sejournal.io

Вот перефразированный текст новости на русском языке:

Южная Корея анонсировала запуск пилотного проекта по токенизации государственных облигаций в 2027 году. Расчеты по этим облигациям будут проводиться с использованием оптовой цифровой валюты Центробанка (CBDC), предназначенной для банков и финансовых организаций. Это следует из экономической стратегии страны на второе полугодие.

Власти также планируют изучить, насколько инфраструктура CBDC совместима с другими блокчейнами. Детали эксперимента пока не разглашаются.

Облигации на одной платформе с цифровыми деньгами

Пилот станет продолжением проекта Hangang — системы Банка Кореи, которая объединяет оптовую CBDC и токенизированные банковские депозиты в закрытом распределенном реестре.

В начале июля глава регулятора Шин Хен Сон предложил разместить государственные облигации и цифровые деньги на единой платформе. Это позволит одновременно передавать бумаги и проводить платежи, а также автоматизировать операции с помощью смарт-контрактов.

Банк Кореи считает, что токенизация гособлигаций ускорит расчеты, упростит их использование в сделках репо и повысит эффективность управления обеспечением. Вместе с тем регулятор отмечает возможные риски: более быстрое перемещение активов может ускорить распространение стресса между участниками, а смарт-контракты и внешние источники данных создают дополнительные операционные угрозы.

Проект Hangang протестирован с участием семи банков

Первая фаза проекта Hangang прошла с апреля по июнь 2025 года. В ней участвовали семь крупных банков, а цифровые кошельки открыли около 80 000 пользователей из 100 000 приглашенных.

Участники использовали токенизированные депозиты для платежей, переводов между физическими лицами и программируемых ваучеров. Банк Кореи опубликовал итоги эксперимента в декабре прошлого года.

В марте 2026 года регулятор объявил о второй фазе проекта. К тестированию присоединились еще два банка, а одним из направлений стали государственные выплаты через связанные с CBDC депозитные токены.

Власти готовят правила для цифровых активов

Правительство также планирует продвинуть Digital Asset Basic Act (Базовый закон о цифровых активах). Законопроект должен установить общие требования к криптокомпаниям и эмитентам «стабильных монет», привязанных к воне.

Власти рассчитывают принять документ во втором полугодии 2026 года. Однако его рассмотрение затянулось из-за разногласий между Банком Кореи и Комиссией по финансовым услугам по поводу правил выпуска стейблкоинов.

Отдельно правительство намерено создать правовую основу для трансграничных операций со «стабильными монетами» и запуска первых в стране спотовых криптовалютных ETF. Законодательную базу для токенизированных ценных бумаг Южная Корея уже утвердила: соответствующие поправки приняли в январе 2026 года, а вступить в силу они должны в начале 2027 года.

Напомним, Южная Корея уже несколько лет тестирует инфраструктуру цифровой воны. В мае 2023 года Samsung и Банк Кореи готовились проверить офлайн-платежи с CBDC без подключения к интернету.

Вот перефразированная версия новости на русском языке:

17 июня компания Tether объявила о постепенном прекращении работы платформы Alloy by Tether и её токена aUSDT. Этот актив был обеспечен золотом (токеном Tether Gold, XAUt) в большем объёме, чем стоимость выпущенных монет.

Первый этап уже начался: после обновления интерфейса пользователи больше не могут создавать новые позиции или выпускать новые aUSDT.

Текущим клиентам дали три месяца на то, чтобы погасить aUSDT и забрать своё обеспечение в XAUt. С 17 сентября те, кто не вернёт aUSDT, потеряют возможность вывести залог напрямую через платформу.

Alloy by Tether была запущена ровно год назад — 17 июня 2024 года. Основная идея продукта заключалась в том, чтобы получить долларовую ликвидность, не продавая токенизированное золото. При этом стоимость заблокированного золота всегда должна была превышать объём выпущенных токенов.

В Tether объяснили закрытие тем, что компания пересмотрела активность пользователей, рыночный спрос и свои приоритеты. Теперь ресурсы планируют направить на развитие XAUt и других ключевых продуктов.

Капитализация Alloy by Tether составляла около $1,2 млн, а в запасах было 14,73 кг золота на сумму примерно $2,2 млн. Для сравнения, рыночная стоимость XAUt достигает $3 млрд, а обеспечена она 22 169 кг драгоценного металла.

Представители компании отметили, что Alloy помогла им оценить спрос на цифровые золотые активы и залоговые продукты, а также понять, как пользователи взаимодействуют с токенизацией и реальными активами (RWA).

Это не первый случай сокращения продуктовой линейки Tether. В феврале компания прекратила выпуск стейблкоина CNHT, привязанного к китайскому юаню, сославшись на низкий интерес и изменение рыночных условий. А в ноябре 2025 года Tether свернула поддержку EURT из-за регуляторных требований в Европе и сосредоточилась на платформе токенизации Hadron.

Напомним, что по итогам первого квартала 2026 года чистая прибыль эмитента стейблкоинов составила $1,04 млрд.

Международный валютный фонд (МВФ) предупредил о новых угрозах для мировой финансовой системы, связанных с бурным развитием рынка токенизированных реальных активов (RWA).

Специалисты фонда отмечают, что перевод традиционных активов, таких как акции и облигации, на блокчейн — это не просто техническое улучшение, а глубокая структурная перестройка финансов. Хотя это устраняет посредников и снижает издержки, меняется и сама природа рисков.

Главная опасность — скорость. Мгновенные расчеты лишают рынок традиционных «буферов» времени, которые позволяли регуляторам реагировать на кризисы. Это может привести к тому, что финансовые потрясения будут развиваться стремительнее, усиливаться автоматизацией и оставлять меньше возможностей для их сдерживания.

Другие выявленные риски включают:
* Раздел ликвидности между множеством блокчейн-платформ.
* Концентрацию инфраструктуры, где сбой в одной сети может парализовать весь рынок.
* Перемещение рисков из банковской сферы в смарт-контракты и цифровые реестры.
* Непредсказуемые глобальные потоки капитала.

Особую озабоченность в МВФ вызывает широкое использование стейблкоинов в операциях с RWA. Их надежность зависит от резервов, что делает их уязвимыми в период стресса. Для развивающихся стран распространение токенизированных активов и стейблкоинов грозит вытеснением национальных валют, ростом волатильности и снижением эффективности политики центробанков.

Несмотря на риски, рынок RWA демонстрирует взрывной рост. Его объем уже превышает $23,4 млрд, а сегмент токенизированных акций за год вырос на 2900%. Крупнейшие биржи, такие как NYSE и Nasdaq, активно поддерживают этот тренд. По некоторым прогнозам, рынок RWA в будущем может достичь $50 трлн.

Объем торгов токенизированными акциями в марте обновил рекорд

В марте объем переводов токенизированных акций достиг исторического максимума в $2,87 млрд, показав рост более чем на 80% за месяц.

Общая стоимость токенизированных активов реального мира (RWA) выросла на 2,65% и составила $942 млн. Количество держателей таких активов превысило 200 000 человек.

Лидеры рынка
Большая часть активов сегмента сосредоточена у проекта Ondo ($560,9 млн). За ним следуют xStocks ($243,5 млн) и Securitize ($58,4 млн).

Среди инвесторов наибольшей популярностью пользуются токенизированные акции Circle Internet Group (стоимостью $143,5 млн), а также Exodus Movement и Tesla xStock.

Общая картина по RWA
Совокупная стоимость всех токенизированных активов достигла $27,5 млрд, увеличившись на 1,4% за 30 дней. Больше половины из них (56%, или $15,4 млрд) выпущены на блокчейне Ethereum.

Наиболее популярным финансовым инструментом в этом сегменте остаются казначейские облигации США в токенизированной форме, их общая стоимость приближается к $13 млрд.

Институционализация сегмента
Рынок RWA продолжает интегрироваться с традиционными финансами. В марте Нью-Йоркская фондовая биржа объявила о партнерстве с платформой Securitize для создания инфраструктуры для круглосуточной торговли токенизированными акциями.

Кроме того, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) разрешила Nasdaq торговать цифровыми активами. Запуск собственной платформы биржа планирует совместно с Kraken в начале 2027 года.

Ранее сооснователь Aave Стани Кулечов предсказывал слияние децентрализованных (DeFi) и традиционных финансов.

Крупнейшие компании, выпускающие стейблкоины, и финтех-фирмы начали создавать собственные блокчейны. Цель — получить больше контроля над платежными системами и конкурентные преимущества. Такой вывод сделали аналитики Delphi Digital.

Они отмечают, что универсальные блокчейны прошлого поколения не подходят для крупных институциональных платежей. Поэтому появляются новые специализированные сети, каждая из которых ориентирована на свой рынок.

Примеры новых блокчейнов:
* Circle (эмитент USDC) запустила тестовую сеть блокчейна Arc, позиционируя его как «экономическую операционную систему».
* Tether (эмитент USDT) поддерживает блокчейн Plasma, оптимизированный для международных переводов в USDT.
* Stripe и Paradigm запустили основную сеть Tempo — блокчейн для бизнес-платежей.
* Также появляются более узкоспециализированные решения: Codex (для банков и валютных операций), 1Money (для розничных платежей со встроенным контролем) и Payy (для конфиденциальных транзакций институциональных клиентов).

Эксперты подчеркивают: современные универсальные блокчейны создавались для других целей (например, для децентрализованных приложений), а не для эффективных платежных потоков, поэтому нужны новые решения.

Стейблкоины становятся инструментом казначейства
Согласно опросу Ripple среди более 1000 финансовых руководителей, 74% рассматривают стейблкоины не только как способ оплаты, но и как инструмент для оптимизации денежных потоков и высвобождения капитала. Почти треть финтех-компаний уже использует стейблкоины для приема платежей.

Рост интереса к токенизации
72% респондентов считают, что предложение услуг с цифровыми активами теперь необходимо для конкурентоспособности. 89% активно ищут партнеров для запуска токенизированных активов (RWA), уделяя особое внимание безопасному хранению и управлению токенами. Большинство предпочитает работать с поставщиками комплексных решений, требуя от них высоких стандартов безопасности (ISO, SOC II) и надежности.

Токенизация активов: что будет, если вашу долю в нефтяной вышке захватит армия?

Издание ForkLog изучило обратную сторону модного тренда — токенизации реальных активов (RWA). За растущей капитализацией и удобством для инвесторов скрываются серьёзные риски, которые текущее регулирование не покрывает.

Главная проблема — политические риски.
Токенизация даёт преимущества: круглосуточный мониторинг актива, доступ мелких инвесторов к крупным проектам, новые инструменты ликвидности для традиционных финансов (TradFi). Однако в мире растущей геополитической напряжённости высоки риски утраты контроля над активом — от национализации до прямого военного захвата. Истории вроде британских «огораживаний», железнодорожной мании 1840-х или постсоветской приватизации показывают, как инвесторы могут потерять всё.

Страхование таких «политических рисков» (PRI) для криптосегмента пока существует лишь в теории. Даже продвинутые регуляторы (США, ЕС) не создали полноценных механизмов защиты.

Как пытаются защититься сейчас?
На рынке используют три основные юридические модели:
1. SPV — актив передаётся специальной компании, инвесторы владеют токенами-требованиями к ней.
2. Мастер-фонд — активы хранятся в центральном фонде, а токены выпускают региональные «фидерные» фонды.
3. Токены на основе претензий — актив остаётся у владельца, который обязуется делиться доходом с держателями токенов через смарт-контракты.

Для защиты выбирают «надёжные» юрисдикции: Люксембург, Ирландию, Кайманы, Делавэр. Лидеры рынка (Ondo Finance, Centrifuge) работают с госдолгом США или акциями через крупных кастодианов (BNY Mellon), где риски захвата минимальны. В рискованных регионах привлекают традиционных страховщиков.

Но страховки покрывают не всё.
Даже лидер ончейн-страхования Nexus Mutual, представивший в 2026 году детальную «Карту ончейн-рисков», фокусируется на цифровых угрозах (взломы, депеги). Риск физического захвата или уничтожения токенизированного актива (здания, вышки) в ней практически не отражён.

Реальные кейсы: когда политика ломает проект.
* Satoshi Island (Вануату): Проект NFT-государства провалился. Инвесторы получили не право собственности на землю, а лишь права субаренды. После предупреждений регуляторов и остановки торгов токены проекта обесценились на 99.9%.
* Próspera (Гондурас): Власти отменили закон, на котором базировалась автономия этого «частного города». Инвесторы подали иск на $10.7 млрд. Проект выжил лишь благодаря влиятельным бэкерам (миллиардер Навал Равикант, фонд Питера Тиля), которые привлекли внимание Конгресса США.

Взгляд в будущее: криптография против насилия.
Теоретик «сетевых государств» Баладжи Сринивасан видит выход в децентрализации и криптографии. Его идея: распределять активы по разным юрисдикциям, чтобы конфискация в одной стране не была смертельной. Конечная цель — сделать физическую собственность такой же защищённой от изъятия, как биткоин, где право владения доказывается приватным ключом, а не силой государства.

Вывод.
Сегмент RWA находится в «серой зоне». Удобство и ликвидность есть, но вопрос защиты от реальных угроз (война, национализация) не решён. Инвесторам нужно смотреть не только на аудит кода, но и на политические риски региона. Пропасть между ростом рынка и гарантиями велика. Но если идеи Сринивасана реализуются, в будущем «захватить вышку» будет бессмысленно — без криптографического ключа она может превратиться в бесполезный кусок металла в цифровой экономике.

BNP Paribas Asset Management, подразделение французской банковской группы, провела пилотный проект на блокчейне Ethereum для изучения токенизации финансовых инструментов. В рамках инициативы были выпущены токенизированные акции фонда денежного рынка через платформу AssetFoundry с ограниченным доступом, чтобы только авторизованные участники могли владеть и передавать токены.

В компании отметили, что этот подход позволяет оценить интеграцию публичных блокчейнов в регулируемые фондовые структуры с сохранением высоких стандартов управления и защиты инвесторов. Ранее управляющий активом уже выпускал аналогичный цифровой продукт на частном блокчейне в Люксембурге.

Параллельно Земельный департамент Дубая запускает следующий этап пилотного проекта по токенизации недвижимости, который включает возможности вторичной торговли. В первой фазе в цифровые паи были переведены объекты на сумму более $5 млн. Партнёром выступает лицензированный поставщик услуг виртуальных активов Ctrl Alt, а все транзакции будут осуществляться в сети XRP Ledger при обеспечении Ripple Custody.

По данным RWA.xyz, общий объём рынка токенизированных активов оценивается примерно в $25 млрд, при этом Ethereum доминирует с $14,9 млрд, а на XRP Ledger приходится около $460 млн.

Основатель Aave Стани Кулечов ранее прогнозировал рост сегмента реальных активов (RWA) до $50 трлн благодаря токенизации таких ресурсов, как возобновляемая энергия.

Общий объем торгов токенизированными акциями xStocks достиг 25 миллиардов долларов. Об этом сообщила криптобиржа Kraken.

Площадка отметила, что отметка в 25 млрд долларов была достигнута менее чем за восемь месяцев с момента запуска. В этот объем вошли операции на централизованных и децентрализованных биржах, а также выпуск и погашение токенов.

В конце июня 2025 года Kraken добавила для пользователей из Европы, Азии, Африки и Латинской Америки токенизированные акции Apple, Tesla, Nvidia и еще 50 компаний. Каждый такой цифровой актив обеспечен реальной акцией или долей в ETF в соотношении 1:1 через партнера биржи — швейцарскую компанию Backed Finance, которую Kraken в настоящее время приобретает.

Изначально токены xStocks работали только в блокчейне Solana, но теперь также доступны в сетях Ethereum, BNB Chain и TON. Количество уникальных держателей этих активов превышает 81 000 человек. Наибольшей популярностью пользуются токенизированные акции Nvidia, Tesla и фонда S&P 500.

Помимо Kraken, торговля xStocks ведется на биржах Gate и Bybit. Генеральный менеджер xStocks Вал Гуй заявил, что столь быстрое достижение отметки в 25 млрд долларов демонстрирует готовность мировых инвесторов к открытым рынкам, созданным для интернет-эпохи.

Согласно данным аналитического сервиса rwa.xyz, общая рыночная капитализация всех токенизированных акций составляет около 940 млн долларов. На долю xStocks в сети Solana приходится почти половина этого рынка.

Напомним, что публичная тестовая версия L2-сети Robinhood, ориентированной на токенизацию реальных активов (RWA), обработала 4 миллиона транзакций за первую неделю работы.

Великобритания запускает пилотный проект по выпуску цифровых гособлигаций.

Министерство финансов Великобритании выбрало банк HSBC в качестве оператора для пилотного выпуска токенизированных государственных облигаций (DIGIT). Этот шаг направлен на укрепление позиций страны как мирового финансового центра в эпоху развития технологий распределённого реестра.

Основная цель пилота — организовать обращение краткосрочных токенизированных гособлигаций в рамках регулируемой цифровой среды («песочницы»). Ожидается, что проект позволит изучить применение блокчейна в процессах суверенного долга и будет способствовать развитию соответствующей инфраструктуры на финансовых рынках.

Реализацией займётся цифровое подразделение HSBC Orion, которое уже имеет опыт выпуска подобных продуктов на сумму около $3,5 млрд. Для оказания юридических услуг правительство привлекло фирму Ashurst.

Ранее, в январе, власти Великобритании также смягчили регулирование, отменив обязательное наличие цифрового удостоверения личности для трудоустройства.

Правительство России утвердило концепцию токенизации реальных активов, разработанную Министерством финансов совместно с Банком России и другими ведомствами. Цель документа — внедрение цифровых инноваций и распределённых реестров в экономику.

По замыслу Минфина, токенизация повысит инвестиционную привлекательность и ликвидность активов, снизит издержки и откроет доступ для небольших частных инвесторов. Технология блокчейн позволит автоматизировать процессы, сократить число посредников и минимизировать операционные ошибки.

На первом этапе токенизации планируется охватить:
* Права собственности на имущество.
* Исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности.
* Документарные ценные бумаги.
* Доли в уставных капиталах ООО.

Реализация концепции должна создать современную среду для цифровых активов и диверсифицировать инвестиционные инструменты.

Ранее, 10 февраля, Госдума приняла закон, устанавливающий порядок ареста и изъятия цифровых валют как имущества в рамках уголовных дел.