sejournal.io

В мае приток средств в компании, владеющие цифровыми активами (DAT), составил $180,5 млн, тогда как месяцем ранее этот показатель равнялся $4 млрд. Практически вся сумма была направлена в организации, на балансе которых находится биткоин.

Этот результат на 95% ниже апрельского и примерно на 93% ниже среднего значения за период с января по май. До этого наблюдались два месяца высокой активности: $4,28 млрд в марте и $4 млрд в апреле.

На долю компаний, держащих на балансе первую криптовалюту, пришлось $177,85 млн (около 98% от общего объема). Для сравнения, в апреле этот сектор привлек $3,88 млрд. По другим активам значительных изменений не произошло: небольшой приток был зафиксирован у Zcash и Sui, в то время как отток из Litecoin составил $1,89 млн.

Конец эпохи пассивного накопления

Согласно отчету Galaxy, на фоне падения рынка в 2025–2026 годах премии к акциям DAT-компаний начали снижаться. Инвесторы больше не готовы переплачивать лишь за возможность получить доступ к биткоину или Ethereum через фондовый рынок.

Исследование Everstake подтверждает эту тенденцию: у компаний, раскрывших данные, стейкинг в среднем обеспечил 60% всей выручки. При этом совокупные чистые убытки анализируемой группы фирм составили $1,41 млрд.

Аналитики Galaxy выделили несколько стратегий выживания для «DAT 2.0»:
— стейкинг и MEV: запуск собственных валидаторов для получения наград и комиссий за транзакции;
— DeFi-стратегии: предоставление ликвидности в AMM и арбитраж на ликвидациях;
— базисный трейдинг: использование фьючерсов для получения доходности при нейтральном уровне риска;
— слияния и инвестиции: покупка действующих бизнесов в экосистеме (СМИ, инфраструктура).

Примером рыночной трансформации стала компания Nakamoto, которая приобрела медиахолдинг BTC Inc. и подразделение UTXO Management. Это позволило фирме получать доход, не зависящий напрямую от колебаний курса биткоина.

Эксперты подчеркивают, что появление спотовых крипто-ETF лишило публичные компании монополии на предоставление регулируемого доступа к криптоактивам. Теперь их выживание зависит от эффективности использования баланса, а не от объема накопленных монет.

Напомним, в начале года корпоративные держатели Ethereum столкнулись с миллиардными «бумажными» убытками после коррекции рынка.

Вот перефразированная новость на русском языке:

Strategy приобрела 24 869 BTC на сумму $2,01 млрд

Согласно отчету для SEC, сделки были совершены в период с 11 по 17 мая по средней цене $80 985 за биткоин.

В настоящее время компания владеет 843 738 BTC, что оценивается примерно в $65,3 млрд. Это составляет более 4% от общего объема эмиссии первой криптовалюты. Средняя цена приобретения за все время — $75 700. «Бумажная» прибыль Strategy достигла $1,4 млрд.

Для финансирования покупок компания продала обыкновенные акции MSTR на $83,7 млн и привилегированные акции STRC на $1,95 млрд. У Strategy остаются лимиты на дальнейшую продажу ценных бумаг в рамках действующих программ.

14 мая Strategy договорилась о выкупе конвертируемых облигаций с нулевым купоном на сумму $1,5 млрд со сроком погашения в 2029 году. Цена выкупа составит около $1,38 млрд. В качестве возможного источника финансирования компания рассматривает продажу части биткоинов, что противоречит ранее заявленной политике «чистого накопления», которую декларировал Майкл Сэйлор.

Аналитики K33 отметили, что высокий спрос на акции STRC создает регулярное давление на покупку биткоина в середине каждого месяца. Компания предложила выплачивать дивиденды по этим акциям дважды в месяц вместо одного раза для повышения ликвидности.

ИИ-исследование

Аналитик Вилли Ву опубликовал результаты аудита STRC, проведенного с помощью двух ИИ-моделей — Grok и Gemini Pro. Он попросил нейросети оценить риски доходного инструмента.

Основной вопрос заключался в том, соответствует ли текущая доходность в 11,5% принимаемым рискам. Обе модели пришли к выводу, что инвесторам существенно недоплачивают.

Согласно анализу Gemini Pro, справедливая доходность должна составлять 16%. Grok оказалась более консервативной, оценив необходимый диапазон выплат в 17–22% годовых.

В детальном отчете Gemini указано, что текущая ставка в 11,5% «существенно переоценена» и не учитывает отсутствие прямого обеспечения активами, а также риски, связанные с концентрацией на биткоине и возможной потерей ликвидности.

Grok в своем резюме подчеркнул, что инструмент фактически является «левериджированным прокси на биткоин в одежде доходного инструмента», и текущая ставка отражает скорее рыночный энтузиазм, чем реальную компенсацию за риск.

BitMine увеличила активы до $12,6 млрд

Компания BitMine Immersion Technologies сосредоточила на своем балансе 5,28 млн ETH, что составляет 4,37% от общего рыночного предложения криптовалюты. Совокупные активы платформы достигли $12,6 млрд. В эту сумму входят:
— Ethereum на $11,5 млрд;
— 202 BTC;
— доли в компаниях Eightco и Beast Industries на $283 млн;
— $685 млн денежных средств.

BitMine удерживает лидерство по объему Ethereum-резервов среди публичных компаний. В глобальном рейтинге криптоказначейств она занимает второе место, уступая только Strategy.

Около 4,7 млн ETH компания разместила в собственном стейкинг-сервисе MAVAN. Текущая доходность составляет 2,8% годовых, что приносит BitMine примерно $289 млн в год. В планах компании — довести долю владения ETH до 5%.

Председатель BitMine Том Ли связал рост показателей с институциональным интересом к блокчейну и возможным принятием законопроекта CLARITY Act в Сенате США. По его мнению, документ создаст прозрачные правила игры для индустрии.

Напомним, в мае Ли заявил, что компания почти достигла цели по накоплению Ethereum и планирует снизить темпы покупок.

Вот перефразированный текст новости на русском языке:

Компании, работающие с Ethereum, отходят от модели управления капиталом, которую популяризировал основатель Strategy Майкл Сэйлор. Об этом в интервью The Block заявил глава SharpLink Gaming Джозеф Шалом.

По его словам, фирмы в экосистеме Ethereum делают ставку на доход от стейкинга и упрощение балансов. Это противоположно подходу Сэйлора, который использует заемные средства для агрессивных вложений в биткоин.

Шалом считает Ethereum более эффективным резервным активом, так как держатели токенов получают пассивный доход напрямую. SharpLink накопила 868 699 ETH на сумму около $1,96 млрд и занимает второе место на рынке после BitMine, у которой более 5,1 млн ETH.

Глава SharpLink отметил, что многие компании в отрасли пострадали из-за выпуска конвертируемых облигаций и привилегированных акций на ранних этапах. SharpLink сосредоточилась на привлечении акционерного капитала и стейкинге, что помогло сохранить устойчивость, несмотря на падение акций на 91% от максимумов 2025 года.

Шалом также выделил тренд на токенизацию активов и рост использования стейблкоинов. Он упомянул планы NYSE и Nasdaq перейти на круглосуточную торговлю, а также разработки DTCC в области RWA-обеспечения.

По мнению топ-менеджера, в будущем корреляция Ethereum с биткоином и технологическим сектором ослабнет. Драйверами роста станут развитие DeFi, токенизация реальных активов и интеграция ИИ в блокчейн.

Падение выручки Bit Digital

Майнинговая компания Bit Digital представила финансовый отчет за первый квартал. Общий доход составил $27,9 млн — это на 13,6% меньше, чем в предыдущем периоде.

Основные показатели:
— Чистый убыток: $146,7 млн (против $185,3 млн в четвертом квартале 2025 года), что связано с переоценкой цифровых активов.
— Денежные средства: $79,5 млн.
— Объем цифровых активов: $295 млн.
— Холдинги в Ethereum: 155 444 ETH стоимостью около $327 млн.

Доход от майнинга биткоина сократился на 32,9% — до $3,7 млн. В компании подтвердили курс на снижение зависимости от добычи первой криптовалюты в пользу экосистемы Ethereum и ИИ-инфраструктуры.

Доход от стейкинга эфира упал до $2,3 млн из-за снижения цены актива. Для повышения гибкости баланса компания перевела 70 000 ETH в протоколы ликвидного стейкинга.

Облачные сервисы принесли $16,8 млн. Направление колокации (размещения оборудования) показало рост на 23,9%, заработав $4,8 млн.

Bit Digital владеет контрольным пакетом акций оператора ИИ-инфраструктуры WhiteFiber. Глава компании Сэм Табар заявил, что будущее финансовой системы строится на пересечении ИИ и Ethereum.

«Мы предоставляем вычислительную инфраструктуру через WhiteFiber и расчетные пути через нашу платформу стейкинга Ethereum. Это части единой платформы», — подчеркнул он.

Напомним, в мае председатель совета директоров BitMine Том Ли заявил, что компания почти достигла цели по накоплению Ethereum и планирует снизить темпы покупок.

Вот перефразированная новость на русском языке:

Японская публичная компания Metaplanet опубликовала финансовую отчётность за первый квартал. Чистый убыток фирмы составил 114,5 миллиарда иен (примерно 725,6 миллиона долларов). Причиной стало падение курса биткоина.

Несмотря на итоговый минус, операционные показатели компании улучшились. Выручка выросла на 251,1% по сравнению с прошлым годом, достигнув 3,08 миллиарда иен (19,5 миллиона долларов).

Операционная прибыль составила 2,3 миллиарда иен (14,4 миллиона долларов). Основной доход принесли стратегии с биткоин-опционами и гостиничный бизнес.

Отрицательный чистый результат связан с правилами бухгалтерского учёта. Из-за снижения цены биткоина на конец квартала компания отразила нереализованный убыток от переоценки активов в размере 116,4 миллиарда иен (737,6 миллиона долларов). В Metaplanet отметили, что это лишь временные рыночные колебания.

За отчётный период компания купила 5075 BTC. По состоянию на 31 марта общий запас составлял 40 177 BTC. Сейчас Metaplanet владеет примерно 87% всех биткоинов, которые принадлежат публичным компаниям Японии. В мировом рейтинге корпоративных держателей она занимает третье место, уступая только Strategy и Twenty One Capital.

Metaplanet планирует продолжать наращивать запасы криптовалюты. Для этого компания использует выпуск акций и долговое финансирование, включая кредитную линию на 500 миллионов долларов под залог биткоина.

«Мы будем продолжать накапливать биткоин и дисциплинированно распределять капитал», — заявили представители организации.

Прогноз на 2026 год остался без изменений: компания ожидает выручку в 16 миллиардов иен и операционную прибыль в 11,4 миллиарда иен. Доходность биткоин-активов за прошедший квартал составила 2,8%.

Убытки Upexi

Американская компания Upexi опубликовала финансовый отчёт за третий квартал. Количество Solana на её балансе выросло на 189 000 монет.

На 31 марта общие резервы Upexi превышали 2,2 миллиона SOL. За отчётный период компания увеличила запасы токенов на 9% за счёт покупок и вознаграждений от стейкинга.

Квартальная выручка от цифровых активов составила 3,5 миллиона долларов. При этом чистый убыток компании достиг 109,3 миллиона долларов. Руководство объяснило такие показатели переоценкой криптовалют на 92,3 миллиона долларов по рыночному курсу на конец периода.

Несмотря на бумажные убытки, Upexi сократила краткосрочный долг на 7,6 миллиона долларов и выкупила с рынка 2,5 миллиона собственных акций. Штат сотрудников сократили до 10 человек, чтобы снизить операционные расходы.

В компании ожидают, что к июлю доходы от стейкинга Solana полностью покроют затраты и выплаты по процентам.

Генеральный директор Upexi Аллан Маршалл подчеркнул, что стратегия накопления «народной криптовалюты» остаётся приоритетной. По его словам, высокая производительность и институциональное признание Solana помогут создать долгосрочную ценность для акционеров.

Напомним, квартальный убыток MARA составил 1,3 миллиарда долларов (против 533 миллионов долларов годом ранее).

Вот перефразированный текст новости на русском языке:

За минувшую неделю компания Bitmine Immersion Technologies купила 101 745 ETH. Сумма сделки составила примерно $237,7 млн, а средняя цена монеты — $2336.

Это уже третья неделя подряд, когда фирма закупает свыше 100 000 ETH. Теперь общий портфель BitMine достиг 5 180 131 ETH, что составляет 4,29% от всего объема Ethereum в обращении.

Компания ставит цель собрать у себя 5% всех выпущенных монет. По количеству Ethereum BitMine занимает первую строчку среди публичных компаний и вторую среди всех криптовалютных казначейств, уступая лишь Strategy, у которой 818 334 BTC.

Совокупная стоимость резервов фирмы, включая наличные и доли в других проектах, оценивается в $13,1 млрд. Помимо Ethereum, компания владеет 200 BTC, долями в Beast Industries и Eightco Holdings, а также $700 млн в денежных средствах.

Около 84% всех накопленных монет (4,36 млн ETH) находятся в стейкинге на собственной платформе MAVAN. Это приносит компании примерно $297 млн годового дохода при доходности 2,91%.

Глава BitMine Том Ли объясняет агрессивные закупки завершением «мини-криптозимы». По его мнению, спрос на Ethereum будет расти вместе с развитием систем искусственного интеллекта, которые используют публичные блокчейны.

Публичные компании накопили 1,15 млн BTC

В первом квартале 2026 года публичные компании приобрели 50 351 BTC. Общий объем биткоинов на их балансах достиг 1,15 млн BTC — это 5,47% от рыночного предложения. Согласно отчету Bitwise Asset Management, показатель вырос на 4,6% по сравнению с предыдущим кварталом.

[Изображение: график от DefiLlama]

Рост произошел на фоне высокой волатильности, вызванной шоком на энергетическом рынке. Основной объем покупок обеспечила компания Strategy: за отчетный период она купила около 89 000 BTC. Из-за падения курса на 20% нереализованный убыток компании по этой позиции составил $14,46 млрд.

[Изображение: график от Bitwise Asset Management]

Японская Metaplanet вышла на третье место в мире по объему биткоин-резервов. Компания докупила 5075 BTC, увеличив портфель до 40 177 BTC.

MARA Holdings, наоборот, сократила запасы: фирма продала 15 133 BTC для погашения долгов. В целом публичные майнеры в первом квартале реализовали более 32 000 BTC — это больше, чем за весь 2025 год.

Аналитики отмечают разделение рынка: Strategy и Metaplanet используют биткоин как долгосрочный резервный актив, тогда как добытчики криптовалют распродают монеты для поддержания платежеспособности.

Напомним, в апреле инвестиционное подразделение Tether предложило объединить три компании для создания ведущей публичной организации в биткоин-индустрии.

Компания Strategy увеличила свои запасы биткоина

За неделю, начавшуюся 16 марта, компания Strategy приобрела 1030 биткоинов на сумму примерно 77,6 миллиона долларов. В результате общий объём её криптовалютных резервов достиг 762 099 BTC.

Средняя цена последней покупки составила 74 326 долларов за биткоин. На выходных курс криптовалюты упал ниже 69 000 долларов из-за обострения конфликта в Иране, но уже в понедельник частично восстановился, превысив 71 000 долларов.

В последние месяцы Strategy неоднократно покупала биткоин перед падением его стоимости, например, в декабре, январе и феврале. На конец 2025 года компания владела 675 497 биткоинами, купленными в среднем по 74 997 долларов. Общие затраты на формирование текущего резерва в 762 099 BTC составили 57,69 миллиарда долларов, что даёт среднюю цену в 75 694 доллара за монету.

На данный момент компания имеет «бумажный» убыток по своим биткоинам около 3,4 миллиарда долларов. Рыночная капитализация Strategy (~46,4 млрд долларов) примерно на 10 миллиардов долларов меньше стоимости её биткоин-резервов. Последнюю покупку компания профинансировала за счёт продажи акций на сумму 76,5 миллиона долларов.

BitMine ускорила накопление Ethereum

Другая компания, BitMine Immersion Technologies, за неделю приобрела 65 341 эфир (ETH). По состоянию на 23 марта её резервы составляют 4,66 миллиона ETH, купленных в среднем по 2072 доллара. Текущая стоимость этих активов оценивается примерно в 9,9 миллиарда долларов.

Председатель совета директоров BitMine Том Ли заявил, что криптовалюты, особенно ETH, показали себя как надёжное средство сохранения стоимости на фоне геополитической напряжённости, в отличие от золота, которое подешевело. Компания увеличила еженедельные темпы покупки эфира.

BitMine разместила в стейкинге 3,14 миллиона ETH, что потенциально может приносить до 272 миллионов долларов годового дохода. Владея примерно 3,86% от общего предложения Ethereum, компания занимает второе место по размеру корпоративного крипторезерва после Strategy.

Помимо эфира, BitMine владеет 196 BTC, долями в других компаниях на 295 миллионов долларов и денежными средствами на 1,1 миллиарда долларов. Совокупные активы компании превышают 11 миллиардов долларов.

H100 утроит свои запасы биткоина

Шведская компания H100 Group, работающая с институциональными инвесторами, подписала предварительное соглашение о покупке норвежских фирм Moonshot AS и Never Say Die AS. Сделка, которая должна быть завершена к 22 апреля 2026 года, будет осуществлена через обмен акций.

Это приобретение позволит H100 увеличить свои корпоративные запасы биткоина с текущих 1051 BTC до примерно 3500 BTC, что станет одним из крупнейших показателей в Европе.

Отдельно отмечается, что в марте правительство Бутана продолжило продажу биткоинов из своего суверенного крипторезерва.

Крупные компании активно наращивают криптовалютные резервы. С 9 по 15 марта компания Strategy приобрела 22 337 биткоинов на сумму 1,57 миллиарда долларов. Теперь её общие запасы BTC составляют 761 068 монет, купленных в среднем по 75 696 долларов за штуку. Средняя цена последней покупки была ниже — 70 194 доллара за BTC. Для финансирования сделки компания привлекла средства через размещение ценных бумаг.

Японская инвестиционная фирма Metaplanet привлекла 255 миллионов долларов, большую часть из которых планирует направить на покупку биткоина. Компания ставит амбициозные цели: накопить 100 000 BTC к концу 2026 года и 210 000 BTC к концу 2027 года. Несмотря на убытки от обесценения активов в 2025 году, Metaplanet улучшила прогноз по выручке благодаря операциям с криптовалютой.

Другая компания, BitMine Immersion Technologies, сообщила, что её активы, включая криптовалюту, достигли 11,5 миллиардов долларов. Основную часть резервов составляет эфир (Ethereum) — 4,59 миллиона монет, что составляет 3,81% от общего предложения ETH. Компания также является лидером по объёму средств в стейкинге Ethereum, что приносит ей значительный годовой доход. BitMine продолжает наращивать запасы ETH и занимает второе место в мире по размеру корпоративных крипторезервов.

На момент публикации новости биткоин торгуется около отметки 74 390 долларов, показав рост на 3,9% за сутки.

Сенат американского штата Аризона одобрил законопроект SB 1649, предусматривающий создание стратегического резерва цифровых активов. Фонд планируется формировать за счёт конфискованной криптовалюты.

Инициатива уже прошла рассмотрение в комитетах и готовится к финальному голосованию.

Управлять резервом будет казначей штата. Ему предоставят право инвестировать средства и выдавать криптозаймы для получения дохода. Основное условие — эти операции не должны создавать дополнительных финансовых рисков для бюджета Аризоны.

Хранение активов поручат квалифицированным кастодианам: банкам или трастовым компаниям. Также разрешено размещение средств в биржевых продуктах, одобренных Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) или Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

В резерв может войти не только биткоин. Законопроект допускает хранение XRP, Digibyte, стейблкоинов и NFT, если они соответствуют минимальным критериям рыночной стоимости.

Главным препятствием для принятия закона остаётся позиция губернатора Аризоны Кэти Хоббс. Ранее она наложила вето на четыре аналогичных законопроекта, утверждая, что криптовалюты являются слишком волатильными активами для государственного бюджета.

Продвижение инициативы совпало с общим падением крипторынка. На момент публикации биткоин торгуется ниже отметки в 64 000 долларов, потеряв за сутки 4,3%.

Напомним, что в июне 2025 года в Аризоне уже был принят законопроект HB 2324 о создании резервного фонда для конфискованных криптоактивов.

Компания Strategy увеличила свои запасы биткоина, купив дополнительно 592 BTC на сумму 39,8 млн долларов. Об этом сообщил основатель компании Майкл Сэйлор. Покупка была совершена по средней цене около 67 286 долларов за биткоин перед недавним падением его стоимости ниже 65 000 долларов.

Теперь общий резерв Strategy составляет 717 722 биткоина. С августа 2020 года компания потратила на приобретение криптовалюты примерно 54,6 млрд долларов, что в среднем равно 76 020 долларам за монету. На текущий момент стоимость этих активов оценивается примерно в 47,4 млрд долларов.

Ранее Майкл Сэйлор заявлял, что Strategy сохранит финансовую устойчивость даже в случае падения цены биткоина до 8000 долларов.

BitMine

Другая компания, BitMine, сообщила, что её резервы достигли 9,6 млрд долларов. В состав активов входят криптовалюты, фиатные деньги и венчурные инвестиции.

По состоянию на 22 февраля на балансе BitMine находятся:
* 4,42 млн ETH (3,66% от общего предложения на рынке);
* 193 BTC;
* 691 млн долларов наличными;
* акции Beast Industries на 200 млн долларов;
* акции Eightco Holdings на 17 млн долларов.

Только за последнюю неделю BitMine приобрела 51 162 ETH. Председатель совета директоров компании Том Ли назвал снижение цен привлекательной возможностью для увеличения резервов.

BitMine активно использует свои активы для получения дохода. Компания разместила в стейкинге 3,04 млн ETH стоимостью около 6 млрд долларов (69% от всех запасов эфира). Текущая годовая доходность составляет 2,89%, что приносит около 171 млн долларов.

В 2026 году BitMine планирует запустить собственную сеть валидаторов MAVAN. Ожидается, что после полного развёртывания инфраструктуры годовой доход от стейкинга может вырасти до 249 млн долларов.

Ранее сообщалось, что в начале февраля «бумажные» убытки BitMine составляли 6,95 млрд долларов.

Корпорация Strategy увеличила свои биткоин-резервы. На прошлой неделе компания приобрела 2 486 BTC на сумму 168,4 миллиона долларов по средней цене 67 710 долларов за монету. С августа 2020 года Strategy последовательно накапливает первую криптовалюту, и теперь её резерв составляет 717 131 BTC. Общие затраты на покупку достигли примерно 54,5 миллиарда долларов, что в среднем равно 76 027 долларам за биткоин.

В настоящее время биткоин торгуется около отметки в 67 000 долларов, потеряв с начала года почти 23% своей стоимости. Февраль может стать пятым месяцем подряд, который криптовалюта завершит падением.

Для финансирования последних покупок Strategy привлекла средства от продажи собственных акций. После этой новости котировки акций компании (MSTR) снизились на 3,5%, а за год упали более чем на 60%. При этом общая стоимость биткоин-фонда Strategy (около 48,05 млрд долларов) превышает её рыночную капитализацию (около 42,88 млрд долларов).

Японская Metaplanet, которую называют «азиатской Strategy», сообщила об убытке. По итогам 2025 года чистый убыток компании составил около 619 миллионов долларов, что связано с переоценкой её биткоин-резерва. Несмотря на это, компания считает свой баланс устойчивым. Metaplanet накопила 35 102 BTC, а её биткоин-фонд оценивается примерно в 3,5 миллиарда долларов.

Сальвадор продолжает накапливать биткоин. Национальный резерв страны на 16 февраля составил около 7 564,4 BTC на общую сумму примерно 512 миллионов долларов. Страна продолжает стратегию ежедневных покупок, несмотря на ранее заключенное кредитное соглашение с МВФ, которое, как сообщалось, обязывало прекратить такие приобретения. Власти Сальвадора также занимаются майнингом биткоина, используя геотермальную энергию.

Компания BitMine нарастила резервы Ethereum. За прошлую неделю BitMine Immersion Technologies приобрела 45 759 ETH, доведя свой корпоративный фонд до 4 371 497 ETH. Компания также заблокировала в стейкинге более 3 миллионов ETH, что потенциально может приносить значительный пассивный доход. Помимо Ethereum, BitMine владеет биткоином и долями в других компаниях. Общая стоимость её активов оценивается в 10,7 миллиарда долларов. При этом аналитики отмечают, что нереализованные убытки компании от криптоинвестиций приблизились к 7 миллиардам долларов на фоне общего падения рынка.