sejournal.io

Вот перефразированная новость на русском языке:

Виталик Бутерин представил прототип анонимной доски объявлений с модерацией на базе L2-сети Aztec.

Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин опубликовал на GitHub демо-версию анонимной доски сообщений с возможностью модерации, работающей на базе решения второго уровня (L2) Aztec.

Прототип основан на идее анонимной площадки с модерацией, которую Бутерин описал еще в 2022 году. Сам разработчик назвал созданную версию «игрушечной», отметив, что она была сделана в режиме вайб-кодинга (когда код генерируется ИИ-агентами на основе описания на естественном языке).

Как это работает: Пользователь вносит ETH через смарт-контракт в основной сети Ethereum (L1), после чего получает возможность публиковать сообщения в сети Aztec. Средства можно вывести обратно в L1.

При этом адрес и сумма депозита остаются публичными. Вывод средств также раскрывает кошелек получателя в Ethereum. Однако сами сообщения не содержат адреса отправителя в открытых данных и никак не связаны с исходным депозитом.

Приватность и лимиты: Группа анонимности состоит из всех пользователей, которые внесли средства, но еще их не вывели. Таким образом, приватность касается только публикаций, а не всех операций. Частота публикаций зависит от размера депозита. При базовой задержке в 3600 секунд (1 час) действуют такие параметры:
* 0,001 ETH — одно сообщение в час;
* 0,005 ETH — пять сообщений в час;
* 0,01 ETH — десять сообщений в час.

Неиспользованный лимит можно частично накапливать и тратить на несколько публикаций подряд. Повторный депозит не обходит ограничение — для него устанавливается новая начальная задержка.

Модерация: При развертывании контракта назначается адрес модератора (в коде — `censor`). Модератор может помечать сообщения как нарушающие политику, после чего они скрываются из основной ленты, но пользователь может открыть их через отдельное предупреждение. Автор получает дополнительную задержку перед следующим сообщением. Размер наказания зависит от коэффициента, установленного при развертывании контракта. Права модератора можно передать другому адресу.

Текст политики хранится в блокчейне (ончейн) и ограничен 1488 байтами. Для автоматической проверки предусмотрен локальный демон с большой языковой моделью (по умолчанию — Qwen3.5-2B, около 1,4 ГБ). Модель запускается локально через llama.cpp и не обращается к внешнему API.

Ограничения: Репозиторий находится на ранней стадии, некоторые браузерные сценарии не протестированы. Есть известная проблема с функцией `update_portal()` — любой пользователь может вызвать ее первым и указать подставной адрес, что заблокирует контракт. Разработчикам также предстоит усилить сквозные доказательства и устранить другие технические ограничения.

Напомним, что в апреле 2025 года Бутерин назвал конфиденциальность фундаментом личной свободы и децентрализации, а позже представил проект Kohaku — модульный стек для разработки защищенных кошельков с усиленной приватностью.

Вот пересказ новости на русском языке:

Фонд Ethereum представил долгосрочный план развития сети до 2029 года под названием Lean Ethereum («Компактный Ethereum»). Эта концепция предполагает масштабную перестройку протокола, сравнимую по значимости с переходом на Proof-of-Stake.

План, получивший в сообществе название «strawmap» («соломенная карта»), был представлен исследователем Джастином Дрейком и сооснователем сети Виталиком Бутериным после встречи в Берлине. Реализация займет 3-4 года и затронет практически все ключевые элементы системы.

В дорожной карте выделены пять основных целей («путеводных звезд»):
1. Ускорение базового уровня — сокращение времени создания слота с 12 до 2 секунд.
2. Увеличение пропускной способности L1 до 10 000 TPS за счет zkEVM.
3. Масштабирование L2 до уровня «терагаза» (около 10 млн TPS).
4. Внедрение постквантовой защиты на основе хеширования.
5. Обеспечение приватности транзакций (скрытые переводы ETH).

Ключевым элементом перестройки станет новый механизм консенсуса Minimmit, который ускорит финализацию в 120 раз — с 16 минут до 8 секунд.

Ближайшие обновления: Glamsterdam (вторая половина 2026 года) с механизмом ePBS и Block-Level Access Lists, а также Hegota, которое улучшит масштабируемость. По словам Бутерина, Hegota станет последним обновлением «до эпохи Lean».

Одна из самых спорных частей плана — перестройка хранения состояния. Предлагается добавить новый тип хранилищ (до 100 ТБ) для ERC-20, NFT и DeFi, при этом старые контракты вроде Uniswap останутся на прежней схеме. Перенос токена на новую систему через UTXO может снизить комиссии более чем в 10 раз.

Реакция сообщества неоднозначна. Многие эксперты (например, сооснователь StarkWare) хвалят ставку на STARK и квантовую безопасность, но критикуют слишком долгие сроки. Часть держателей ETH выражает разочарование: «Три дорожные карты позади, а газ все так же взлетает до $50».

Разработчики видят в Lean Ethereum подготовку сети к будущим нагрузкам и угрозам, в то время как рядовые пользователи ждут немедленного снижения комиссий и роста цены актива. Эффект от обновлений будет постепенным, форк за форком.

Вот перефразированная новость на русском языке:

Фонд Ethereum представил долгосрочный технологический план развития сети, рассчитанный до 2029 года. Новая концепция под названием Lean Ethereum («бережливый Ethereum») предполагает кардинальное изменение устройства протокола, сравнимое по масштабу с переходом на алгоритм консенсуса Proof-of-Stake.

Редакция ForkLog разобралась, из каких этапов состоит новая дорожная карта, зачем блокчейну постквантовая криптография и как участники индустрии отреагировали на изменение сроков масштабирования.

Глобальная трансформация протокола

В конце июня исследователи Ethereum провели в Берлине встречу, чтобы определить долгосрочное направление развития протокола. Очное обсуждение стало продолжением апрельских дискуссий на Шпицбергене, а его итогом стала публикация Lean Ethereum.

Сначала обновленную версию плана, известную в сообществе как strawmap («соломенная карта»), представил исследователь фонда Джастин Дрейк. Затем итоги встречи подвел сооснователь сети Виталик Бутерин. Документ описывает крупнейшую со времен The Merge архитектурную трансформацию главной сети смарт-контрактов.

Согласно дорожной карте, модернизация блокчейна вышла за рамки точечных улучшений. Разработчики анонсировали проект полномасштабной трансформации децентрализованной системы, реализация которого займет от трех до четырех лет.

Инициатива направлена на ускорение блокчейна, снижение комиссий, повышение анонимности и защиту от квантовых угроз. Для этого специалисты планируют заменить или серьезно изменить практически все ключевые элементы системы.

Пять «путеводных звезд»

В дорожной карте выделены пять ключевых целей, вокруг которых строится вся перестройка сети. Разработчики назвали их «путеводными звездами»:

1. Ускорение базового уровня. Сейчас слот в Ethereum создается за 12 секунд, а подтверждение занимает около 16 минут. Этот срок планируют сокращать поэтапно: сначала до 8 секунд, затем до 6, 4 и, возможно, 2 секунд.
2. Увеличение пропускной способности L1. Разработчики хотят поднять ее примерно до 10 000 транзакций в секунду (TPS) за счет zkEVM и генерации доказательств в реальном времени.
3. Масштабирование L2. Здесь планка значительно выше: до уровня «терагаза», то есть порядка 10 млн TPS. Такой скачок должен обеспечить новый подход к доступности данных.
4. Внедрение постквантовой защиты. Привычные математические задачи заменят решениями на основе хеширования, которые считаются более устойчивыми к атакам квантовых компьютеров.
5. Приватность. Разработчики намерены внедрить скрытые переводы ETH, чтобы пользователь мог отправлять средства, не раскрывая детали в публичном блокчейне.

Новый механизм консенсуса Minimmit считается одним из ключевых элементов перестройки. Он должен ускорить время финализации в 120 раз — с 16 минут до 8 секунд.

Glamsterdam и Hegota

После The Merge обновления Ethereum получают составные названия: одну часть берут от города, связанного с Devcon, другую — от звезды (например, Канкун и Денеб вместе образовали Dencun). Следующие в этой цепочке — Glamsterdam и Hegota.

Первое обновление ожидают во второй половине 2026 года. Одна из главных частей хардфорка — ePBS (Enshrined Proposer-Builder Separation — механизм, который навсегда разделяет задачи создания блока и его подтверждения). Вторая важная составляющая — Block-Level Access Lists (BAL). Эта концепция определяет, какие данные потребуются для обработки конкретного блока транзакций. Главная цель применения BAL в связке с ePBS — увеличение лимита газа, снижение издержек и борьба с MEV.

Апгрейд Hegota призван улучшить масштабируемость и оптимизировать управление данными в блокчейне. Как отметил Бутерин, это обновление, вероятно, последнее «до эпохи Lean».

Криптография, консенсус и скорость работы

Одна из самых заметных перемен касается проверки транзакций. В новой архитектуре классический механизм верификации уступит место использованию рекурсивных STARK-доказательств. Эта высокотехнологичная система станет базовым вычислительным компонентом сети, устранив необходимость прямого повторного выполнения операций каждым узлом.

Конфиденциальность разработчики перевели в статус первостепенной задачи. При проектировании мемпула, создании инфраструктуры взаимодействия и разработке других компонентов они закладывают возможность совершения защищенных переводов. При этом приватность должна сочетаться со следующим слоем — постквантовой защитой.

Теоретически уязвимыми могут оказаться несколько ключевых элементов: подписи аккаунтов, подписи валидаторов, BLOB-объекты и часть ZK-систем.

Фонд Ethereum планирует завершить переход на квантовоустойчивые алгоритмы к 2029 году. В качестве промежуточного решения предложен метод SPHINCS-, позволяющий обезопасить аккаунты всего за $0,07 без необходимости проведения полномасштабного хардфорка.

Эти меры призваны нейтрализовать теоретическую угрозу взлома криптографии с открытым ключом, которая может возникнуть с появлением мощных квантовых компьютеров в ближайшее десятилетие.

Самая спорная часть

«Наиболее радикальной частью плана» Бутерин назвал перестройку хранения состояния (данных о балансах, аккаунтах и смарт-контрактах). Идея в том, чтобы привычное динамическое состояние сохранить почти без изменений и масштабировать умеренно, а рядом добавить новые типы хранилищ — ограниченные, но рассчитанные на гораздо больший объем.

К 2030 году картина может выглядеть так: около 2 ТБ состояния старого типа и до 100 ТБ нового. Второй вариант должен подойти для ERC-20, NFT и многих сценариев DeFi, но не для сложных объектов вроде контрактов Uniswap или ончейн-ордербуков.

Приложения сохранят возможность работать по старой схеме, однако для некоторых проектов переход окажется экономически выгодным. По оценке Бутерина, перенос токена стандарта ERC-20 на новую схему хранения через UTXO снизит комиссии более чем в десять раз.

Открытым остается вопрос, кто и зачем будет хранить растущий объем данных. Формула «каждый узел держит 1%» разработчиков не устраивает: нужны понятные стимулы. Эту тему программисты вынесли в отдельное направление исследований, как и вторую виртуальную машину наряду с EVM.

Реакция сообщества

В криптоиндустрии план в целом приняли положительно. Сооснователь StarkWare Эли Бен-Сассон похвалил ставку на рекурсивные STARK и квантовую безопасность, однако назвал график слишком долгим — особенно по квантовой готовности.

Бывший исследователь Ethereum Foundation Данкрад Файст предложил уложиться примерно в год и указал на ИИ-инструменты как возможный ускоритель.

Но часть держателей ETH смотрит не на архитектуру, а на цены, комиссии и доходность. Один из пользователей заметил: «Обновление strawmap при цене ETH в 1,8 раза выше уровня The Merge — вот и вся атмосфера. Три дорожные карты позади, а газ все так же взлетает до $50, стоит кому-то реально начать пользоваться сетью».

Второй частый вопрос — про сроки. Пользователи интересуются: если Lean сопоставим с The Merge,

Вот перефразированная новость на русском языке:

Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин признал, что искусственный интеллект, использованный главой Co-Invest Фрэнклином Ваном, смог правильно установить его авторство в анонимной доработке предложения EIP-7503.

Бутерин рассказал, что при написании текста в 2024 году он специально пытался скрыть свою личность: сначала написал документ на китайском, затем перевел его на английский с помощью локальной модели Qwen 2.5, после чего вручную исправил все ошибки перевода. Однако ИИ всё равно распознал его по манере объяснения математических и технических концепций.

22 июня Бутерин запустил публичный эксперимент, чтобы проверить, насколько ИИ угрожает анонимности в интернете. Он предложил участникам найти документ для Ethereum, который он опубликовал несколько лет назад. Победителем стал Ван: его команда с помощью ИИ проверила 27 текстов и оценила вероятность того, что автором является Бутерин, примерно в 20% — это оказалось примерно в десять раз выше, чем у следующего кандидата.

Ван отметил, что главным сигналом для ИИ были не слова, а способ рассуждения. Бутерин добавил, что стилевые признаки, которые обнаружил алгоритм, относились к интеллектуальным привычкам и методу объяснения алгоритмов, а не к языковым особенностям.

Поводом для эксперимента стал февральский отчет исследователей ETH Zurich и Anthropic, в котором утверждалось, что большие языковые модели уже способны помогать в деанонимизации пользователей интернета через анализ текстов из открытых источников.

Глава Lighter Владимир Новаковски отметил, что в 2023 году он вместе с Ваном уже пытался применить похожий подход, чтобы определить личность создателя биткоина Сатоши Накамото по стилю криптографических публикаций, но тогда результат не был достаточно уверенным. Позже Ван использовал этот метод в эксперименте Бутерина.

Напомним, в начале июля сооснователь Ethereum представил основные приоритеты новой дорожной карты проекта, среди которых квантовая устойчивость, приватность, масштабирование и перестройка ключевых элементов протокола.

Вот перефразированный текст новости на русском языке:

Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин подвел итоги встречи исследователей сети в Берлине и обозначил ключевые направления развития проекта в рамках концепции «Lean Ethereum». Основной фокус сделан на квантовой устойчивости, приватности, масштабировании и перестройке базовых элементов протокола.

Бутерин уточнил, что речь идет не об одном обновлении, а о серии изменений, которые будут внедряться в течение ближайших трех-четырех лет. Это станет «третьей крупной итерацией Ethereum» после перехода на алгоритм Proof-of-Stake (The Merge).

Новая архитектура затронет практически все ключевые компоненты протокола. В частности, сеть:

— перейдет на проверку блоков с помощью рекурсивных STARK-доказательств;
— заменит криптографические алгоритмы, уязвимые для квантовых компьютеров;
— обновит механизм консенсуса;
— внедрит многомерную модель комиссий (multidimensional gas);
— переработает архитектуру клиентов и систему хранения состояния сети.

Одним из главных изменений стало повышение приоритета квантовой устойчивости. Если раньше защита от потенциальных атак квантовых компьютеров считалась долгосрочной задачей, то теперь она стала одним из ключевых направлений разработки. В частности, ускорится работа над квантовоустойчивой криптографией и новым форматом BLOB-данных.

Еще одним приоритетом станет приватность. Бутерин заявил, что она больше не рассматривается как дополнительная функция и теперь учитывается при проектировании всех новых компонентов сети — от мемпула до механизмов хранения данных. Разработчики также планируют расширить использование формальной верификации для повышения безопасности протокола и упрощения проверки его компонентов.

Самым радикальным изменением Бутерин назвал обновление модели хранения данных. Вместо дальнейшего масштабирования существующего состояния сети разработчики предлагают сохранить его для сложных приложений, одновременно добавив новые, более масштабируемые типы хранения для токенов, NFT и большинства DeFi-приложений. По оценке Бутерина, к 2030 году Ethereum сможет одновременно поддерживать около 2 ТБ традиционного состояния и до 100 ТБ нового, оптимизированного формата.

Кроме того, команда рассматривает возможность постепенного перехода на новую виртуальную машину. В перспективе протокол может отказаться от прямой зависимости от EVM в пользу архитектур RISC-V или leanISA, сохранив совместимость существующих приложений через уровень компиляции.

Бутерин также сообщил, что в ближайшие годы сеть продолжит постепенно увеличивать лимит газа, объем BLOB-данных и сокращать время между слотами. Каждое такое изменение будет внедряться только после того, как разработчики убедятся в его безопасности благодаря оптимизации клиентского ПО и обновлению самого протокола.

Напомним, в экосистеме Ethereum была запущена независимая некоммерческая организация Ethereum Institutional для продвижения сети среди банков, управляющих активами и других финансовых институтов.

Вот перефразированная версия новости на русском языке:

Фонд Ethereum (EF) объявил о масштабной реорганизации и внедрении новой модели управления. Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин также сообщил, что фонд урезает бюджет примерно на 40%, переходя к стратегии долгосрочного управления капиталом.

Ethereum Foundation меняет структуру

Согласно новому плану, работа фонда будет сосредоточена на трех главных направлениях: развитие базового протокола Ethereum, поддержка экосистемы и повышение устойчивости сети.

В Ethereum Foundation заявили, что новая структура призвана сделать деятельность организации более открытой и ускорить выполнение стратегических задач по развитию блокчейна. Она строится вокруг трех блоков: развитие протокола (Protocol), ускорение внедрения технологий и рост экосистемы (Acceleration), а также обеспечение долгосрочной устойчивости сети и сообщества (Stewardship).

Изменения происходят на фоне подготовки к следующему этапу развития Ethereum, который в сообществе называют Strawmap — масштабной программы обновлений, затрагивающей почти все компоненты сети.

Бутерин: фонд переходит в режим экономии

Параллельно Виталик Бутерин раскрыл детали финансовой стратегии организации. По его словам, Ethereum Foundation постепенно отказывается от прежней модели расходов.

Если до 2026 года фонд ежегодно тратил около 15% оставшихся резервов, то после 2030 года этот показатель должен снизиться до 5%.

«Ethereum Foundation превращается в организацию, живущую за счет долгосрочного фонда капитала», — пояснил Бутерин.

Сокращение бюджета на 40% уже привело к кадровым изменениям и закрытию части проектов.

Ставка на ИИ и формальную верификацию

Одним из самых заметных изменений станет пересмотр подхода к безопасности клиентов Ethereum.

Бутерин сообщил, что экосистема постепенно будет переходить от модели, основанной на избыточности множества клиентов, к более активному использованию формальной верификации и инструментов на базе искусственного интеллекта для поиска ошибок.

По его мнению, это позволит снизить затраты на поддержку большого числа реализаций протокола и ускорить внедрение обновлений.

Завершение эпохи исследований

Под сокращение попало подразделение Privacy and Scaling Explorations (PSE), которое занималось исследованиями в области приватности и масштабирования.

При этом в фонде подчеркнули, что работа над технологиями доказательств с нулевым разглашением не прекращается. Напротив, акцент смещается с экспериментальных исследований на внедрение уже разработанных решений непосредственно в протокол Ethereum и пользовательскую инфраструктуру.

Devcon станет скромнее

Изменения затронут и крупнейшую конференцию экосистемы Devcon.

По словам Бутерина, будущие мероприятия будут менее масштабными и менее затратными для фонда. Кроме того, Ethereum Foundation планирует сократить количество крупных инициатив, выходящих за рамки развития самого Ethereum.

Часть подобных проектов Бутерин намерен поддерживать самостоятельно за счет личных средств.

После Strawmap — курс на стабильность

В долгосрочной перспективе сооснователь Ethereum выступает за более консервативный подход к развитию сети.

После завершения программы Strawmap он предлагает сосредоточиться в основном на исправлении уязвимостей и небольших улучшениях с высокой практической ценностью, значительно повысив порог для внедрения новых функций.

«Стоит меньше брать пример с многомиллионных кодовых баз и больше — с биткоина», — отметил Бутерин.

По его мнению, такой подход позволит Ethereum оставаться устойчивым к централизованному влиянию и одновременно снизить потребность в крупных бюджетах на развитие.

Напомним, в июне на форуме Ethereum Research опубликовали предложение о перенаправлении до 10% наград валидаторам за стейкинг на финансирование экосистемы.

Вот перефразированная новость на русском языке:

Из-за длительного бокового движения цены Ethereum участники рынка переключили внимание с грядущих обновлений сети на обсуждение «проблем» в экосистеме. Хотя доля ETH в стейкинге бьет рекорды, внутри проекта наблюдается раскол: только за последний год из Ethereum Foundation (EF) уволилось более восьми ведущих разработчиков.

В новом материале ForkLog проанализировал системный кризис, который одновременно затронул токеномику, управление и кадровый состав EF. Также была предпринята попытка ответить на вопрос: как связан конфликт институционального видения второй по капитализации криптовалюты с бескомпромиссностью Виталика Бутерина и продажами ETH ранними инвесторами эпохи ICO?

Децентрализация или бюджетный кризис?

Ethereum уже десятый месяц подряд показывает слабость по отношению к биткоину. На момент написания статьи курс пары ETH/BTC снизился до отметки около 0,026 BTC. В долларовом выражении вторая по капитализации криптовалюта упала на 68% ниже своего исторического максимума ($4889), зафиксированного в августе 2025 года, и составляет около $1600.

На фоне снижения краткосрочного торгового интереса монета все чаще рассматривается долгосрочными инвесторами как инструмент для получения дополнительного дохода. Согласно данным Dune, на 11 июня 2026 года количество заблокированных в стейкинге ETH достигло исторического максимума в 39,51 млн, что составляет 31,71% от общего оборота.

Ethereum переживает глубокий кризис идентичности и экономики: переток активности в L2-сети лишил базовый блокчейн львиной доли комиссий. На фоне ценовой стагнации и растущего разочарования инвесторов обострились и внутренние проблемы в структуре управления.

Одним из триггеров текущей турбулентности стала беспрецедентная кадровая ротация в EF.

В ноябре 2025 года из проекта ушел разработчик Петер Силадьи. Он посчитал, что участникам, вовлеченным в жизнь EF, не доплачивают за их старания. Кроме того, по его мнению, Виталик Бутерин единолично определяет направление развития экосистемы.

В 2026 году началась перестройка управленческого состава. Томаш Станчак объяснил свое решение желанием вернуться к практической разработке — в частности, к созданию агентных ИИ-систем.

Апрель принес операционные потери. О своем уходе одновременно объявили Джош Старк — ветеран с семилетним стажем, курировавший инициативу Trillion Dollar Security, — и Трент Ван Эппс. Последний остался в экосистеме Protocol Guild.

Особенно показательной стала динамика мая, когда организацию начали покидать архитекторы базового уровня консенсуса. 19 мая 2026 года написал заявление Карл Бикхузен — ветеран с семилетним стажем, стоявший у истоков Beacon Chain. Свое решение он дипломатично объяснил желанием посвятить время новорожденному ребенку. Однако криптосообщество обратило внимание на контекст: вместе с ним EF покинул Джулиан Ма, проработав четыре года в проекте FOCIL, отвечавшем за защиту сети от цензуры.

Одновременный исход специалистов, державших на себе фундаментальную архитектуру сети, стал для рынка явным сигналом о системном разладе внутри команды.

За кадровыми перестановками также стоит идеологический излом. 13 марта 2026 года EF опубликовала программный документ The Promise of Ethereum: Introducing the EF Mandate, закрепивший четыре приоритета развития: устойчивость к цензуре, открытость, приватность и безопасность. В сети ходят слухи о том, что часть сотрудников поставили перед выбором: подписать документ или уйти.

В кулуарах ситуацию связывают не только со сменой поколений, но и с финансовым давлением. Чтобы компенсировать операционные издержки и не пугать рынок постоянными продажами активов, руководство пошло на беспрецедентный шаг. В марте 2026 года Ethereum Foundation сообщила о переводе первых 72 000 ETH в стейкинг через систему DVT-lite.

Капитуляция евангелистов и смерть дефляционной модели

В 2026 году аналитики заметили ускоряющийся темп перевода ETH китами эпохи ICO и крупных держателей. В некоторых случаях после транзакции следовала планомерная или ускоренная распродажа активов:
* в апреле один из китов реализовал 11 552 ETH (около $23,4 млн), использовав вырученные USDC на платформе Aave под фиксированную процентную ставку;
* в том же месяце старый адрес перевел 10 000 ETH (около $22,88 млн) на новый счет после почти 11 лет простоя. Аналитики расценили этот шаг как классическую подготовку к внебиржевой сделке или плавной распродаже через маркетмейкеров;
* в мае адрес с 11-летней историей поэтапно вывел свыше 12 000 ETH на биржу OKX, используя мультисиг-архитектуру для плавного распределения активов;
* в середине июня участник Genesis-блока перевел на биржу Kraken 3000 ETH;
* в конце месяца со «спящего» кошелька ушло 2000 ETH (свыше $4,2 млн) после 10 лет отсутствия активности.

Продажи инвесторов, чья цена входа составляла $0,31, посылают рынку тревожный сигнал: потенциал взрывного роста ETH в текущих макроэкономических условиях неопределенности и давления на рынок криптовалют исчерпан.

Чтобы понять, почему крупнейшие держатели ETH выходят из позиций, нужно сначала разобраться, как именно главный технологический успех Ethereum превратился в его экономическую проблему.

Переломным стал март 2024 года — обновление Dencun и вступление в силу EIP-4844. Протокол предоставил роллапам собственный дешевый способ публиковать данные на L1 через механизм BLOB-транзакций, снизив стоимость в 10–100 раз. Активность хлынула на второй уровень, а базовый лишился основного источника комиссионного дохода. После следующего обновления Pectra в мае 2025 года среднесуточный объем сжигаемых монет упал до 3,26 ETH, потеряв за год 71%.

Механизм EIP-1559, ставший основой нарратива об «ультразвуковых деньгах», перестал работать.

По данным Token Terminal, в начале 2025 года суточный доход от комиссий сети достигал $40 млн, но затем стагнировал до локального экстремума 2026 года на отметке ~$10 млн.

В результате Ethereum перешел в зону мягкой инфляции. По данным Ultrasound Money, на момент написания годовой прирост предложения ETH составил около 0,82%.

В момент очевидных проблем Виталик Бутерин сделал то, чего от него меньше всего ожидали инвесторы, — дал происходящему интеллектуальное оправдание. 3 февраля 2026 года он заявил, что концепция роллапов как «брендированных осколков» Ethereum «больше не имеет смысла». Фактически сооснователь сети отказался от концепции, при которой рост экономики роллапов автоматически транслировался бы в ценность базового токена. Вместо этого Бутерин предложил рассматривать L2 как широкий «спектр» сетей с разной степенью привязки к безопасности Ethereum — от полностью унаследованной до весьма условной.

Для инвесторов, выстраивавших позиции на тезисе «чем

Вот перефразированный текст новости на русском языке:

Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин предложил новую концепцию создания синтетических активов на основе опционов вместо традиционных займов. Такой подход, по его словам, позволит избежать принудительных ликвидаций и уменьшит зависимость от скоростных оракулов.

Бутерин указал, что текущие DeFi-протоколы уязвимы во время резких падений рынка. Использование обеспеченного долга ведет к цепной реакции ликвидаций, что создает дополнительную нагрузку на сеть и цены.

Новая модель основана на двух активах (P и N) с ценой страйк S и датой исполнения M. Они создаются путем разделения 1 ETH и могут быть погашены в любой момент. При наступлении срока экспирации оракул фиксирует значение индекса, после чего средства распределяются между держателями P и N.

«Поскольку общая выплата всегда равна 1 ETH, ликвидация невозможна», — отметил Бутерин.

Главное преимущество схемы — устойчивость к манипуляциям. Существующие протоколы требуют обновления цен в реальном времени, что несет риски безопасности и уязвимости MEV. Опционная структура позволяет применять «медленные» оракулы, похожие на те, что работают на рынках предсказаний.

Для поддержания стабильной экспозиции (например, привязки к доллару) Бутерин предложил использовать глубоко прибыльные опционы с регулярной автоматической ребалансировкой через DAO или локальные скрипты.

Среди возможных недостатков концепции разработчик назвал:
— риск проскальзывания при частой ребалансировке (издержки могут составлять до 2% в год);
— квадратичное отклонение от целевого индекса;
— сложность реализации эффективной ончейн-автоматизации.

Бутерин добавил, что чувствовал бы себя «гораздо безопаснее», владея алгоритмическими стейблкоинами, построенными на такой архитектуре, а не на основе чувствительных к задержкам ценовых фидов.

Напомним, в начале марта основатель Ethereum представил план двух ключевых изменений на уровне исполнения сети: переход на бинарное дерево состояний и долгосрочную замену EVM. В марте Бутерин также призвал перестроить экосистему с учетом приватности и ИИ.

Вот перефразированная новость на русском языке:

Курс Ethereum продолжает слабеть на фоне заявлений сооснователя проекта Виталика Бутерина об изменении стратегии Ethereum Foundation (EF). Об этом сообщил аналитик Али Мартинес.

Организация намерена уменьшить свою роль в экосистеме и сконцентрироваться на наиболее важных задачах. Бутерин подчеркнул, что фонд владеет лишь 0,16% от общего объёма второй по капитализации криптовалюты. По его словам, EF должна стать «более компактным судном», передав поддержку активов другим структурам. При этом сам Бутерин держит 90% своего капитала в Ethereum.

Мартинес с иронией отнёсся к этим переменам. Он отметил явный разрыв между идеалистичными заявлениями разработчиков и реальной ситуацией на рынке: пока фонд «ищет свою идентичность», котировки продолжают снижаться.

С технической точки зрения актив находится в затяжном боковике с 2021 года. Недавняя попытка закрепиться выше 200-недельной скользящей средней не удалась.

Мартинес назвал ключевой уровень поддержки на отметке $1850. Если недельное закрытие окажется ниже этой цены, падение ускорится. Промежуточной целью он видит $1560, а основной — нижнюю границу диапазона около $1070.

Аналитик подчеркнул, что не собирается открывать короткие позиции. Вместо этого он планирует использовать снижение для накопления актива по стратегии DCA. Исторические данные индикатора MVRV показывают, что зона ниже $1850 традиционно является удачным моментом для долгосрочных покупок перед новым бычьим циклом.

Для возобновления роста Ethereum необходимо вернуться к уровню $2500 и преодолеть сопротивление на $3100, заключил Мартинес.

Напомним, в марте EF опубликовала обновлённый мандат, закрепив принцип минимального вмешательства в развитие сети. В мае блокчейн-исследователь и инвестор Уильям Могайяр выступил в защиту Ethereum Foundation, заявив, что организация «делает именно то, для чего была создана».

Некоммерческая организация Ethereum Foundation (EF) обновила своё видение взаимодействия между основным блокчейном (L1) и решениями второго уровня (L2). Основная идея: сместить фокус L2 с простого масштабирования на создание уникальных функций, которые недоступны в базовой сети Ethereum.

По мнению разработчиков, Ethereum сохраняет лидерство по ключевым показателям, таким как децентрализация и надёжность, и сам масштабируется с помощью ZK-технологий. Однако L2-сети по-прежнему важны, так как могут предлагать специализированные приложения, повышенную приватность, сверхнизкие задержки или нестандартные механизмы ценообразования.

Теперь главная роль L2 — не дублировать возможности L1, а дополнять их, создавая уникальные сервисы и стратегии. Это укрепляет всю экосистему Ethereum. Проекты, стремящиеся к максимальной интеграции, должны развивать полную децентрализацию, совместимость и использовать такие механизмы, как нативные роллапы.

Ethereum Foundation продолжит работу в нескольких направлениях:
* Увеличение пропускной способности L1 без ущерба для децентрализации.
* Поддержка L2, которые усиливают приватность и безопасность.
* Улучшение ликвидности на базовом уровне и упрощение доступа к ней.
* Исследования в области нативных роллапов для полной и безопасной проверки L2 в основной сети.
* Сотрудничество с аналитическими платформами для мониторинга безопасности.

Главным вызовом остаётся фрагментация экосистемы. Фонд намерен работать над улучшением совместимости между разными решениями, чтобы преодолеть разрозненность пользовательского опыта.