sejournal.io

Вот перефразированная новость на русском языке:

Биткоин переживает самую «мягкую» медвежью фазу в своей истории, однако настроения инвесторов остаются крайне пессимистичными. За последние месяцы первая криптовалюта потеряла около половины своей стоимости от пика начала октября 2025 года. Для сравнения, в предыдущие спады курс обваливался на 77–84%.

Почти весь 2026 год популярный индекс страха и жадности находится в «красной зоне», а иногда задерживается на экстремальных уровнях дольше, чем когда-либо. При этом оба предыдущих дна медвежьего рынка (в 2018 и 2022 годах) предшествовали многократному росту — история подсказывает, где кроется выгода. Тем не менее, большинство участников массово покидают рынок именно в тот момент, когда следовало бы остаться.

Медвежий рынок проверяет не смелость, а дисциплину. Давайте разберем, какие стратегии помогают заработать на падении, в чем их риски и как распознать приближение дна.

Откуда взялась «медвежка»

В классическом понимании медвежий рынок — это падение цены на 20% и более от предыдущего пика, которое длится относительно долго. С точки зрения технического анализа, это серия последовательно снижающихся максимумов и минимумов на графике. По сути, это смена настроения: вера в бесконечный рост сменяется осторожностью, а затем и страхом.

Рынок криптовалют также цикличен, но с удвоенной амплитудой. Если для фондового рынка медвежьим считается снижение на 20%, то биткоин в своих циклах обычно теряет гораздо больше. По данным CoinGecko Research, три предыдущих медвежьих рынка обвалили первую криптовалюту на 77–84% от пиков: в 2018–2019 годах — на 83,6%, в 2014–2015 — на 81,6%, а в 2022–2023 курс упал с $67 617 до $15 742 — на 76,7%.

На этом фоне текущее снижение самое щадящее: минус 51% против прошлых падений более чем на 70%. Однако по продолжительности нынешняя медвежья фаза уже входит в число самых затяжных.

Просадка затрагивает не только цену, но и ликвидность. Каскад ликвидаций «черной субботы» в октябре 2025 года сильно сократил глубину рынка, и быстро восстановить ее не удалось. Разреженный стакан заявок острее реагирует на каждую крупную сделку, усиливая ценовые колебания.

Откуда медведь. Все началось со старой поговорки: «не продавай шкуру медведя, пока не поймал самого медведя». К XVIII веку на бирже так стали называть спекулянта, который продавал акции, которых у него еще не было, рассчитывая откупить их позже дешевле — bearskin jobber. Слово быстро сократилось до bear и закрепилось и за самой продажей, и за тем, кто ее совершает. Особенно часто эту тактику использовали спекулянты Компании Южных морей, крах которой в 1720 году и ввел термин в широкий обиход. Народная версия проще: медведь бьет лапой сверху вниз — как падающий график.

Скидка или ловушка

На дне медвежьего рынка появляются точки входа, которые на пике эйфории кажутся невероятно привлекательными. По данным Fidelity, от минимума декабря 2018 года около $3200 биткоин к ноябрю 2021 вырос более чем в 20 раз — до $69 000. Следующее падение до $15 500 в ноябре 2022 года к октябрю 2025 обернулось ценой около $126 000 — почти на 700% выше уровня дна.

Но чтобы поймать минимум, его нужно сначала дождаться. Каждый прошлый медвежий рынок съедал не меньше 77% рыночной стоимости первой криптовалюты, тогда как текущие отметки — лишь примерно на 50% ниже октябрьского максимума. Если рынок повторит даже самый мягкий сценарий прошлых циклов, цена может снизиться примерно до $29 000 — вдвое ниже нынешних уровней.

Кроме того, состояние перепроданности может сохраняться значительно дольше, чем ожидают инвесторы. Часть подешевевших активов не восстановится никогда: спад обнажает слабую токеномику и обреченные на провал проекты.

Вместо попыток угадать точку разворота можно регулярно докупать актив небольшими порциями. Такой подход избавляет от необходимости ловить дно и «падающие ножи»: одинаковые суммы, вложенные через равные промежутки времени, в среднем дают более выгодную цену входа, чем ставка на единственный «правильный» момент.

Впрочем, у этой стратегии есть ограничения. Она помогает снизить риск неудачного момента входа, но не защищает от общего нисходящего тренда: если рынок продолжает падать, дешеветь будут и последующие покупки. Вкладывать стоит лишь свободные средства, которые не понадобятся в ближайшее время, иначе, вероятно, придется продавать в убыток именно тогда, когда деньги срочно нужны.

Усреднение и накопление — игра вдолгую. Тем, кто хочет заработать на самом падении, а не переждать его, рынок предлагает инструменты, работающие на понижение.

Ставка против рынка

Самый прямой способ превратить падение в прибыль — короткая продажа, или шорт. Трейдер берет актив взаймы у биржи, сразу продает его по текущей цене, а когда курс падает, откупает дешевле, возвращает заем и оставляет разницу себе. Открыть такую позицию можно на большинстве площадок, используя маржинальную торговлю или бессрочные фьючерсы.

Главный недостаток короткой продажи — асимметрия риска. Если при покупке актива максимальный убыток ограничен вложенной суммой, то при шорте потенциальные потери теоретически не имеют предела: цена может расти бесконечно. Поэтому размер позиции и заранее определенный уровень ограничения убытков имеют решающее значение.

Тем, кому безлимитный риск не по душе, рынок предлагает инструменты с заранее известным максимальным убытком. Пут-опцион дает право продать актив по фиксированной стоимости: если цена падает, контракт дорожает, а если идет вверх — теряется лишь уплаченная за него премия. Похожим образом ведут себя инверсные продукты — их стоимость растет при снижении базового актива. В обоих случаях потерять можно только вложенное — не больше.

Но падение редко идет по прямой. На медвежьем рынке цена часто движется рывками, а на кратковременных отскоках обжечься проще всего.

Пила вместо тренда

В разгар медвежьей фазы долгие участки вялого сползания цены прерываются кратковременными «отскоками дохлой кошки». Они вспыхивают надеждой, но почти всегда гаснут — и покупатель, поверивший в разворот, остается «под водой» на локальном пике. Такую ловушку легко принять за начало роста, и именно на ней попадается больше всего новичков.

На этом этапе цикла меняется и состав участников. Любители левериджа и часть розницы уходят с рынка, зато крупные держатели, киты, начинают методично накапливать позиции на просевших ценах. Конкуренция за выгодную сделку ослабевает, а технические паттер

Вот перефразированная версия новости на русском языке:

В апреле 2026 года объём спотовой торговли на криптобиржах упал до самого низкого уровня с ноября 2023 года. При этом доля деривативов (производных инструментов) в общем обороте достигла 77,1%. Складывается парадоксальная ситуация: реальная купля-продажа активов сокращается, но интерес к ставкам с кредитным плечом остаётся высоким.

За этим стоит не только рыночная ситуация. Как отмечает криптожурналист Колин Ву, бессрочные контракты (perpetual futures) прочно заняли своё место в индустрии во многом из-за того, что они воздействуют на особенность человеческого мозга, на которой веками зарабатывают игровые автоматы. В статье разбирается, как рациональная торговля превращается в азарт и почему из этой игры так трудно выйти.

Спот падает, ставки растут

Бессрочный контракт (перп) — это фьючерс без даты истечения. Идею такого инструмента ещё в 1992 году предложил экономист Роберт Шиллер для активов, которые сложно оценить напрямую (например, недвижимость). В традиционных финансах она не прижилась, но на рынке криптовалют стала востребованной.

BitMEX запустила первый бессрочный контракт на биткоин 13 мая 2016 года, и продукт быстро стал стандартом. Однако на самом деле изобретение принадлежит бирже ICBIT, которая реализовала его ещё в 2011 году.

Почему именно криптовалюты? Причин несколько:
— Рынок работает круглосуточно, без выходных, поэтому классические фьючерсы с датой истечения здесь менее удобны.
— У цифровых активов нет единой авторитетной цены, котировки разбросаны по десяткам площадок. Ставка финансирования удерживает цену контракта рядом со спотовым индексом, заменяя расчёты при истечении срока.
— Спекуляции заложены в культуру отрасли, а «перпы» дают доступ к торговле с плечом и возможность зарабатывать как на росте, так и на падении рынка при низком пороге входа.

По данным CoinGlass, объём бессрочных фьючерсов на биткоин стабильно превышает спотовый в 5–10 раз. Реальные сделки всё заметнее уступают место ставкам на движение цены. Парадокс в том, что инструмент, задуманный для хеджирования, для массового пользователя стал механизмом быстрых ставок.

Мозг любит не выигрыш, а неизвестность

Азартные игры затягивают не выигрышами, а их непредсказуемостью. Психолог Беррес Скиннер показал: поведение лучше всего закрепляет не регулярная, а случайная награда — схема вариативного подкрепления. В его опытах голуби, получавшие корм после случайного числа нажатий, клевали рычаг чаще и упорнее тех, кого награждали стабильно. Ими двигало предвкушение, рождённое неопределённостью.

У людей работает тот же механизм, за который отвечает дофамин — нейромедиатор предвкушения. Нейроны реагируют не на саму награду, а на ошибку её предсказания: чем неожиданнее результат, тем сильнее всплеск. Когда выигрыш гарантирован, реакция слабая. Когда исход неизвестен — мозг возбуждается максимально.

Именно поэтому игровые автоматы стали главным источником дохода казино, вытеснив карточные столы и рулетку. Как показала антрополог Наташа Доу Шулл, одиночная, непрерывная и быстрая игра на автоматах затягивает человека в трансоподобное состояние — «зону машины». Слот срабатывает непредсказуемо, и эта неопределённость сама становится источником удовольствия. Проигрыш почти не отрезвляет, ведь следующая попытка может принести выигрыш.

Особенно коварен эффект «почти выигрыша», когда комбинация чуть-чуть не сложилась. Мозг реагирует на него как на настоящую победу, и рука снова тянется к рычагу. Нейробиология подтверждает: дофаминовая система особенно чувствительна к непредсказуемому вознаграждению. Это объясняет, почему игроки фиксируются на рискованных ставках с низкой вероятностью успеха: источник возбуждения — сама неопределённость, а не реальные шансы. Зависимость может сформироваться без частых или крупных выигрышей, достаточно одной непредсказуемости.

Игровой автомат в кармане

Торговля «перпами» воспроизводит механику случайного вознаграждения. Трейдер совершает частые сделки с мгновенным, но непредсказуемым результатом — по сути, делает ставку за ставкой на движение цены. Исследователи сравнивают внутридневную торговлю с лудоманией: и там, и там человек снова и снова ставит деньги на неизвестный исход.

Каждое открытие приложения и обновление графика работают как игровой автомат: позиция либо уходит в плюс, либо приносит убыток. Современные торговые приложения усиливают этот эффект: push-уведомления, всплывающие отметки прибыли и убытка, мелькающие свечи — всё это дробит торговлю на непрерывный поток микровыигрышей и микропотерь. Тот же приём удерживает пользователя в соцсетях.

Отдельный слой добавляет ставка финансирования. Каждые восемь часов держатели лонгов и шортов платят друг другу. Формально это инструмент привязки цены к споту, но психологически — небольшой выигрыш или проигрыш внутри уже открытой позиции, поступающий с регулярностью автомата. Цикл вознаграждения укорачивается ещё сильнее.

Поведенческие финансы называют это состояние «иллюзией контроля» — верой в то, что постоянный мониторинг позволяет управлять случайным процессом. Трейдер не может оторваться от экрана, боясь упустить движение, и эта одержимость мало чем отличается от состояния игрока у рулетки.

Казино, которое никогда не закрывается

«Перп» торгуется 24/7, и это выводит азарт на новый уровень. Традиционные биржи закрываются на ночь и выходные, давая передышку. Крипторынок не закрывается никогда. Казино лежит в кармане, и его двери не запираются: нет ни перерыва, ни принудительного «тайм-аута».

Кредитное плечо повышает градус игры. Многие площадки допускают леверидж в десятки раз, а иногда до 100x и более. Это аналог повышения ставки на автомате: и риск, и потенциальный выигрыш растут. В сочетании с круглосуточным доступом получается бесконечная скоростная игра, где баланс счёта может резко измениться за секунды, а мозг трейдера находится в постоянном возбуждении.

Исследователи отмечают: переход к круглосуточному графику усиливает склонность к компульсивной торговле — человек просто не получает сигнала выйти из-за стола. Аналитики предупреждают: если традиционные рынки перейдут на формат 24/7, инвесторы столкнутся с теми же психологическими рисками, что и пользователи онлайн-казино. Когда рынок напоминает круглосуточно открытый зал с игровыми автоматами, часть участников становятся зависимыми настолько, что им может потребоваться медицинская помощь.

И это не побочный эффект, а основа бизнес-м

Криптобиржа Gemini запустила функцию Agentic Trading. Она позволяет подключать к торговым счетам пользователей искусственный интеллект, например Claude или ChatGPT.

С помощью этого инструмента ИИ сможет следить за рынками, выставлять заявки, совершать сделки и управлять рисками в рамках заранее выбранных стратегий.

В Gemini заявили, что это «первый инструмент агентской торговли, доступный напрямую через регулируемую американскую биржу».

«Мы считаем, что находимся в начале фундаментального сдвига в том, как люди взаимодействуют с финансовыми рынками», — отметили в компании.

Там назвали агентный трейдинг «новой парадигмой», где ИИ берет на себя исполнение, выявляет закономерности и поддерживает дисциплину, а пользователь сосредоточен на стратегии и целях.

Инструмент работает на базе открытого стандарта Model Context Protocol (MCP), разработанного лабораторией Anthropic. Он связывает агентов с внешними инструментами и API.

Agentic Trading включает набор готовых функций — Trading Skills. Они дают ИИ разные возможности: например, запрашивать спред по любой торговой паре (Find the Spread) или получать доступ к историческим данным для поиска паттернов и бэктестинга (Retrieve Candles).

Широкая тенденция

Запуск Gemini вписывается в общую тенденцию: пользователи и компании всё чаще дают ИИ-агентам доступ к цифровым сервисам.

Так, в мае 2025 года Coinbase представила инструмент для онлайн-платежей x402. Он предназначен для перевода стейблкоинов по стандартным интернет-протоколам и позволяет ИИ-агентам совершать автономные сделки.

В декабре вышла вторая версия протокола, которая должна превратить систему простых одноэтапных транзакций в «единый платежный слой интернета».

В начале апреля 2026 года x402 перешёл под управление некоммерческой организации Linux Foundation. В развитии проекта через x402 Foundation также участвуют технологические гиганты вроде Google, Microsoft и Amazon Web Services.

Компания Tempo разрабатывает Machine Payments Protocol — аналогичный стандарт для платежей между машинами.

Напомним, в марте аналитики Bernstein назвали ИИ-агентов будущим стейблкоинов.

Криптобиржа Bitget представила масштабное обновление своей платформы для ИИ-трейдинга — Agent Hub. Апгрейд нацелен на разработчиков и завершает формирование полноценной инфраструктуры для создания торговых искусственных интеллектов.

В обновление вошли два ключевых компонента:
* Модуль Skills, позволяющий ИИ-агентам (таким как Claude Code и OpenClaw) понимать торговые намерения пользователей и выполнять операции через специальную утилиту.
* Интерфейс командной строки (CLI) для удобства разработчиков.

Вместе с уже запущенными ранее поддержкой Model Context Protocol (MCP) и REST/WebSocket API эти модули создают законченный стек инструментов. Как отмечается в пресс-релизе, эта инфраструктура связывает ИИ-модели, инструменты разработчиков и реальное исполнение сделок на бирже.

После обновления Agent Hub включает 9 модулей и 58 инструментов. Разработчики могут подключить платформу к популярному агенту OpenClaw всего за три минуты, предоставив ему доступ к рыночным данным в реальном времени, спотовой и фьючерсной торговле, а также управлению аккаунтом.

Генеральный директор Bitget Грейси Чен заявила, что искусственный интеллект является одним из ключевых стратегических направлений компании. Цель — дать более чем 125 миллионам пользователей возможность торговать на уровне профессионалов.

Ранее Bitget также обновила структуру комиссий, чтобы повысить ликвидность и качество исполнения ордеров.

Крупный трейдер, известный под псевдонимом Hyperunit whale, понес колоссальные убытки в размере 250 миллионов долларов, закрыв свою длинную позицию по Ethereum. Согласно данным аналитической платформы Arkham, на его счете на бирже Hyperliquid осталось всего 53 доллара.

Инвестор принял решение о выходе из сделки на фоне обвала рынка. За последние 24 часа цена Ethereum, второй по капитализации криптовалюты, рухнула примерно на 10%, достигнув отметки в 2194 доллара.

Еще 29 января аналитики отмечали критическое положение этого «кита»: его нереализованные убытки превышали 130 миллионов долларов.

Ранее, в октябре 2025 года, Hyperunit whale получил широкую известность, заработав 192 миллиона долларов на коротких позициях по биткоину и Ethereum. Эта сделка была совершена за несколько минут до заявления Дональда Трампа о введении 100% тарифов на китайский импорт, что вызвало подозрения в инсайдерской торговле, однако доказательств найдено не было.

Ончейн-аналитик Eye связал кошелек трейдера с бывшим CEO биржи BitForex Гарретом Джином, который отрицал личное владение активами, заявив, что управляет средствами клиентов.

После октябрьского успеха трейдер сменил стратегию и начал играть на рост. К середине января он накопил длинную позицию по Ethereum на сумму более 730 миллионов долларов, а его общая экспозиция на рынке превышала 900 миллионов.

Несмотря на ликвидацию на Hyperliquid, трейдер не разорился: по данным Arkham, на других его кошельках остаются активы на сумму 2,5 миллиарда долларов.

Однако статистика Lookonchain по топ-трейдерам платформы выглядит неутешительно. Все восемь торговцев, которые ранее получали сверхприбыли, в итоге лишились своих депозитов. Аналитики называют это наглядным примером рисков, связанных с использованием высокого кредитного плеча.

Напомним, что в декабре 2025 года сооснователь Hyperliquid под ником Iliensinc опроверг слухи об инсайдерской торговле на площадке.

Криптобиржа KuCoin совместно с проп-трейдинговой компанией Era Trade запускают торговый турнир для трейдеров из стран СНГ.

Соревнование состоит из двух этапов. Онлайн-квалификация продлится с 19 января по 17 февраля. Участникам необходимо торговать USDT-фьючерсами, а их место в рейтинге будет определяться по размеру чистой прибыли (PnL). Для попадания в таблицу лидеров нужно достичь торгового объема от $5 млн.

Пятеро лучших трейдеров по итогам квалификации получат полностью оплаченную поездку в Москву для участия в офлайн-финале, где разыграют $500 000 в виде проп-капитала от Era Trade.

Награды онлайн-этапа:
* 1–3 места: перелёт бизнес-классом и проживание в пятизвёздочном отеле в Москве.
* 4–5 места: перелёт эконом-классом и размещение в отеле.
* 6–10 места: денежные призы от 100 до 500 USDT.

Дополнительная лотерея от KuCoin:
Параллельно проходит розыгрыш призов за торговый объём. За каждые 500 000 USDT оборота участник получает лотерейный билет. Призовой фонд превышает 50 000 USDT и включает гаджеты (iPhone 17 Pro Max, PlayStation 5 Pro и другие), денежные призы и мерч KuCoin.

Призы офлайн-финала в Москве:
* 1 место — $300 000 проп-капитала, чемпионский пояс и статус элитного трейдера.
* 2 место — $100 000.
* 3 место — $50 000.
* 4–5 места — по $25 000.

Победители финала получат возможность управлять выделенным капиталом при поддержке Era Trade.

Как принять участие:
1. Зарегистрироваться на KuCoin.
2. Перейти на страницу турнира и подтвердить участие.
3. Торговать USDT-фьючерсами и следить за своим положением в рейтинге.

Аналитическая платформа Nansen представила в своих приложениях торговый инструмент на базе искусственного интеллекта. Первоначально он поддерживает блокчейны Solana и Base.

Разработчики заявляют, что новинка решает основную проблему — избавляет от необходимости переключаться между разными сервисами. Теперь аналитика данных и торговые операции объединены в едином интерфейсе.

Инструмент работает по принципу «vibe trading» (интуитивной торговли через чат). Пользователь может управлять портфелем с помощью обычного чата, получая рекомендации от ИИ на основе анализа данных. Однако каждая сделка требует ручного подтверждения. ИИ-агент действует по заданным алгоритмам и не имеет прямого доступа к средствам.

Для совершения обменов используются: агрегатор ликвидности Jupiter (в сети Solana), DEX от OKX (в сети Base), а кроссчейн-маршрутизацию обеспечивает LI.FI. Все транзакции проводятся через встроенный кошелек Nansen Wallet.

Сервис недоступен для пользователей из ряда стран, включая Сингапур, Кубу, Иран, Северную Корею, Сирию и Россию.

Ранее основатель Binance Чанпэн Чжао прогнозировал рост популярности ИИ-трейдинга, а эксперты указывали на новые риски для безопасности, связанные с использованием ИИ-агентов для платежей.

Биткойн упал ниже уровня в 93000 долларов. По данным Gold Finance, BTC сейчас торгуется по цене 92994.6 доллара, суточный прирост составил 1.74%. Рыночная ситуация нестабильная, поэтому важно контролировать риски.