sejournal.io

Разработчики ведущих L2-решений отреагировали на недавнее заявление Виталика Бутерина о необходимости смены парадигмы развития экосистемы Ethereum, в котором он назвал концепцию решений второго уровня устаревшей.

Бутерин отметил, что переход роллапов к полной децентрализации (Stage 2) идет медленнее, чем ожидалось, и что сам Ethereum становится производительнее, вынуждая L2 искать новые ниши.

Представители L2-проектов согласились с необходимостью эволюции, но их мнения о роли масштабирования разошлись.

* Стивен Голдфедер (Arbitrum) занял жесткую позицию, настаивая, что масштабирование остается ключевой ценностью L2. Он подчеркнул, что Arbitrum создан не как «сервис для Ethereum», а потому что Ethereum обеспечивает безопасность. Голдфедер заявил, что в периоды высокой нагрузки L2, такие как Arbitrum и Base, обрабатывают тысячи транзакций в секунду, в то время как пропускная способность Ethereum (L1) остается низкой, и предупредил, что враждебность к роллапам может подтолкнуть институциональных игроков к созданию собственных L1-сетей.
* Карл Флерш (Optimism) поддержал курс на децентрализацию, но признал существующие технические барьеры, такие как длительный вывод средств и отсутствие готовых инструментов для Stage 2. Он одобрил идею внедрения в Ethereum специальных функций (прекомпиляций) для упрощения верификации роллапов.
* Джесси Поллак (Base) согласился, что L2 не должны быть просто «дешевым Ethereum». По его словам, Base фокусируется на привлечении новых пользователей и разработчиков, а также на внедрении уникальных функций, таких как абстракция учетных записей.
* Эли Бен-Сассон (StarkWare) отреагировал лаконично, намекнув, что ZK-роллапы (как в Starknet) уже соответствуют новому видению Бутерина, написав: «Скажи Starknet, не говоря Starknet».

Напомним, ранее Виталик Бутерин также представил новую модель мотивации авторов контента, основанную на сочетании DAO и рынков предсказаний.

Основатель Ethereum Виталик Бутерин заявил, что первоначальное понимание решений второго уровня (L2) как простого инструмента для масштабирования устарело. Он предложил новую модель развития, в которой акцент смещается на уникальные функции каждого проекта.

Бутерин отметил, что концепция L2 как «брендированных шардов» Ethereum потеряла актуальность по двум причинам: переход к полной децентрализации (Stage 2) оказался сложнее, а базовая сеть (L1) теперь масштабируется сама, снижая комиссии и увеличивая пропускную способность.

Вместо единого стандарта он предложил рассматривать L2 как спектр проектов с разной степенью связи с основной сетью и уровнем безопасности. Выбор подходящего решения должен оставаться за пользователями.

Бутерин посоветовал разработчикам L2 не копировать функции L1, а сосредоточиться на создании уникальной ценности. Среди перспективных направлений он выделил повышенную конфиденциальность, оптимизацию под конкретные приложения, разработку для нефинансовых секторов (соцсети, идентификация, ИИ) и сверхвысокую скорость транзакций.

Технической основой новой экосистемы должен стать «нативный прекомпил роллапов» — встроенная функция Ethereum для проверки ZK-доказательств. Это повысит безопасность и обеспечит синхронное взаимодействие между разными L2 и L1, устраняя задержки и необходимость в ненадежных мостах.

Бутерин подчеркнул, что в открытой экосистеме неизбежно появление проектов с разным уровнем децентрализации, и задача сообщества — четко информировать пользователей о предоставляемых гарантиях.

Рынок криптовалют переживает не временную коррекцию, а полномасштабную «криптозиму», сравнимую с испытаниями героя Леонардо ДиКаприо из фильма «Выживший». Однако, по мнению Мэтта Хоугана, инвестиционного директора компании Bitwise, эта фаза ближе к завершению, чем к началу.

Хоуган считает, что затяжной спад начался ещё в январе 2025 года. Его последствия были смягчены крупными вливаниями в биржевые фонды (ETF) и активными закупками биткоина криптоказначействами, которые за год приобрели около 744 000 BTC на сумму $75 млрд. Без этой поддержки, полагает эксперт, цена биткоина могла бы упасть на 60%.

С момента исторического максимума в октябре (выше $126 000) биткоин подешевел примерно на 39%. Ethereum потерял 53% от своего пика, а многие другие активы упали ещё сильнее.

Эксперт проводит параллели с «криптозимами» 2018 и 2022 годов, когда даже позитивные новости о регулировании и массовом внедрении не могли переломить медвежье настроение. Именно этим он объясняет, почему индекс страха и жадности остаётся на низких уровнях, несмотря на назначение дружественного к криптовалютам главы ФРС.

Признаки скорого восстановления

Исторически криптозимы длились около 13 месяцев и заканчивались не всплеском оптимизма, а истощением продавцов. Текущие апатия и разочарование, по мнению Хоугана, очень напоминают условия перед предыдущими рыночными минимумами. При этом отрасль продолжает развиваться в сфере регулирования, стейблкоинов и токенизации активов.

CIO Bitwise уверен, что рынок сейчас ближе к восстановлению, чем к новому обвалу. В пользу этого говорит рост экономики, прогресс в принятии закона Clarity Act в США и признаки суверенного принятия биткоина.

Негатив в соцсетях как позитивный сигнал

Аналитики Santiment отмечают, что после падения биткоина на 16% с конца января в социальных сетях воцарилась атмосфера страха, неуверенности и сомнений (FUD). Пессимизм среди рядовых инвесторов достиг максимума с ноября. Однако исторически такие волны негатива часто предшествуют восстановительному отскоку.

Эксперты Swissblock обратили внимание на ключевые показатели сети биткоина и ликвидности, которые опустились до минимальных с 2021 года значений. Тогда подобная ситуация предшествовала мощному ралли к новому историческому максимуму. Сейчас эти метрики начинают расти, что может сигнализировать о подготовке к финальному бычьему рывку.

В то же время другие аналитики остаются осторожными. Так, Алекс Торн из Galaxy Digital допускает падение биткоина до $56 000, а аналитик под псевдонимом Brett в пессимистичном сценарии прогнозирует снижение до $40 000.

Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин продал 493 ETH на сумму около 1,16 миллиона долларов. Часть полученных средств он перевел на счет благотворительной биотех-организации Kanro, которую основал в 2023 году для борьбы с пандемиями. Эту информацию отметили аналитики Lookonchain.

По данным Arkham, за последние сутки Бутерин сначала продал 211,84 ETH, а затем отправил 500 000 USDC на кошелек Kanro. Ранее, в январе, он также вывел крупную сумму в 16 384 ETH (примерно 38,5 млн долларов) для финансирования развития экосистемы Ethereum.

Продажа произошла на фоне общего падения рынка: цена ETH опустилась до уровня лета 2025 года и на момент публикации составляет около 2200 долларов, потеряв за неделю более 20%.

Аналитики, однако, видят в текущей ситуации возможности. Михаэль ван де Поппе обратил внимание, что график соотношения ETH/BTC демонстрирует паттерн, похожий на тот, что наблюдался перед началом прошлого бычьего ралли. Тогда после коррекции Ethereum вырос на 300% относительно биткоина. Сейчас ситуация выглядит схожей.

Глава исследовательского подразделения Fundstrat Том Ли считает коррекцию Ethereum «привлекательной возможностью», так как фундаментальные показатели сети остаются сильными: недавно был достигнут рекорд по числу ежедневных транзакций и активных адресов. Ли связывает падение цены с оттоком капитала в драгоценные металлы и ранее прогнозировал рост ETH до 15 000 долларов.

Из-за текущей сложности майнинга биткоина и стоимости электроэнергии в $0,08 за кВт·ч многие популярные модели ASIC-майнеров оказались на грани рентабельности. Данные сервиса Antpool показывают, что устройства Antminer S19 XP+ Hydro, WhatsMiner M60S и Avalon A1466I становятся убыточными, если цена биткоина опускается ниже $86 000.

Более новые модели, такие как Antminer S21, остаются прибыльными при курсе BTC в диапазоне $69 000–74 000. Наиболее устойчивыми к падениям цены оказались майнеры U3S23H и S23 Hydro, которые приносят доход даже при стоимости биткоина выше $44 000.

На момент публикации биткоин торгуется около $78 600, показав рост на 3% за сутки после достижения локального минимума в районе $75 000.

Сложная ситуация в сети

22 января сложность майнинга биткоина снизилась на 3,28% до 141,67 Т. Ожидается, что при следующем пересчете показатель упадет еще на 10,47% — до 126,84 Т.

Хешрейт сети биткоина, по данным Hashrate Index, упал до 870 EH/s — минимального значения с июня 2025 года. Это связано с массовыми отключениями майнеров в США из-за зимних штормов. Хешпрайс (доход майнеров на единицу вычислительной мощности) снизился до $34,8 за PH/s в сутки, достигнув уровня ноября прошлого года.

Ранее аналитик Чарльз Эдвардс отметил ухудшение ситуации: себестоимость производства биткоина упала до $69 000, а себестоимость с учетом электроэнергии составляет $55 000. Эксперт Brett допустил возможность дальнейшего падения курса первой криптовалюты до $40 000.

Криптовалюта биткоин завершила неделю ниже важного уровня поддержки — 100-недельной скользящей средней (около $87 500). Эксперт Brett обратил внимание, что в истории, за исключением кратковременного обвала в 2020 году, цена надолго застревала ниже этой линии, входя в фазу накопления: 357 дней в 2014-2015 гг., 182 дня в 2018-2019 гг. и 532 дня после краха FTX в 2022 году. Текущая динамика также указывает на длительную консолидацию, а не быстрый отскок.

Другой аналитик, Sherlock, предупреждает о риске медвежьего разворота. Доминирование стейблкоина USDT на недельном графике превысило 7,2%, что впервые за 2,5 года. В прошлом такое закрытие подтверждало нисходящий тренд. Серьёзным сопротивлением для роста выступает уровень $85 000, так как многие инвесторы, купившие в диапазоне $85 000–$95 000 в конце 2025 года, сейчас в убытке и будут продавать при приближении к безубытку. Рыночная структура напоминает 2022 год, и при худшем сценарии цена может опуститься к $40 000–$45 000.

В то же время аналитики Compass Point считают, что крипторынок близок к завершению фазы падения. Их базовый сценарий предполагает формирование дна в зоне $60 000–$68 000, где долгосрочные держатели создали сильную поддержку. Диапазон $70 000–$80 000 они называют «воздушным карманом» из-за отсутствия в нём существенных объёмов покупок долгосрочных инвесторов. Худший сценарий — падение до $55 000, но для этого, как в 2022 году, потребуется сочетание обвала на фондовом рынке и кризиса в криптоиндустрии.

Аналитики Bernstein прогнозируют, что текущий спад на крипторынках сменится восстановлением в первой половине 2026 года. По их мнению, медвежья фаза завершится, когда биткоин достигнет уровня предыдущего цикла около $60 000.

2 февраля цена первой криптовалюты опускалась ниже $75 000, но затем частично восстановилась до примерно $79 000. На данный момент актив торгуется примерно на 38% ниже своего исторического максимума в $126 080, зафиксированного в октябре. Падение продолжается уже четвёртый месяц подряд, и январь стал для биткоина худшим началом года за последние пять лет.

Эксперты Bernstein связывают снижение цены с отставанием от динамики золота, чья стоимость растёт на фоне активного накопления центральными банками. При этом они отмечают, что коррекция биткоина во многом связана с его предыдущим ростом в ходе «институционального цикла», когда объём активов под управлением вырос до около $165 млрд. Участие финансовых учреждений остаётся устойчивым, а майнеры не проявляют признаков капитуляции.

В качестве потенциальных драйверов для роста биткоина аналитики выделяют возможные изменения в политике США, включая создание стратегического крипторезерва из конфискованных активов и возможное назначение Кевина Уорша, дружелюбного к криптовалютам, главой ФРС. В Bernstein считают, что текущая слабость рынка — это поздняя фаза коррекции, а не начало затяжной «криптозимы».

Однако существуют и более пессимистичные прогнозы. Старший стратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун повторил свой сценарий о возможном падении биткоина до $10 000 в текущем году, назвав $50 000 первым целевым уровнем. Экономист Kraken Томас Перфумо и соучредитель Coin Bureau Ник Пакрин выразили опасения, что возможное назначение Уорша и его скептическое отношение к расширению ликвидности ФРС могут оказать давление на рискованные активы, включая криптовалюты.

Аналитики QCP Capital также отмечают, что устойчивое закрытие цены биткоина ниже уровня $74 000 увеличит риск падения в ценовой диапазон 2024 года. По их мнению, ключевыми сигналами для рынка станут институциональные потоки и окончательная позиция нового руководства ФРС.

На фоне общего падения крипторынка нативный токен Hyperliquid (HYPE) продемонстрировал значительный рост. Как отметил аналитик CoinDesk Омкар Годбоул, ряд экспертов начал рассматривать этот актив как инструмент для сохранения капитала.

В то время как биткоин и Ethereum дешевели, на рынках Hyperliquid были зафиксированы рекордные показатели: открытый интерес превысил $1 млрд, а суточный объем торгов достиг $4,8 млрд.

Всплеск активности связывают с обновлением HIP-3, которое позволило создавать торговые пары для криптовалют, акций и золота при условии стейкинга 500 000 HYPE.

За неделю курс HYPE вырос на 41%. Для сравнения, цена биткоина за тот же период упала более чем на 11%, а многие альткоины показали еще более серьезное снижение.

Годбоул отметил, что HYPE начали называть «защитной ставкой», сравнивая его с акциями устойчивых компаний, куда инвесторы перекладывают средства во время рыночных спадов.

Однако эксперт предупредил о рисках. Статус убежища может оказаться временным. Если обвал на рынке усилится, это может подорвать доверие инвесторов и снизить активность на всех площадках, что, вероятно, остановит рост HYPE.

На момент публикации токен торгуется по цене $30,55.

Напомним, что ранее аналитики уже предупреждали о рисках, связанных с новыми рынками Hyperliquid, включая возможность слэшинга и убытков.

Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин предложил новую модель для поддержки авторов контента, которая объединяет децентрализованные автономные организации (ДАО) и рынки предсказаний.

По его словам, главная проблема сегодня — не нехватка контента, а его качество, поскольку искусственный интеллект может генерировать огромные объёмы материалов дёшево. Цель — не стимулировать создание, а находить действительно ценные работы.

Модель Бутерина предполагает, что авторы выпускают собственные токены и подают заявки на вступление в тематические ДАО. Участники этих организаций голосуют за принятие новых членов или исключение существующих. Если сообщество становится слишком большим, оно может разделиться.

Рынки предсказаний в этой системе позволяют делать ставки на то, каких авторов одобрит ДАО. Таким образом, они выступают не как двигатель популярности, а как инструмент для выявления талантов.

После принятия в ДАО организация может выкупить и сжечь часть токенов автора, создавая дефицит и потенциально повышая их стоимость. Это станет прямой финансовой наградой для создателя.

Сообщество в целом поддержало идею, но отметило её сложность. Бутерин ответил, что будущие ончейн-механизмы будут строиться на двух уровнях:
1. Уровень исполнения — открытая система, похожая на рынок предсказаний, где правильные решения приносят прибыль, а ошибки — убытки.
2. Уровень формирования предпочтений — децентрализованный и защищённый от захвата механизм для оценки и суждений, который должен работать на основе внутренней мотивации, а не финансовой выгоды.

Бутерин подчеркнул, что чёткое разделение этих двух функций — оптимальный подход для создания эффективных и устойчивых систем.

Напомним, в январе сооснователь Ethereum уже критиковал современные ДАО и призывал к их изменению.

Биткоин обвалился ниже $80 000, рынок криптовалют погрузился в панику

31 января первая криптовалюта резко упала в цене, пробив уровень в $80 000 и потеряв около 7% за сутки. Минимальная отметка зафиксирована чуть выше $75 000 — такого уровня биткоин не достигал с апреля 2025 года. На момент публикации цена частично восстановилась до $78 000.

Январь закрылся для биткоина падением, что стало уже третьим подряд месяцем снижения («красной свечой»).

Крупнейшие альткоины также показали значительное падение, иногда даже более сильное, чем у биткоина:
* Ethereum упал более чем на 10%, опустившись ниже $2500.
* Solana потеряла 11,5%, торгуясь ниже $100.

За последние 24 часа на рынке были принудительно закрыты (ликвидированы) позиции на сумму $2,6 млрд, причём подавляющая часть ($2,4 млрд) пришлась на игроков, ставивших на рост.

Криптовалютный «индекс страха и жадности» рухнул до 14 баллов, что указывает на крайний страх на рынке — такого не было с середины декабря 2025 года.

Падение затронуло не только криптовалюты, но и драгоценные металлы: золото опустилось до $4900 за унцию, а серебро — до $85. Однако если металлы до этого обновляли исторические максимумы, то крипторынок стагнирует с конца прошлого года.

Прогнозы аналитиков:

* Трейдеры отмечают, что цена биткоина впервые за 2,5 года упала ниже своего «истинного среднего» (True Market Mean), что считается негативным сигналом для краткосрочной и среднесрочной перспективы.
* Аналитик Кит Алан не исключает формирование «двойного дна» около $74 000, где находится важный уровень поддержки прошлого года.
* Михаэль ван де Поппе обратил внимание, что ключевой индикатор RSI для биткоина против золота на недельном графике упал ниже 30. Такое происходило на минимумах прошлых медвежьих рынков (2015, 2018, 2022 гг.), что может сигнализировать о приближающемся их завершении.
* Эксперт Plan C отметил, что текущая коррекция от рекордных $126 000 составляет почти 40%, и есть вероятность, что это будет самое глубокое падение в рамках текущего бычьего цикла.

Напомним, ранее аналитики CryptoQuant уже фиксировали признаки капитуляции инвесторов на рынке биткоина.