Index Fund) — 104,8 млн долларов
* SOXS (Direxion Daily Semiconductor Bear 3X ETF) — 86,8 млн долларов
* SQQQ (ProShares UltraPro Short QQQ) — 65,6 млн долларов
* UVXY (ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF) — 46,6 млн долларов

В отчете названы две причины такого перекоса. Первая — спрос на кредитное плечо: SOXL и KORU дают трехкратную дневную экспозицию, а пользователи Binance держат около 73% портфеля акций в технологическом секторе, где обороты в 23 раза выше, чем в остальных категориях.

Вторая причина — доступность и часовые пояса. KORU и EWY отражают корейские акции, но торгуются в часы работы американских бирж, которые почти не пересекаются с азиатской сессией. Фьючерсы на KOSPI 200 обращаются на Korea Exchange и недоступны без местного брокера. Бессрочный контракт устраняет этот разрыв, обеспечивая круглосуточное ценообразование.

В июле оборот бессрочного контракта на KORU составил 148% от объема торгов самого фонда: 16,16 миллиарда долларов против 10,89 миллиарда долларов.

В отчете говорится: «Основное ценообразование для экспозиции на корейский рынок с плечом смещается с традиционной площадки на Binance».

Сегмент занимает менее 1% рынка ETF**

Торги фондами в первом полугодии превысили 40 триллионов долларов условного объема, увеличившись на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а в марте показатель достиг рекордных 7,8 триллиона долларов.

На этом фоне оборот бессрочных контрактов в 100 миллиардов долларов составляет менее 1% от мартовского результата ETF. Если сегмент займет 10% этого объема, торги вырастут примерно до 780 миллиардов долларов в месяц, при 20% — до 1,56 триллиона долларов.

Напомним, что в июне Binance захватила 80% (53,8 миллиарда долларов) от общего объема торгов бессрочными фьючерсами на TradFi-акции.

Вот перефразированная новость на русском языке:

С 13 по 17 июля спотовые биткоин-ETF показали чистый приток в размере 75,5 миллиона долларов. Это уже вторая подряд неделя с положительной динамикой, по данным SoSoValue.

Основной вклад внес фонд IBIT от BlackRock, привлекший 204,1 миллиона долларов. При этом крупнейший отток был зафиксирован у FBTC от Fidelity — 181,1 миллиона долларов.

За тот же период Ethereum-фонды привлекли 105,5 миллиона долларов, повторив тенденцию инструментов на базе цифрового золота. Основная часть средств поступила в ETHA от BlackRock — 135,3 миллиона долларов.

Криптофонды демонстрируют устойчивость, несмотря на негатив на фондовом рынке, вызванный возобновлением конфликта между США и Ираном.

Старший аналитик Bloomberg по ETF Эрик Балчунас предположил, что биткоин-ETF могут пойти по пути золотых инструментов: периоды роста будут сменяться резкими спадами и долгой стагнацией. «Оба актива представляют собой оболочки для не приносящих дохода средств сохранения стоимости», — отметил эксперт. Он подчеркнул, что такие продукты сильно зависят от настроений инвесторов, так как базовые активы не генерируют денежный поток.

Напомним, в Glassnode отметили, что держатели биткоина перестали массово фиксировать убытки. В прошлых циклах подобная динамика нередко предшествовала началу восходящего тренда.

Вот перефразированный текст новости на русском языке:

После публикации данных по инфляции в США биткоин преодолел отметку в $65 000 и удержал большую часть роста. В результате в криптовалютные фонды снова начал поступать капитал.

На данный момент биткоин торгуется около $65 340, показав рост на 2% за последние сутки.

В июне годовая инфляция в США замедлилась с 4,2% до 3,5% (прогноз был 3,8%). Базовый индекс потребительских цен (Core CPI) снизился с 2,9% до 2,6%. В месячном выражении цены упали на 0,4% — это максимальное снижение с апреля 2020 года, в основном за счёт удешевления энергоносителей.

Курс биткоина отреагировал на публикацию CPI мгновенным ростом с $62 000 до $64 900.

Цена Ethereum после выхода статистики поднялась более чем на 4%, достигнув $1 933. По данным аналитика Darkfost, в первый час после публикации объём покупок на Binance составил $1,2 млрд. Всплеск активности также был зафиксирован на OKX ($23,6 млн) и Deribit ($15 млн).

Аналитик отмечает, что рост носит спекулятивный характер и пока не формирует устойчивого тренда. Трейдеры продолжают использовать высокую волатильность для заработка.

Новый глава ФРС Кевин Уорш после выхода статистики выступил в Конгрессе. Он назвал ИИ дезинфляционным фактором, но подчеркнул, что регулятор ещё не готов объявить о победе над инфляцией и не дал сигналов о снижении ключевой ставки. «Некоторые могут сказать: «Миссия выполнена». Я так не считаю», — заявил он.

Вероятность повышения ставки на заседании 28–29 июля снизилась с 42% до 12,3%.

14 июля чистый приток в спотовые биткоин-ETF составил $181 млн, причём $139 млн из них пришлись на фонд IBIT от BlackRock. Это произошло после оттока в $425 млн днём ранее.

Ethereum-фонды привлекли $58,34 млн — весь объём обеспечил ETF от BlackRock, остальные показали нулевую динамику.

С начала июля приток и отток средств в ETF сменяют друг друга каждые несколько дней без чёткого тренда.

Напомним, что 8 июля биткоин падал до ~$61 700 после обострения конфликта между США и Ираном.

Вот перефразированная новость на русском языке:

После публикации данных по инфляции в США биткоин вырос выше $65 000 и удержал позиции. Это вызвало новый приток средств в криптофонды.

На момент написания статьи биткоин торгуется около $65 340, прибавив 2% за сутки.

Годовая инфляция в США в июне замедлилась с 4,2% до 3,5% (прогноз был 3,8%). Базовая инфляция (без учета продуктов и энергоносителей) снизилась с 2,9% до 2,6%. В месячном выражении цены упали на 0,4% — максимум с апреля 2020 года, в основном из-за снижения цен на энергоносители.

После выхода данных биткоин за несколько минут подскочил с $62 000 до $64 900. Эфир вырос более чем на 4%, до $1933. По данным аналитика Darkfost, за первый час после публикации объем покупок на Binance составил $1,2 млрд, также активность выросла на OKX ($23,6 млн) и Deribit ($15 млн).

Эксперт отметил, что рост связан с притоком покупателей на рынок деривативов, но движение пока спекулятивное и не формирует устойчивый тренд. Трейдеры следят за новостями, чтобы заработать на высокой волатильности.

Глава ФРС Кевин Уорш выступил в Конгрессе, отметив влияние ИИ на экономику как дезинфляционный фактор, но заявил, что регулятор еще не готов объявить о победе над инфляцией и не дал сигналов о снижении ставки. «Некоторые могут сказать: «Миссия выполнена». Я так не считаю», — заявил он.

Вероятность повышения ставки на заседании 28–29 июля снизилась с 42% до 12,3%.

14 июля чистый приток в спотовые биткоин-ETF составил $181 млн (в основном за счет BlackRock — $139 млн). Днем ранее был отток в $425 млн. Эфирные фонды привлекли $58,34 млн, весь объем обеспечил BlackRock.

С начала июля притоки и оттоки в ETF чередуются каждые несколько дней без четкого направления.

Напомним, 8 июля биткоин падал до ~$61 700 после обмена ударами между США и Ираном.

Вот перефразированная новость на русском языке:

Американские биржевые фонды (ETF) на биткоин, работающие со спотовой ценой, зафиксировали отток средств уже шестую неделю подряд. По данным на 18 июня, чистый отток составил 90,66 миллиона долларов.

За последние полтора месяца из этих фондов в общей сложности вывели 5,94 миллиарда долларов. Это самая продолжительная серия отрицательной динамики с момента появления таких инструментов на рынке.

Операционный директор биржи BTSE Джефф Мэй связывает текущую ситуацию с перетоком капитала в акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом. По его словам, внимание рынка сместилось в этот сектор в ожидании первичных размещений акций (IPO) крупных игроков, таких как OpenAI.

Несмотря на затянувшуюся полосу оттока, скорость вывода средств замедляется. Если в начале недели отток превышал 1,7 миллиарда долларов, то к середине месяца он сократился до 226 миллионов долларов.

Аналитик CoinEx Джефф Ко отмечает, что волна распродаж, вероятно, приближается к завершению. Значительная часть оттока вызвана закрытием арбитражных сделок, а не снижением спроса на сам биткоин. При этом долгосрочные инвесторы, включая пенсионные фонды, продолжают держать свои позиции.

Цена биткоина стабилизировалась на уровне около 64 000 долларов. На рынок продолжают давить макроэкономические факторы, в частности, жесткая позиция нового главы Федеральной резервной системы (ФРС) Кевина Уорша, который подтвердил намерение снизить инфляцию до 2%.

По мнению аналитиков, курс криптовалют останется в боковом тренде до тех пор, пока регулятор не смягчит политику или в отрасли не появятся четкие позитивные стимулы.

Напомним, что в июне компания BlackRock запустила на бирже Nasdaq новый ETF под названием iShares Bitcoin Premium Income ETF. Этот фонд сочетает в себе вложения в спотовую цену биткоина с активной продажей покрытых колл-опционов.

Управляющая компания BlackRock запустила на бирже Nasdaq новый биржевой фонд iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA). Этот биткоин-ETF сочетает в себе вложения в спотовую цену криптовалюты и активную продажу покрытых колл-опционов.

BITA отслеживает динамику спотового биткоина, одновременно принося премиальный доход. Разработчики описывают продукт как «инструмент для ежемесячного заработка, который отражает значительную часть роста биткоина при потенциально более низкой волатильности».

Для реализации этой стратегии фонд напрямую владеет биткоином и бумагами спотового ETF от BlackRock — IBIT. Доход формируется за счёт активной продажи колл-опционов, в основном на акции IBIT, а иногда — на индексы биткоин-ETP. Доля покрытых коллов в портфеле составляет примерно 25–35% активов.

Комиссия BITA составляет 0,65%. В качестве эталонного показателя используется CME CF Bitcoin Reference Rate. Хранителями активов выступают Coinbase и BNY Mellon.

По состоянию на 15 июня чистые активы фонда равнялись $10 649 844, а стоимость одной акции (NAV) — $53,25. В обращении находится 200 000 акций. Данные о доходности пока отсутствуют.

В BlackRock описали четыре основных сценария поведения BITA по сравнению с IBIT. При падении цены биткоина доход от опционов может частично компенсировать убытки. При боковом тренде или умеренном росте — улучшить результат. В случае резкого роста биткоина фонд может ограничить потенциальную прибыль.

Компания отдельно предупреждает: продажа покрытых колл-опционов на акции IBIT ограничивает доход выше цены исполнения. При этом BITA сохраняет уязвимость к снижению ниже этой отметки, а полученные премии могут не покрыть убытки при высокой волатильности биткоина или IBIT.

Напомним, что в первом квартале 2026 года институциональные инвесторы, подающие отчёты по форме 13F, сократили свои доли в американских спотовых биткоин-ETF на 17%.

Вот перефразированная новость на русском языке:

За месяц после запуска спотовых биржевых фондов (ETF) на основе HYPE их общий объем торгов составил почти 900 миллионов долларов. При этом чистый приток средств в продукты компаний 21Shares, Bitwise и Grayscale достиг 153 миллионов долларов.

Почти 97% торговых комиссий платформы Hyperliquid направляется в резервный фонд. Это создает механизм автоматического выкупа токенов: чем выше активность на платформе, тем больше спрос на HYPE.

Все три фонда поддерживают стейкинг с доходностью около 2,25% годовых. На данный момент заблокировано 434 миллиона HYPE, что составляет 45% от доступного предложения.

Дополнительным фактором роста экосистемы стало первичное публичное размещение (IPO) компании SpaceX. В день выхода компании Илона Маска на биржу объем торгов соответствующим бессрочным контрактом (SPCX) на Hyperliquid достиг 1,4 миллиарда долларов. На этот инструмент пришлось 30% всей активности в сегменте пользовательских рынков бессрочных контрактов (HIP-3).

На момент написания статьи HYPE торгуется по цене 72,9 доллара, что на 11,4% выше, чем за предыдущие сутки.

Напомним, что в мае доля объема торгов бессрочными фьючерсами на Hyperliquid выросла до рекордных 6,63% от общего оборота на централизованных биржах (CEX), что составило 200 миллионов долларов из 3 триллионов.

Вот перефразированный текст новости на русском языке:

Компания BlackRock подала в SEC заявку по форме 8-A для регистрации нового биржевого фонда iShares Bitcoin Premium Income (BITA), основанного на биткоине. Этот продукт дает доступ к спотовому рынку первой криптовалюты и включает механизм получения дохода: фонд планирует продавать колл-опционы, в основном на свои акции IBIT, а иногда — на индексы спотовых биткоин-ETP.

Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас предположил, что запуск BITA может состояться уже на следующей неделе. Он отметил, что подача формы 8-A обычно означает скорое одобрение инструмента.

Ранее BlackRock внесла четвертую поправку в заявку на BITA, указав комиссию спонсора в размере 0,65% — это ниже, чем у конкурентов среди биткоин-ETF, использующих стратегию продажи покрытых колл-опционов.

Традиционный биткоин-фонд BlackRock IBIT остается лидером с момента запуска в январе 2024 года. На момент написания объем активов под управлением составляет $48,6 млрд.

Напомним, что в первом квартале 2026 года институциональные инвесторы, подающие декларации по форме 13F, сократили свои позиции в американских спотовых биткоин-ETF на 17%.