sejournal.io

23 августа маркетмейкер Wintermute нарастил объём коротких позиций на децентрализованной бирже Hyperliquid с $146,19 млн до $190,77 млн. По данным аналитиков Onchain Lens, компания добавила шорты примерно на $44,58 млн с момента предыдущего наблюдения.

Крупнейшие позиции пришлись на Ethereum ($53,02 млн) и биткоин ($30,66 млн). Далее следуют:
— Solana — $22,62 млн;
— HYPE — $11,43 млн;
— XRP — $10,19 млн.

Три компании удерживают $603 млн в шортах по BTC и ETH

Специалисты Lookonchain отметили, что после недавнего роста рынка основные шорты сосредоточились на хеджирующих счетах институциональных участников. Abraxas Capital, Fasanara Capital и Wintermute совокупно удерживали короткие позиции на 138 569 ETH (около $338 млн) и 3425 BTC ($265 млн). Общий объём достиг $603 млн.

По данным Lookonchain, во время ралли ряд шортов других участников был ликвидирован, и именно эти три компании остались в числе крупнейших держателей коротких позиций. Наибольший нереализованный убыток — у Abraxas: около $58 млн по четырём позициям в биткоине и Ethereum. Fasanara — в минусе примерно на $16,6 млн, а показатели Wintermute по двум ведущим криптовалютам были около безубыточного уровня.

Уровни ликвидации шортов заметно превышают текущие котировки: для двух позиций Abraxas по Ethereum они составляют $4008 и $3958, по биткоину — $128 521 и $140 437, а для Wintermute по цифровому золоту — около $251 307.

На момент написания первая криптовалюта торгуется около $78 100, ведущий альткоин — в районе $2500. Напомним, с 17 по 23 августа цена биткоина поднялась на $14 264, что стало рекордным недельным приростом за всю историю наблюдений. Глава Strive Мэтт Коул указал на признаки завершения медвежьего рынка.

Вот перефразированный текст новости на русском языке:

Рынок цифровых активов подрос благодаря данным по инфляции в США и новостям о предварительном соглашении между США и Ираном. Об этом сообщили специалисты Wintermute.

Биткоин укрепился выше отметки в $66 000 после падения в начале месяца. Рост объясняется замедлением базового индекса потребительских цен, возможным открытием Ормузского пролива и снятием американской блокады с иранских портов.

Инфляция в США составила 4,2% в годовом исчислении, что совпало с ожиданиями экспертов. При этом базовый показатель снизился до 2,9%, что указывает на замедление роста цен.

Дополнительным стимулом стала информация о предварительной договоренности между США и Ираном. Встреча запланирована на 19 июня в Швейцарии. На этом фоне нефть марки Brent подешевела до $80, а доходность гособлигаций снизилась.

За неделю биткоин вырос на 1,9%, а Ethereum показал слабую динамику, снизившись на 0,4%. Несмотря на локальный отскок, приток капитала в криптоактивы остается слабым. В сегментах спотовых ETF и стейблкоинов фиксируется отток средств. Институциональные инвесторы пока отдают предпочтение рынку акций.

Аналитики назвали недавний рост с $60 000 «ралли медвежьего рынка». По их мнению, для устойчивого тренда к $100 000 необходимы структурные изменения в ликвидности. Сейчас признаков притока новых денег нет, поэтому летом ожидается боковое движение.

Ключевым событием недели станет заседание ФРС. Инвесторы ждут обновленных прогнозов регулятора. Если риторика властей окажется мягкой из-за дешевой нефти, рост рисковых активов продолжится. В противном случае рынок может снова упасть ниже $60 000. В Wintermute рекомендовали следить за притоками в ETF, а не за новостными заголовками.

Специалисты отметили, что без устойчивого притока средств в ETF и стейблкоины говорить о долгосрочном росте рано. Основным сценарием на лето остается консолидация.

Напомним, в Galaxy Research пришли к выводу, что текущий рыночный цикл биткоина еще не достиг дна, и цена может упасть в диапазон $40 000–46 000.

Аналитики маркетмейкера Wintermute объяснили стагнацию на крипторынке сменой макроэкономического режима. Биткоин, ведущий себя как высокорискованный актив, коррелирует с технологическими акциями и не может закрепиться выше $70 000 после волны ликвидаций. Слабая реакция покупателей на спады и низкая ликвидность указывают на неуверенность участников рынка.

Ethereum опускался ниже психологической отметки $1900, при этом реальной зоной поддержки аналитики называют уровень $1600.

Институциональный спрос не восстановился: отток средств из спотовых ETF продолжается, а на рынке деривативов падает открытый интерес. Инвесторы предпочитают покупать защитные пут-опционы. Кратковременный всплеск интереса крупных игроков к альткоинам быстро угас.

По мнению Wintermute, влияние ФРС снизилось из-за невозможности смягчать политику на фоне устойчивой инфляции и одновременно повышать ставки из-за замедления экономики. Сейчас рынком управляют два ключевых фактора:
1. Переоценка ИИ-сектора: инвесторы сомневаются в рентабельности технологий искусственного интеллекта.
2. Деглобализация: рост торговых пошлин, фрагментация цепочек поставок и удорожание сырья.

В этих условиях капитал перетекает из акций роста в защитные и материальные активы: золото, промышленность и оборонный сектор. Криптовалюты, воспринимаемые как высокорискованные, теряют позиции вместе с технологическим сегментом.

Главный вопрос 2026 года для индустрии — долговечность этого макроэкономического сдвига. Если тренд на деглобализацию и стагфляцию закрепится, биткоин продолжит испытывать давление. В случае возвращения аппетита к риску возможно восстановление рынка.

Напомним, 24 февраля цена биткоина обновила локальный минимум около $62 800.

Маркетмейкер Wintermute расширил функционал своей внебиржевой (OTC) платформы, добавив поддержку токенов, обеспеченных физическим золотом, — Pax Gold (PAXG) и Tether Gold (XAUT). Это предоставляет институциональным клиентам доступ к цифровым инструментам на основе драгоценного металла.

Расчёты по сделкам доступны в криптовалютах, стейблкоинах и фиатных деньгах. В рамках обновления Wintermute также внедрил алгоритмическое исполнение спотовых заявок, что позволяет мгновенно открывать и закрывать позиции, упрощая управление ликвидностью и хеджирование рисков.

Токенизированное золото даёт возможность владеть долями актива без затрат на хранение и транспортировку физических слитков.

На текущий момент совокупная капитализация «золотых» токенов достигла $5,3 млрд, показав рост на 80% всего за три месяца. Объём торгов в четвёртом квартале 2025 года превысил $126 млрд, что больше оборота ряда крупных биржевых фондов (ETF) на золото. Капитализация XAUT составляет $2,5 млрд, PAXG — $2,2 млрд.

«Золото проходит ту же инфраструктурную эволюцию, которая превратила Forex в крупнейший мировой рынок. Мы ожидаем, что в 2026 году рынок токенизированного металла достигнет $15 млрд», — отметил генеральный директор Wintermute Евгений Гаевой.

Ранее сообщалось, что к 31 января компания Tether нарастила свои запасы физического золота до 148 тонн.

Аналитики Wintermute Ventures прогнозируют, что к 2026 году криптовалюты избавятся от спекулятивного имиджа и станут основой финансовой инфраструктуры интернета.

По их мнению, цифровые активы превратятся в универсальный расчётный слой, который был необходим сети. Границы рынков расширятся: торгуемыми станут события, их исходы и информация. Ключевую роль сыграют рынки предсказаний, превращающие вероятности в ликвидные инструменты, и эволюция страхования, позволяющая хеджировать узкие риски.

Стейблкоины станут главным платёжным средством цифровой экономики. Для их развития потребуется единая платформа — ончейн-аналог корреспондентского банкинга, которая возложит риски на эмитентов и обеспечит мгновенные расчёты.

Спекулятивный ажиотаж вокруг криптовалют пойдёт на спад. Оценка активов будет основываться на устойчивых финансовых показателях, а не на хайпе. Всё меньше стартапов будут запускать токены как первый шаг, предпочитая классическую венчурную модель с долевым финансированием.

Будущее — в интеграции DeFi и традиционных финансов в единую экосистему. Для пользователей криптопродукты станут неотличимы от привычных приложений, а технические детали скроются за интуитивным интерфейсом.

Появление чётких регуляторных рамок, таких как MiCA в Европе, позволит институциональным игрокам модернизировать свою инфраструктуру, переходя на эффективные ончейн-системы. Регионы с ясными правилами будут привлекать капитал и таланты, ускоряя массовое принятие криптовалют.