sejournal.io

23 августа маркетмейкер Wintermute нарастил объём коротких позиций на децентрализованной бирже Hyperliquid с $146,19 млн до $190,77 млн. По данным аналитиков Onchain Lens, компания добавила шорты примерно на $44,58 млн с момента предыдущего наблюдения.

Крупнейшие позиции пришлись на Ethereum ($53,02 млн) и биткоин ($30,66 млн). Далее следуют:
— Solana — $22,62 млн;
— HYPE — $11,43 млн;
— XRP — $10,19 млн.

Три компании удерживают $603 млн в шортах по BTC и ETH

Специалисты Lookonchain отметили, что после недавнего роста рынка основные шорты сосредоточились на хеджирующих счетах институциональных участников. Abraxas Capital, Fasanara Capital и Wintermute совокупно удерживали короткие позиции на 138 569 ETH (около $338 млн) и 3425 BTC ($265 млн). Общий объём достиг $603 млн.

По данным Lookonchain, во время ралли ряд шортов других участников был ликвидирован, и именно эти три компании остались в числе крупнейших держателей коротких позиций. Наибольший нереализованный убыток — у Abraxas: около $58 млн по четырём позициям в биткоине и Ethereum. Fasanara — в минусе примерно на $16,6 млн, а показатели Wintermute по двум ведущим криптовалютам были около безубыточного уровня.

Уровни ликвидации шортов заметно превышают текущие котировки: для двух позиций Abraxas по Ethereum они составляют $4008 и $3958, по биткоину — $128 521 и $140 437, а для Wintermute по цифровому золоту — около $251 307.

На момент написания первая криптовалюта торгуется около $78 100, ведущий альткоин — в районе $2500. Напомним, с 17 по 23 августа цена биткоина поднялась на $14 264, что стало рекордным недельным приростом за всю историю наблюдений. Глава Strive Мэтт Коул указал на признаки завершения медвежьего рынка.

Вот перефразированная новость на русском языке:

Из-за обострения между США и Ираном биткоин упал до $62 000. Но аналитик Михаэль ван де Поппе уверен, что дело не в геополитике, а в скачках на долговом рынке Японии.

9 июля доходность по 10-летним японским гособлигациям впервые за 30 лет подскочила до 2,9%, а затем резко упала на 16 базисных пунктов до 2,71%. Это самое сильное дневное падение с апреля 2025 года. По 30-летним бумагам снижение составило 13 базисных пунктов, до 3,87%.

Резкий разворот произошел после заявления японского минфина: власти хотят, чтобы пенсионные фонды, включая крупнейший GPIF ($1,8 трлн активов), активнее вкладывались во внутренние активы. Если это случится, часть портфеля перетечет из иностранных бумаг в японские облигации, что снизит давление на рынок и поддержит иену.

Аналитики The Kobeissi Letter считают, что волатильность на японском рынке сохранится. Ван де Поппе добавил, что именно это спровоцировало коррекцию биткоина, и сравнил ситуацию с апрелем 2025 года, когда из-за тарифов Трампа доходность 30-летних JGB выросла на 100 базисных пунктов.

Эксперт ждет разворота вниз в ближайшие 1–2 недели, что, по его мнению, автоматически подтолкнет биткоин вверх. Сейчас криптовалюта торгуется около $62 700.

Ончейн-аналитика

Аналитик Darkfost отметил, что рынок биткоина слаб даже без внешних шоков. Краткосрочные держатели (STH) находятся в убытке более девяти месяцев — их средняя цена входа $70 700, и она выступает сопротивлением. В мае курс тестировал этот уровень около $82 000, но не удержался.

Главная проблема — слабый спотовый спрос. Его 30-дневная скользящая средняя остается отрицательной с декабря 2025 года. В середине июня показатель упал до -273 000 BTC, сейчас около -100 000 BTC. Часть спроса уходит в фьючерсы, но это не основа для устойчивого роста. Пока ситуация не изменится, тренд останется негативным.

В то же время аналитик CryptoQuant Zizcrypto указал на частичную нормализацию: индекс Composite Index v.2.0 составляет 0,484 — ниже зоны риска, но выше уровней прошлых циклов (0 в 2015-м, 0,05 в 2018-м, 0,13 в 2022-м). Это говорит о начале восстановления, но глубина коррекции пока не достигла исторических минимумов.

Напомним, 8 июля в Glassnode заявили, что условия для разворота тренда уже сформировались, но для подтверждения роста нужно закрепиться выше $76 600.

Вот перефразированная новость на русском языке:

Резкий рост микропереводов стал главной причиной увеличения активности в сети биткоина. Доля транзакций на сумму менее 0,01 BTC достигла примерно 80% от общего числа ежедневных операций, сообщили аналитики CryptoQuant.

Для сравнения, в 2023 году этот показатель составлял около 44%.

«Суточное и квартальное количество транзакций приблизилось к историческим рекордам. Однако экономическая ценность этих операций непропорционально мала», — отметили эксперты.

Также до рекордных значений выросло использование кода OP_RETURN. Исследователи связывают эту динамику с популярностью взаимозаменяемых токенов на базе биткоина, надписей Ordinals и сервисов для записи данных.

Рост числа микропереводов и использования OP_RETURN привёл к тому, что количество операций в мемпуле биткоина достигло максимума с конца февраля 2025 года — 128 000. При этом перегрузка в основном наблюдается в группах с низкими комиссиями.

«Устойчивый рост нефинансовой активности в блокчейне может усилить конкуренцию за место в блоках и увеличить комиссии для финансовых транзакций», — добавили в CryptoQuant.

Напомним, что в апреле в сети Ethereum было зафиксировано рекордное расхождение между рыночной ценой актива и фундаментальными показателями сети.

Вот перефразированный текст новости на русском языке:

Стоимость биткоина по-прежнему на 15% ниже её реальной средней рыночной цены, составляющей $77 200. Аналитики Glassnode отмечают, что данные из блокчейна указывают на сохранение нисходящего тренда.

Краткосрочные инвесторы пока не вышли в ноль. Показатель MVRV для этой категории вырос с 0,81 до 0,9, но всё ещё не достиг критической отметки 1. Средняя цена покупки монет для них составила $72 600, поэтому недавний подъём до $65 000 не компенсировал убытки.

Реализованная капитализация биткоина за последние 90 дней уменьшилась на 1,45%, составив $1,07 трлн. Это свидетельствует о чистом оттоке средств из сети. Для начала бычьего тренда этому показателю нужно вновь расти, а цене — закрепиться выше $77 200.

Влияние макроэкономики

Снижение цены в мае-июне эксперты связывают с «военной надбавкой». После сообщений о мирном соглашении между США и Ираном напряжённость снизилась. Нефть WTI подешевела с $86 до $76, а золото потеряло защитную премию. Биткоин в этот период стабилизировался в диапазоне $65 000–66 000.

Ситуация со спотовой ликвидностью улучшилась. На бирже Binance объём заявок на покупку значительно превысил количество ордеров на продажу. Пассивные покупатели начали активно выкупать предложение в районе $60 000.

На рынке опционов спрос на защиту от снижения (пут-опционы) уменьшился. Ожидаемая волатильность нормализовалась, снизившись с 65% до 35% на недельных контрактах. При этом основная зона риска (отрицательная гамма) сосредоточена на уровне $68 000 — здесь дилерам придётся активно хеджировать позиции в случае роста цены.

Аналитики сделали вывод: рынок остаётся уязвимым, но признаки вынужденных продаж исчезают. Дальнейшее восстановление будет зависеть от притока ликвидности и способности покупателей удержать текущие уровни.

Напомним, 18 июня цена первой криптовалюты опустилась ниже $64 000. Рынок отреагировал падением на итоги первого заседания ФРС под руководством Кевина Уорша.

Вот перефразированная новость на русском языке:

Как отслеживать биткоин-транзакции: от ручного поиска до автоматического анализа

Биткоин работает на основе публичного реестра, что позволяет при определенных навыках проследить любой перевод от одного адреса к другому. Это породило целую индустрию: трейдеры следят за крупными игроками («китами») и притоком средств на биржи, эксперты по блокчейн-форензике помогают возвращать украденные активы, а службы комплаенса отсеивают «грязные» монеты.

В этом руководстве мы пошагово разберем, как вручную анализировать транзакции, как автоматизировать этот процесс с помощью инструментов, а также почему даже самый продвинутый трейсинг дает лишь вероятность, а не стопроцентно точный ответ.

Базовые определения и рыночные метрики мы оставим за рамками этой статьи — для них есть отдельный материал в формате карточек.

Часть 1. Ручной анализ транзакций

Шаг 1. Поиск транзакции по TXID

У каждого перевода в блокчейне есть уникальный идентификатор — TXID, или хеш транзакции. Это длинная строка (обычно 64 символа), которую сеть получает, пропуская все данные перевода (входы, выходы, суммы и подписи) через алгоритм SHA-256.

Подделать такой хеш практически невозможно: любое изменение данных приводит к совершенно другой строке, поэтому двух одинаковых TXID не бывает. По сути, это «номер чека», по которому любой узел сети может найти и проверить операцию.

Способ получения хеша зависит от того, что у вас есть:
* Если перевод уже совершен, его можно открыть в истории кошелька или биржи. Рядом с операцией обычно есть ссылка «Посмотреть в обозревателе», которая ведет на страницу транзакции с полным идентификатором.
* Если у вас есть только адрес отправителя или получателя, вставьте его в строку поиска любого блокчейн-обозревателя (эксплорера). Откроется история адреса со всеми переводами. Нужную транзакцию можно опознать по сумме и дате, а ее хеш — найти на странице самой транзакции.

Шаг 2. Разбираем устройство транзакции: входы, выходы и сдача

В отличие от банковского счета, биткоин не хранит баланс единым числом. Сеть работает по модели UTXO (неизрасходованный выход транзакции): средства существуют как отдельные «купюры» разного номинала, а кошелек хранит лишь ключи к ним. Доступный баланс — это сумма всех таких выходов, которые контролирует владелец.

Потратить «купюру» частично нельзя. При оплате такой выход уходит в транзакцию целиком, а взамен сеть создает два новых: один — получателю, второй — сдачу обратно отправителю на новый адрес.

Рассмотрим пример. У Алисы есть выход на 5 BTC, и она переводит Бобу 0,01 BTC. В блокчейне появляются вход на 5 BTC, платеж 0,01 BTC и сдача ~4,99 BTC (за вычетом комиссии).

Любой наблюдатель может увидеть всю операцию через эксплорер — «круглый» платеж легко отличить от «дробной» сдачи. На этом признаке основано определение адреса сдачи в блокчейн-форензике.

Шаг 3. Проверяем подтверждения и мемпул

Отправленная транзакция попадает в блокчейн не мгновенно. Сначала она оказывается в мемпуле — общей очереди операций, ожидающих включения в блок. На этом этапе возможны задержки: майнеры обычно отдают приоритет операциям с более высокой комиссией, поэтому при слишком низкой комиссии перевод может надолго остаться в очереди.

Как только операция попадает в блок, у нее появляется первое подтверждение. С каждым последующим блоком уровень надежности растет, а вероятность отмены становится все ниже. Для небольших сумм обычно достаточно одного-двух подтверждений, тогда как для крупных платежей принято ждать шесть.

По хешу за этим удобно следить в реальном времени: эксплорер покажет, висит ли перевод в очереди, в какой блок он попал, сколько набрал подтверждений и какую комиссию заплатил отправитель. Если операция надолго застряла, та же страница подскажет причину — чаще всего это заниженная комиссия.

Шаг 4. Прослеживаем путь монеты

Каждый вход новой операции ссылается на конкретный выход одной из предыдущих — по ее хешу, причем входов и выходов у нее может быть сразу несколько. Поэтому переводы складываются не в одну цепочку, а в разветвленную сеть: монеты в ней сходятся и расходятся между адресами.

По этой сети движение средств можно проследить в обе стороны — вперед к новым адресам и назад, вплоть до coinbase-транзакции, в которой они впервые появились как награда за добытый блок.

На практике аналитик идет по адресам выхода и смотрит, куда средства ушли дальше. Затем он повторяет то же с новыми адресами — шаг за шагом, пока не сложится полная цепочка.

Так на блокчейне проступают характерные маршруты: перевод на биржу, дробление крупной суммы на части или вывод похищенного через несколько промежуточных кошельков.

Пример: в 2025 году адрес раннего инвестора впервые проявил активность после 13 лет бездействия, переведя 909 BTC (около $85 млн) на новый кошелек. Эти монеты были получены еще в 2012–2013 годах, когда цена биткоина не превышала нескольких долларов. Такой перевод виден в любом эксплорере: достаточно открыть адрес, пройти по цепочкам выходов и увидеть, куда дальше двинулись средства.

Часть 2. Автоматизация анализа

Ручной разбор хорош, когда транзакций одна-две. Но реестр пополняется ежесекундно, и тысячи переводов глазами не охватить.

Здесь на смену приходит автоматика: программы сами запрашивают данные из сети, считают показатели и присылают уведомление в нужный момент. Разберем три ее уровня: доступ к данным, аналитику и мониторинг.

Шаг 5. Подключаемся к данным через API

Первый уровень — программный доступ к блокчейну через API нод и эксплореров. Это интерфейс, с помощью которого скрипт запрашивает те же сведения, которые мы раньше могли видеть на странице перевода (но без участия человека и в любом объеме).

У сервиса mempool.space есть два варианта на выбор. REST API отвечает на разовые запросы: статус транзакции, баланс адреса, состояние мемпула. WebSocket API держит постоянное соединение и сам присылает обновления — можно подписаться на адрес и получать сигнал каждый раз, когда по нему проходит новый перевод.

Для массовых проверок подойдут Blockchair и Bitquery: они отдают данные сразу по многим адресам и поддерживают вебхуки.

Шаг 6. Автоматизируем аналитику

Второй уровень — платформы, которые позволяют написать запрос один раз и получать готовый дашборд вместо разового результата.

На Dune данные блокчейна запрашивают на языке SQL и выводят на графики; отчет по биржевым потокам, активности китов или топ-холдерам обновляется сам, без повторного запроса.

Похожим образом устроен Flipside — у него есть и бесплатный Python-SDK, через который данные можно тянуть прямо в пользовательские скрипты.

Ключевое отличие от ручного метода простое: запрос пиш

Вот перефразированный текст новости на русском языке:

Текущее соотношение цены биткоина и сложности его добычи повторяет модели предыдущих медвежьих циклов. Об этом заявил аналитик под псевдонимом Killa. Он считает, что фаза капитуляции майнеров является самым чётким сигналом для покупки первой криптовалюты. Эксперт допускает, что окончательное дно текущего цикла биткоин обновит позже, на фоне коррекции фондовых рынков, и ожидает формирования минимума к концу этого года.

Основатель фонда Capriole Investments Чарльз Эдвардс подтвердил, что биткоин сейчас торгуется на уровне себестоимости добычи. По его данным, средняя маржа майнеров упала ниже 5%. Он оценил общую стоимость производства одного BTC в $61 200, из которых около $48 965 приходятся на электроэнергию. Когда рыночная цена приближается к этим значениям, это часто указывает на формирование долгосрочного дна.

29 мая сложность майнинга биткоина выросла на 1,72% после очередного перерасчёта, достигнув отметки 138,96 T.

Напомним, что в мае акции биткоин-майнеров выросли после публикации отчёта Nvidia, которая сообщила о рекордной выручке в $81,6 млрд за первый финансовый квартал 2027 года — на 85% больше, чем годом ранее.

Вот перефразированная новость на русском языке:

Аналитики компании Allium выявили пять крупных прибыльных коротких позиций по криптовалюте Zcash (ZEC) на платформе Hyperliquid. Эти позиции на общую сумму более 72 миллионов долларов были открыты 25-26 мая, то есть за несколько дней до того, как в сети была обнаружена критическая уязвимость.

О существовании опасной ошибки стало известно 29 мая, а публично о ней объявили только 5 июня. После начала обсуждения инцидента цена ZEC резко упала с 685 долларов до локального минимума около 250 долларов.

Согласно данным Allium, объем торгов этой монетой на Hyperliquid резко вырос уже 26 мая. В тот день максимальный часовой оборот достиг 283 миллионов долларов, что примерно в 12-13 раз превышает обычные показатели.

Дополнительное давление на рынок оказал бывший генеральный директор BitMEX Артур Хэйес, который 4 июля заявил о продаже всех своих активов в ZEC.

Самый активный час торгов пришелся на 5 июня: за этот период объем сделок с Zcash на Hyperliquid превысил 560 миллионов долларов. В тот момент цена монеты находилась около минимальных значений.

Уязвимость в протоколе Orchard существовала с момента запуска в мае 2022 года. Она позволяла выпускать неограниченное количество монет ZEC. Из-за анонимного характера транзакций в сети Zcash никто, включая разработчиков, не может доказать, использовалась ли эта ошибка на практике.

Команда блокчейна устранила проблему с помощью софтфорка и хардфорка.

В Allium отметили, что совпадение по времени не является доказательством того, что у трейдеров был ранний доступ к информации. Данные о кошельках показывают торговое поведение, но не раскрывают мотивы. Кроме того, отчет охватывает только фьючерсные контракты на Hyperliquid и не учитывает спотовые рынки на таких биржах, как Coinbase и Binance.

Напомним, что команда Zcash ранее согласовала консенсусные изменения для обновления Ironwood. Этот апгрейд должен запустить новый защищенный пул и ограничить общее количество монет ZEC.

Вот перефразированный текст новости на русском языке:

Курс биткоина в третий раз с октября вернулся к отметке около $79 000–80 000, которая является средней ценой покупки для краткосрочных крупных инвесторов («китов»). Об этом рассказал ончейн-аналитик под псевдонимом MorenoDV.

Эта группа инвесторов, которая ранее фиксировала нереализованные убытки, теперь вышла в ноль. По словам эксперта, краткосрочные киты действуют более эмоционально и остро реагируют на изменения рынка, в отличие от долгосрочных держателей. Для них важнее текущая прибыль и управление рисками, а не долгосрочная вера в актив.

Два предыдущих похожих теста — в октябре 2025 года и январе 2026 — закончились капитуляцией. Тогда цена ненадолго поднималась выше уровня входа китов, но затем теряла импульс, и инвесторы начинали массово продавать монеты, фиксируя убытки.

Сейчас ситуация достигла критической точки. Если биткоин закрепится выше $80 000, крупные держатели перестанут продавать и станут пассивными участниками. Это снизит давление на рынок. В противном случае возможна новая волна резких продаж.

На момент написания новости биткоин торгуется по $80 470, прибавив 1,3% за сутки.

Напомним, что в мае аналитики JPMorgan спрогнозировали, что Ethereum продолжит отставать от биткоина.

Вот переписанная новость на русском языке, без HTML-тегов и лишних элементов, только текст:

Заголовок: Биткоин упал ниже $80 000 на фоне данных по инфляции и оттока из ETF

13 мая курс биткоина опустился ниже отметки в $80 000. Падение совпало с публикацией апрельского индекса цен производителей (PPI) в США, который вырос на 1% — это самый высокий показатель с марта 2022 года.

Годовая базовая инфляция производителей достигла 5,2%, что превысило прогнозы в 4,3%. Это снизило ожидания скорого смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Рынок оценивает вероятность повышения ставки до конца года в 30%.

Аналитик компании 21Shares Мэтт Мена отметил, что удержание уровня $80 000 критически важно для рынка. Если цена пробьет его вниз, она может протестировать зону $78 000, а затем и $75 000.

Что происходит с ETF?

Падение биткоина сопровождалось оттоком средств из институциональных продуктов. 12 мая чистый отток из спотовых биткоин-ETF составил $233,25 млн, а 14 мая — уже $635,23 млн, что стало максимальным значением с середины февраля.

В секторе Ethereum-фондов 12 мая зафиксировали отток в $130,62 млн, а 13 мая — $36,3 млн. По данным Glassnode, среднесуточный показатель чистого вывода средств за последние семь дней составил $88 млн.

Эксперты отметили смену поведения инвесторов: если в феврале средства выводили на фоне падающих цен, то сейчас продажи идут при сильном рынке — пока биткоин держится вблизи $80 000. Институциональные игроки используют недавнее восстановление для выхода из позиций. Аналитики считают это осознанной фиксацией прибыли, а не паникой.

Активность корпоративных казначейств также снизилась. Согласно отчету Bitfinex, объем покупок биткоина крупными компаниями за неделю упал на 80%. Эксперты предупреждают о возможной волатильности в диапазоне $82 000–$85 200 из-за скопления опционов. При этом в Bitfinex полагают, что текущий рост — это временный шорт-сквиз, а не начало устойчивого тренда.

Специалисты Nexo сообщили, что на фоне волатильности открытый интерес по бессрочным контрактам на биткоин снизился на 7% — до $36,8 млрд. Это указывает на сокращение доли заемных средств у трейдеров.

Давление на рисковые активы также оказывает рост доходности 10-летних гособлигаций США до 4,46%. Рынок следит за обсуждением законопроекта CLARITY Act в Сенате и итогами визита президента США Дональда Трампа в Пекин.

Другие причины падения

Эксперт под псевдонимом Easy On Chain считает, что к снижению цены биткоина привел комплекс факторов: от притока монет на биржи до макроэкономических данных.

К 11 мая рынок столкнулся с дефицитом покупателей. Приток биткоинов на биржи оставался стабильным, но объемы вывода средств резко упали — до 19 995 BTC. Это значительно ниже средних показателей начала месяца (25 000–35 000 BTC). Чистый поток стал положительным, что создало избыток ликвидности для продажи и лишило цену поддержки.

С 8 по 10 мая трейдеры активно открывали короткие позиции — отрицательные ставки финансирования подтверждали ставку на падение. Когда курс пошел вниз, сработал эффект домино: за три дня рынок принудительно закрыл лонги на $109,7 млн. Только 12 мая объем ликвидаций длинных позиций в 11 раз превысил потери шортистов.

Финальным триггером стала публикация индексов CPI и PPI: макроэкономические данные из США окончательно подавили настроения инвесторов, подчеркнул аналитик.

Easy On Chain считает, что потенциал восстановления пока ограничен. Для смены тренда необходимо сокращение объема принудительных закрытий позиций и возврат чистого потока монет на биржах в отрицательную зону.

Киты вернулись

Аналитики Glassnode зафиксировали возвращение институционального спроса на биткоин. После падения цены до $60 000 и последующего восстановления к отметке $80 000 притоки в американские спотовые биткоин-ETF стали стабильно положительными.

Во время февральского падения показатель нереализованных убытков инвесторов достигал 25%. После роста выше $80 000 он снизился до 8%. По мнению экспертов, рынок перешел от страха к неопределенности. Если уровень $60 000 устоит, текущий цикл может стать периодом самого «неглубокого» падения в истории актива.

Движение капитала

Объем чистого притока капитала в сеть составляет $2,8 млрд в месяц. Это подтверждает позитивную динамику, однако показатель все еще значительно ниже уровней бычьего рынка 2023–2025 годов, когда притоки превышали $10 млрд.

В Glassnode выделили следующие ключевые уровни:
— Поддержка: $76 900 — средняя цена покупки монет краткосрочными инвесторами за последние 30 дней.
— Сопротивление: $86 900 — зона концентрации объемов, накопленных с ноября по февраль.

Агрессивные покупки наблюдаются на бирже Coinbase, что подтверждает спрос на спотовом рынке. Трейдеры на платформе Hyperliquid также наращивают длинные позиции.

Волатильность актива снижается, а спрос на хеджирование рисков падения (покупку пут-опционов) ослабевает. Аналитики предупреждают о чувствительности рынка к отметке $82 000: из-за специфики позиций дилеров движение цены в эту зону может спровоцировать резкий рост волатильности.

Эксперты заключили: структура рынка улучшается, но для полноценного буллрана приток капитала должен вырасти.

Напомним, основатель MN Trading Михаэль ван де Поппе считает, что у биткоина нет очевидных причин для падения. По его словам, на рынке закрепилось ложное мнение о формировании «медвежьего флага» и движении к $50 000 до конца года.

Вот переписанная новость на русском языке:

Курс биткоина упал ниже $80 000 на фоне ударов США по объектам в Иране. Это вызвало временный рост цен на нефть выше $100 за баррель.

На момент публикации цифровое золото торгуется на уровне $80 131, что на 0,8% ниже, чем сутки ранее. Падение цены привело к ликвидациям на рынке фьючерсов: трейдеры потеряли более $289,68 млн.

Индекс страха и жадности опустился до 38 пунктов, что указывает на смену настроений на рынке в сторону медвежьих.

Не всё так однозначно

По данным аналитиков CryptoQuant, нереализованная прибыль трейдеров биткоина достигла 18% — максимума с июня 2025 года. Исторически такие уровни повышают риск коррекции, так как трейдеры начинают фиксировать прибыль.

С начала апреля цена первой криптовалюты выросла на 37%, обновив трёхмесячный максимум. Эксперты связывают этот рост с восстановлением после недооценённости, повышением спроса на бессрочные фьючерсы и снижением макроэкономического давления.

4 мая суточный объём реализованной прибыли составил 14 600 BTC — максимум за пять месяцев. Впервые с конца 2025 года инвесторы вышли в чистую прибыль по итогам 30 дней. Для сравнения, в феврале и марте 2026 года чистые убытки рынка достигали 398 000 BTC.

Несмотря на высокий уровень нереализованной прибыли, который обычно предшествует коррекции, аналитики пока не видят признаков немедленного обвала. Спрос на фьючерсы остаётся стабильным, а приток монет на биржи не растёт, что может поддержать цену биткоина в краткосрочной перспективе.

Фонды выбирают биткоин

Ончейн-аналитик под ником MorenoDV зафиксировал приток капитала в биткоин-фонды на фоне оттока из продуктов на базе Ethereum. С начала февраля балансы инструментов выросли с 1,278 млн BTC до 1,37 млн BTC, что составляет чистый приток более 92 000 BTC (7,2%).

За тот же период объём Ethereum в распоряжении фондов сократился с 5,93 млн ETH до 5,8 млн ETH, то есть на 127 000 ETH (2,1%). Аналитик отмечает, что цены начали восстанавливаться после стабилизации объёмов владения в инвестиционных продуктах. По его мнению, капитал крупных игроков не просто реагирует на рынок, а формирует его структуру.

Разница в поведении инвесторов отражает разное восприятие активов. Биткоин укрепил статус «резервного» инструмента благодаря высокой ликвидности и успеху спотовых ETF. Фонды Ethereum по-прежнему считают более рискованным активом: в периоды неопределённости управляющие сокращают его долю в первую очередь, отдавая предпочтение биткоину.

Сигнал роста

Аналитик под ником Darkfost указал, что биткоин-инвесторы вернулись в зону прибыли после затяжного периода убытков. Семидневное скользящее среднее соотношения прибыли и убытков (Profit/Loss) поднялось до 2,9 — реализованная прибыль по биткоину более чем в два раза превышает убытки. Такая ситуация не наблюдалась с января текущего года.

Darkfost расценивает эту динамику как умеренную, но конструктивную: возвращение прибыли восстанавливает доверие инвесторов и ведёт к стабилизации рынка. Здоровым считается баланс, при котором фиксация прибыли не достигает экстремальных значений.

Аналитик предупредил, что если показатель Profit/Loss превысит 20, рынок не сможет поглотить такой объём продаж — это приведёт к фазе распределения монет и падению цены. Текущие значения он расценивает как позитивный сигнал для роста.

Напомним, в мае аналитики JPMorgan заявили о перетоке капитала из золота в биткоин после обострения конфликта на Ближнем Востоке.