sejournal.io

Вот перефразированный текст новости на русском языке:

Инвестиционный директор компании Bitwise Мэтт Хоуган посоветовал долгосрочным инвесторам не пытаться угадать момент, когда рынок достигнет дна, а лучше сосредоточиться на следующем бычьем цикле биткоина.

Эксперт сравнил прогнозы трех исследовательских фирм — Galaxy Digital, NYDIG и Standard Chartered. Он отметил, что их специалисты не сошлись во мнении, закончилась ли уже коррекция на рынке.

В Galaxy Digital проанализировали 13 показателей, которые в прошлом указывали на дно рынка. Сейчас из них подтвердились только четыре. Аналитики这家 компании считают, что цена биткоина может упасть до $30 000–54 000, а наиболее вероятной зоной поддержки называют $40 000–46 000.

Эксперты NYDIG заметили, что текущие показатели близки к минимумам предыдущих циклов, но явных признаков окончательной капитуляции инвесторов пока нет. В то же время, по их мнению, институциональный спрос может сделать нынешний спад менее глубоким, чем в прошлые разы.

Самый оптимистичный прогноз дали аналитики Standard Chartered. Они уверены, что дно уже пройдено на отметке $59 000. В банке ожидают, что к концу года на фоне улучшения макроэкономической ситуации курс биткоина вырастет до $100 000.

Хоуган подчеркнул, что, несмотря на разные цифры, во всех трех отчетах есть общие моменты:
— минимум рынка будет достигнут в этом году;
— текущая цена находится ближе ко дну, чем к пику;
— долгосрочный восходящий тренд сохраняется.

По мнению представителя Bitwise, для долгосрочных инвесторов точный момент входа в рынок не так важен, если в перспективе актив вырастет до $100 000 или выше. Фундаментальные факторы, такие как рост госдолга и инфляция, продолжают поддерживать ценность биткоина. Однако рисками остаются квантовая угроза и ужесточение регулирования.

Напомним, 10 июня Хоуган заявлял, что финансовые консультанты по-прежнему интересуются криптовалютами, но их внимание сместилось с цифрового золота на стейблкоины и токенизированные активы.

Вот перефразированная версия новости на русском языке:

По мнению аналитиков инвестиционной компании NYDIG, недавнее падение курса биткоина не имеет единственной причины. На рынок одновременно повлияло несколько макроэкономических и отраслевых факторов.

Капитал перетекает в ИИ и технологические IPO

Специалисты NYDIG полагают, что биткоин вынужден конкурировать за капитал с сектором искусственного интеллекта, который последние полтора года остается одним из главных драйверов роста на публичных и частных рынках. Часть инвесторов со схожим профилем риска могла перенаправить средства из криптоактивов в компании, связанные с ИИ.

Кроме того, в отчете упоминаются ожидания новой волны технологических IPO. Среди потенциальных кандидатов называются SpaceX, OpenAI, Anthropic, Databricks и Anduril.

Регуляторная неопределенность

Среди специфических для криптовалют факторов эксперты выделили заявление министра финансов США Скотта Бессента об изъятии примерно $1 млрд в криптоактивах, связанных с Ираном. Аналитики отмечают, что публичных подробностей об этом инциденте мало, однако сама тема могла усилить сомнения некоторых инвесторов в независимости цифровых активов от традиционной финансовой системы.

Влияние компании Strategy

Отдельно в NYDIG указали на продажу 32 биткоинов компанией Strategy. С точки зрения предложения, это около $2,5 млн — незначительный объем для рынка с ежедневными оборотами в миллиарды долларов. Однако в отчете подчеркивается психологический эффект: с 2020 года Strategy была одним из самых последовательных покупателей биткоина, поэтому сам факт перехода от покупок к продажам мог повлиять на настроения на рынке.

Квантовая угроза

Еще одной темой стала дискуссия о квантовых рисках. В отчете говорится, что в начале 2026 года исследователи Google снизили оценки вычислительных ресурсов, необходимых для взлома криптографии на эллиптических кривых, включая secp256k1, используемую в экосистеме биткоина. Позже французский криптограф представил детальную архитектуру схемы с похожими оценками. В NYDIG считают, что это не означает немедленной угрозы, но сокращает дистанцию между теоретической и практической уязвимостью.

Ожидание дна цикла

В ончейн-части отчета NYDIG отметила, что рынок прошел через заметную перезагрузку, но сигналов окончательного дна пока недостаточно. Минимум текущего цикла на уровне $59 750 означает падение на 52,7% от пика, тогда как в прошлых циклах просадка достигала 75–90%. Коэффициент MVRV опустился до 1,2, доля предложения в прибыли снизилась до 49%, а уровень 1x MVRV находится около $53 700. В компании считают, что рынок демонстрирует признаки капитуляции, но вывод о сформированном дне зависит от того, изменила ли институциональная поддержка структуру цикла или только отложила более глубокую коррекцию.

Напомним, аналитик Вилли Ву в феврале спрогнозировал завершение медвежьего тренда биткоина в четвертом квартале 2026 года.

Аналитики NYDIG отмечают, что капитал в криптоиндустрии концентрируется вокруг решений для традиционных финансов, а число перспективных направлений сокращается.

Сдвиг приоритетов инвесторов
По мнению руководителя исследований NYDIG Грега Чиполаро, потенциал сохраняют:
* биткоин и стейблкоины;
* токенизированные активы;
* часть инфраструктуры DeFi;
* базовые блокчейны (L1), такие как Ethereum.

Интерес к криптоиграм, метавселенным и децентрализованным социальным сетям угасает, так как их централизованные аналоги часто работают эффективнее. Чиполаро полагает, что концепция Web3 в широком смысле уходит в прошлое, а открытые сети наиболее полезны для денежных операций. Тренд подтверждает рекордное доминирование биткоина, в то время как отток капитала в альткоины, характерный для прошлых циклов, не наблюдается.

Опасения потери идеологии
Часть сообщества обеспокоена слиянием с традиционной экономикой. Основатель маркетмейкера Wintermute Евгений Гаевой считает, что индустрия отошла от своих шифропанк-корней в погоне за ростом цен. Полная интеграция с Уолл-стрит, по его мнению, противоречит изначальным целям криптовалют. Он также отмечает разрыв между высокой капитализацией (например, TVL Ethereum) и крайне ограниченным реальным использованием децентрализованных приложений.

Новые данные о движении капитала
Чиполаро указывает, что известный индикатор «премия Coinbase» (разница цен биткоина на Coinbase и Binance) вводит в заблуждение. Он отражает колебания курса стейблкоина Tether (USDT) к доллару, а не чистый спрос на криптовалюту. Скорректированные данные показывают, что офшорные инвесторы выводят капитал из индустрии, конвертируя USDT в фиат, что объясняет снижение предложения этого стейблкоина.

Проблемы крипто-компаний
Компании, создававшиеся как простые инструменты для инвестиций в криптовалюты (DAT), меняют стратегию. Теперь они скрывают данные о выпуске акций и вкладываются в непрофильные активы, превращаясь в непрозрачные фонды без профессиональных управленческих команд. Аналитик NYDIG призывает их либо вернуться к прозрачному накоплению биткоина, либо стать полноценными регулируемыми инвестиционными фондами.

Ранее опрос JPMorgan показал, что крупнейшие мировые семейные офисы делают ставку на искусственный интеллект, оставляя криптовалюты без внимания.