sejournal.io

Фонд Ethereum представил обновлённый план развития блокчейна на 2026 год. Основные усилия будут сосредоточены на трёх направлениях: масштабировании сети, улучшении пользовательского опыта и защите базового уровня протокола.

В 2025 году Ethereum провёл два крупных обновления. Теперь разработчики планируют дальнейшее повышение пропускной способности основной сети (L1). Для этого они поэтапно увеличат лимит газа, внедрят механизм ePBS в рамках хардфорка Glamsterdam, запустят клиент-аттестатор на базе zkEVM и оптимизируют систему хранения данных.

Для улучшения взаимодействия с пользователями фонд будет развивать нативную абстракцию аккаунтов, чтобы смарт-контрактные кошельки стали стандартом. Также продолжится работа над улучшением взаимодействия между сетями второго уровня (L2).

Новое направление — защита базового слоя — нацелено на сохранение ключевых свойств Ethereum. Оно включает подготовку к постквантовой безопасности, повышение устойчивости к цензуре и укрепление стабильности сети.

Следующее крупное обновление, Glamsterdam, запланировано на первую половину 2026 года. Ранее в Фонде Ethereum произошли кадровые изменения: Томаш Станчак покинул пост исполнительного директора.

В контракте для стейкинга Ethereum впервые за 11-летнюю историю криптовалюты заблокировано более половины всего её предложения. Об этом сообщила аналитическая компания Santiment.

Доля в 50,18% (80,95 млн ETH) рассчитана на основе исторического объёма эмиссии до внедрения механизма сжигания монет. В настоящее время в обращении находится около 120 млн ETH.

Непосредственно в основной сети Ethereum (мейннете) на стейкинге заблокировано 36,9 млн ETH, что составляет 30,41% от текущего предложения. Количество активных валидаторов достигло 966 134.

Очередь на стейкинг ETH остаётся близкой к историческим максимумам и составляет около 3,8 млн монет, что подразумевает время ожидания около 67 дней. При этом рекорд в 4,1 млн ETH был зафиксирован 12 февраля. В очереди на вывод (разблокировку) в данный момент находится 6112 ETH со временем ожидания примерно две минуты.

Аналитики связывают рост очереди на стейкинг с активной скупкой Ethereum крупными компаниями. Так, 17 февраля компания BitMine объявила о покупке 45 759 ETH, увеличив свои запасы до 4,3 млн монет ($9,6 млрд). Из них 3 млн ETH ($6,1 млрд) уже заблокированы в стейкинге, что потенциально может приносить годовой доход около $176 млн при текущей ставке. Несмотря на недавнее падение курса ETH более чем на 40% за месяц, руководство BitMine заявило о продолжении стратегии накопления.

Параллельно крупнейший управляющий активами BlackRock сделал шаг к запуску в США первого биржевого фонда (ETF) на Ethereum с функцией стейкинга — iShares Staked Ethereum Trust (тикер ETHB). Фонд планирует направлять в стейкинг от 70% до 95% активов. Годовая спонсорская комиссия составит 0,25%, а спонсор и агент по исполнению (Coinbase Prime) будут получать 18% от валового дохода от стейкинга.

Напомним, что в феврале стало известно о полной продаже долей в «казначейской» компании ETHZilla миллиардером Питером Тилем и связанным с ним фондом Founders Fund.

Polygon впервые обогнал Ethereum по размеру суточных комиссий за транзакции

Согласно данным аналитической платформы Token Terminal, ежедневные сборы в сети Polygon впервые превысили аналогичный показатель Ethereum.

14 февраля комиссии в Polygon составили $407 100, в то время как в Ethereum — $211 700. На следующий день, 15 февраля, суммы были $303 923 и $285 480 соответственно.

Основная причина роста

По словам сооснователя аналитической платформы growthepie Маттиаса Зайдля, всплеск активности в сети Polygon полностью обеспечен платформой предсказаний Polymarket.

За последнюю неделю это приложение принесло блокчейну более $1 млн комиссий. Для сравнения, второе по популярности приложение экосистемы, Origin World, сгенерировало около $130 000.

Разработчики Polygon также отметили рекордную активность на Polymarket, где только на рынке, связанном с премией «Оскар», было сделано ставок на сумму свыше $15 млн. В команде Polygon заявили, что «Polymarket превращается в культурную инфраструктуру, а Polygon — сеть, которая лежит в основе всего этого».

Рост популярности USDC и микроплатежей

Эксперты также отмечают значительный рост использования стейблкоина USDC в сети Polygon. На прошлой неделе сеть установила новый недельный рекорд — 28 млн транзакций с USDC, обогнав по этому показателю Solana. Количество переводов этой стабильной монеты также достигло рекордных 103 млн.

Еще одним фактором роста стала активность в протоколе микроплатежей x402. Polygon показал самый высокий недельный объем органических микроплатежей через этот протокол — $1,2 млн, а также лидирует по количеству таких транзакций (358 000 за семь дней).

Напомним, что в декабре 2025 года в сети Polygon было запущено обновление Madhugiri, призванное увеличить пропускную способность блокчейна на 33% и сократить время достижения консенсуса до одной секунды.

Инвестиционный фонд Гарвардского университета в последнем квартале года продал более 20% своих акций биткоин-ETF. При этом фонд впервые вложился в биржевой продукт, основанный на Ethereum.

Согласно отчетности, на конец декабря университет владел акциями IBIT от BlackRock на сумму $265,8 млн, сократив эту позицию за квартал на 1,48 млн бумаг. Несмотря на продажу, инвестиции в биткоин остаются крупнейшим публичным активом в портфеле Гарварда, опережая доли в таких компаниях, как Alphabet, Microsoft и Amazon.

Одновременно университет приобрёл акции iShares Ethereum Trust (ETHA) на $86,8 млн. Таким образом, общая стоимость криптоактивов в управлении фонда достигла $352,6 млн.

Данная инвестиционная стратегия вызвала критику среди академических кругов. Некоторые профессора финансов назвали вложения в криптовалюты рискованными, указав на волатильность и спорную внутреннюю стоимость этих активов.

Действия Гарварда соответствуют общему рыночному тренду: отток средств из криптовалютных инвестиционных продуктов продолжается уже четвёртую неделю подряд. Однако в разных регионах ситуация отличается: например, фонды в Германии, Канаде и Швейцарии зафиксировали приток капитала.

Параллельно наблюдается рост интереса к альткоинам — продукты на базе XRP и Solana привлекли значительные средства.

Аналитики Standard Chartered ухудшили краткосрочный прогноз по криптовалютам, ожидая дальнейшей коррекции с последующим восстановлением к концу года.

Глава отдела исследований криптовалют банка Джеффри Кендрик заявил, что в ближайшие месяцы цифровые активы столкнутся с трудностями, а цены могут окончательно капитулировать. По его словам, макроэкономическая ситуация вряд ли улучшится до вероятного назначения Кевина Уорша главой ФРС США.

Кендрик прогнозирует падение биткоина до $50 000, а Ethereum — до $1400, после чего, как он ожидает, начнется активная закупка со стороны инвесторов. К концу 2026 года аналитик предполагает восстановление цен до $100 000 за биткоин и $4000 за Ethereum.

Также были снижены целевые уровни для других криптовалют:
* Solana — до $135 (было $250)
* XRP — до $2,80 (было $8)
* BNB — до $1050 (было $1755)
* Avalanche — до $18 (было $100)

Основными причинами негатива названы убытки инвесторов в биткоин-ETF, из-за которых объем активов в фондах сократился почти на 100 000 BTC с октября 2025 года, а также неоднозначная макроэкономическая ситуация в США, не способствующая притоку новых инвестиций.

Несмотря на сложный краткосрочный прогноз, в Standard Chartered отмечают, что текущая коррекция менее серьезна, чем в прошлые циклы, а отсутствие масштабных крахов говорит о возросшей устойчивости рынка.

Глава исследований Fundstrat предсказывает скорый отскок Ethereum

Том Ли, руководитель исследовательского отдела компании Fundstrat, уверен в скором восстановлении курса Ethereum. Он отмечает, что с 2018 года вторая по капитализации криптовалюта уже восемь раз демонстрировала резкий V-образный рост после серьёзных падений.

Выступая на конференции в Гонконге, Ли призвал инвесторов сохранять спокойствие. Он напомнил, что с января по март прошлого года цена эфира упала на 64%, но после каждой подобной коррекции следовал быстрый разворот и восстановление.

Аналитик убеждён, что фундаментальная ситуация не изменилась, и Ethereum ждёт очередной быстрый отскок.

Где может быть дно?

Аналитик BitMine Том ДеМарк считает, что вероятное дно для Ethereum находится около отметки $1890. Том Ли соглашается, отмечая, что текущая ситуация напоминает периоды перед сильными ростами в 2018, 2022 и 2025 годах.

Ли советует инвесторам не пытаться поймать идеальную точку для покупки, а искать возможности для входа после уже произошедшего спада.

6 февраля цена Ethereum на Binance опускалась до $1747, что близко к минимуму 2025 года. На момент публикации новости криптовалюта торгуется около $1981, потеряв 36% за последний месяц.

Рекордный спрос на стейкинг

Несмотря на падение цены, интерес к стейкингу Ethereum остаётся рекордно высоким. Очередь на присоединение новых валидаторов достигла исторического максимума в 71 день — около 4 миллионов ETH ждут своей очереди.

Доля монет в стейкинге также обновила максимум, составив 30.3% от общего предложения (36.7 млн ETH, ~$72.7 млрд). Аналитики расценивают это как масштабное ограничение предложения на рынке.

Блокировка такой огромной суммы на фоне падающей цены, по мнению экспертов, говорит не о краткосрочных спекуляциях, а о долгосрочных планах инвесторов. Доля Ethereum на криптобиржах продолжает сокращаться шестой месяц подряд из-за ажиотажного спроса на стейкинг.

В четвертом квартале 2025 года инвестиционный банк Goldman Sachs значительно сократил свои вложения в биржевые фонды (ETF), связанные с биткоином и Ethereum. Вместо этого банк перераспределил капитал в пользу новых фондов, ориентированных на альткоины, такие как XRP и Solana.

По данным на конец года, стоимость портфеля Goldman Sachs в биткоин-ETF упала на 39,4% до $1,06 млрд, а в Ethereum-фонды — на 27,2% до $1 млрд. При этом банк инвестировал $152,2 млн в ETF на XRP и $108,9 млн в ETF на Solana.

Эта перестройка инвестиций совпала с общим падением рынка криптовалют в последние месяцы 2025 года. Однако в феврале 2026 года ситуация начала меняться: в биткоин-ETF фиксируется устойчивый приток средств, а сектор Ethereum также показывает положительную динамику.

Аналитики отмечают, что рынок, возможно, прошел локальное дно, но сохраняет высокую волатильность. Ключевыми факторами для будущего роста называют возвращение капитала в ETF и макроэкономические данные, такие как решения ФРС по ставкам. Эксперты советуют инвесторам сохранять осторожность и ждать более четких сигналов от рынка.

В сети Ethereum происходит «тихая, но фундаментальная трансформация» в способе проверки блоков. Об этом заявил член Ethereum Foundation под псевдонимом ladislaus.

По его словам, Ethereum переходит от повторного выполнения всех транзакций на узлах к подтверждению корректности операций с помощью проверки доказательств zkEVM.

Сейчас каждая нода в сети, желающая подтвердить действительность блока, должна повторно выполнить каждую транзакцию в нем. Однако ladislaus видит иное решение: вместо повторения вычислений узел проверяет криптографическое доказательство корректности действия.

Сама идея не нова, но ее улучшенная суть заключается в том, что теперь технология внедряется в основной протокол Ethereum не как функция агрегирования, а как необязательный этап в процессе подтверждения на самом уровне консенсуса.

### Принцип работы
Разработчики сети планируют создать так называемый «конвейер» доказательств. ladislaus описал его механизм:
1. Клиент уровня исполнения (EL) создает ExecutionWitness — пакет данных, необходимых для проверки блока без хранения полного состояния.
2. Стандартизированная гостевая программа использует эту базу и проверяет переход состояния. zkVM выполняет запрос, а валидатор генерирует доказательство корректности.
3. Клиент уровня консенсуса (CL) проверяет это доказательство.

Таким образом появится новая категория участников сети — zkAttesters. Это клиенты CL, которые проверяют доказательства zkEVM вместо запуска полноценного EL.

Сегодня работа валидатора подразумевает одновременный запуск CL- и EL-клиента, причем последний является особенно ресурсоемкой частью. По словам исследователя, если заменить повторное выполнение проверкой доказательств, можно значительно снизить требования к оборудованию для участия в консенсусе.

Описанные изменения планируется внедрить в рамках EIP-8025, которое входит в дорожную карту Ethereum на 2026 год.

Криптовалюта Ethereum переживает фазу капитуляции, но масштабы продаж пока не достигли уровней дна прошлых медвежьих рынков 2018 и 2022 годов. К такому выводу пришел основатель Alphractal Жоао Ведсон.

По его данным, ключевой показатель MVRV Z-Score для Ethereum упал до -0,42, хотя исторический минимум был зафиксирован в декабре 2018 года на отметке -0,76. Аналитик предупреждает, что падение может продолжиться до формирования окончательного дна.

Эту осторожную позицию разделяет старший исследователь HashKey Group Тим Сан. Он отмечает, что, несмотря на улучшение фундаментальных показателей сети, внешние негативные факторы, такие как возможный дефицит ликвидности перед налоговым сезоном в апреле, сохраняются.

Однако другие эксперты видят в текущей ситуации возможность. Основатель MN Trading Михаэль ван де Поппе назвал момент «потрясающим шансом» для покупок, так как разрыв между рыночной и справедливой стоимостью ETH огромен и сравним с периодами сильнейших обвалов. Ведущий исследователь Bitrue Андри Фаузан Адзиима добавил, что исторически отрицательные значения MVRV предшествовали резкому росту цены.

На фоне этой дискуссии компания BitMine Immersion Technologies активно скупает Ethereum, приобретя дополнительно 40 000 ETH на сумму около $83,6 млн. Таким образом, общие резервы компании превысили 4,36 млн монет. Председатель совета директоров BitMine Том Ли заявил, что текущие цены привлекательны для инвестиций, а фундаментальные показатели Ethereum укрепляются.

На момент публикации Ethereum торгуется на уровне $2007, потеряв 3% за сутки.

Виталик Бутерин представил обновленное видение интеграции Ethereum и искусственного интеллекта. Он призвал сосредоточиться на позитивном сценарии развития, который гарантирует человеческую свободу и безопасность.

Сооснователь Ethereum описал желаемое будущее, где ИИ служит инструментом для расширения возможностей людей, а не ведет к массовой безработице или усилению тотального контроля. Также важно избежать апокалиптических сценариев, связанных с появлением сверхразума.

В долгосрочной перспективе Бутерин допускает радикальные идеи, такие как цифровизация сознания или слияние с ИИ, чтобы человечество могло идти в ногу с высокоскоростным машинным интеллектом.

В более близком будущем он выделил четыре ключевых направления для совместного развития Ethereum и ИИ:

1. Инструменты для приватного взаимодействия с ИИ. Сюда входят локальные LLM-модели, анонимные ZK-платежи за API-запросы, криптографические методы защиты приватности и различные способы проверки вычислений на стороне сервера.

2. Ethereum как экономический слой для ИИ. Платформа может обеспечить финансовое взаимодействие между ИИ-агентами: оплату API-вызовов, систему страховых депозитов, разрешение споров и управление репутацией (например, через стандарт ERC-8004).

3. Реализация «шифропанковского» идеала полной проверяемости. Большие языковые модели (LLM) могут помочь обычным пользователям анализировать код смарт-контрактов, проверять транзакции и аудировать приложения без доверия к посредникам, что раньше было невозможно из-за сложности кода.

4. Создание более эффективных рынков и систем управления. ИИ может снять ограничения человеческого внимания и когнитивных способностей, что откроет путь для практической реализации сложных механизмов, таких как квадратичное голосование, комбинаторные аукционы или универсальная бартерная экономика.

Бутерин подчеркнул, что эти идеи соответствуют философии «оборонительного акселерационизма» (d/acc), так как усиливают децентрализацию и защиту. По его мнению, сочетание ИИ и ZK-технологий дает совершенно новые инструменты для воплощения в жизнь лучших идей криптопространства.