sejournal.io

Стратегия регулярных покупок биткоина приносит высокую доходность за пять лет

Исследование стратегии усреднения стоимости (DCA) для биткоина показало, что регулярные покупки криптовалюты на фиксированную сумму приносят двузначную доходность на пятилетнем горизонте.

Согласно данным симуляций, еженедельные инвестиции в размере $250, начатые в 2021 году, при общей сумме вложений $65 500 позволили бы накопить примерно 1,59 BTC. При текущей цене биткоина около $70 700 стоимость такого портфеля составила бы $112 920, что означает чистую прибыль в 72,4%. На пике цены в октябре 2025 года, когда биткоин достигал $126 000, стоимость активов могла бы вырасти до $187 500.

Для сравнения, простое пассивное хранение биткоина в течение тех же пяти лет дало бы среднегодовую доходность около 18%.

Эффективность стратегии сильно зависит от точки входа. Например, при начале еженедельных инвестиций с января 2024 года (общая сумма $26 250) инвестор бы сейчас фиксировал убыток около 8,3%, так как средняя цена покупки составила бы $77 247, а текущая цена ниже. Однако при росте курса до $100 000 портфель показал бы прибыль.

Сравнение с фондовым индексом S&P 500

Аналитики также сравнили эффективность DCA-стратегии для биткоина и индекса S&P 500. За последние пять лет еженедельные инвестиции по $100 принесли бы $42 508 в биткоине против $37 470 в S&P 500. Доходность составила 62,9% и 43,6% соответственно. Эксперты отмечают, что, несмотря на высокую волатильность, регулярные покупки биткоина на просадках исторически дают более высокую совокупную доходность, чем инвестиции в фондовый индекс.

Напомним, что в начале марта цена биткоина впервые за месяц превысила $74 000, однако аналитики CryptoQuant считают этот рост краткосрочным отскоком.

Криптобиржа Kraken начала круглосуточную торговлю бессрочными фьючерсами на токенизированные активы. Новый инструмент работает на платформе xStocks от компании Backed Finance AG, которую Kraken недавно приобрела.

Трейдерам уже доступно 10 контрактов, включая деривативы на золото, индексы S&P 500 и Nasdaq 100, а также акции таких компаний, как Nvidia, Apple, Google, Tesla, Robinhood, а также криптокомпаний Strategy и Circle. Торги доступны квалифицированным инвесторам из более чем 110 стран, кроме США. Все токенизированные активы полностью обеспечены базовыми активами в соотношении 1:1.

По словам представителей Kraken, эта инициатива адаптирует традиционные финансы к круглосуточному режиму крипторынка, предоставляя капиталу скорость, гибкость и надежные инструменты управления рисками.

Kraken — не первая платформа, запустившая круглосуточную торговлю подобными контрактами; ранее это сделали BitMEX и Lighter. Однако Kraken подчеркивает, что использует исключительно регулируемые эталонные индексы. Для обеспечения ликвидности биржа тесно сотрудничает с CME Group.

На фоне подготовки к IPO Kraken сообщила о скорректированной выручке в $2,2 млрд по итогам 2025 года. Общий объем торгов токенизированными акциями xStocks с момента запуска превысил $25 млрд.

Аналитики Santiment заявили, что для значительного роста биткоина и альткоинов необходимо их движение независимо от традиционных финансовых рынков.

Обычно биткоин следует за индексом S&P 500, растя при низких ставках и падая при их повышении ФРС. Однако за последние полгода эта связь нарушилась: с конца августа золото выросло на 51%, S&P 500 — на 7%, а биткоин упал на 43%. Корреляция между активами стала самой слабой с ноября 2022 года.

Эксперты считают эту ситуацию временной, вызванной перетоком капитала, и ожидают, что биткоин вскоре вернется к движению вслед за акциями. Во второй половине 2025 года прогнозируются три снижения ставки ФРС, что может создать условия для резкого роста криптовалюты.

Аналитик Glassnode Крис Бимиш отметил нормализацию коэффициента MVRV, что вернуло оценку биткоина к уровням с исторически выгодным соотношением риска и прибыли, хотя актив еще не достиг зоны глубокой недооценки.

Реализованная капитализация биткоина упала до $1,09 трлн, снизившись на 2,26% за месяц, что указывает на продолжающийся отток капитала. Исследователь Аксель Адлер — младший сообщил, что 25,9% монет не двигались от трех до шести месяцев, и многие из этих позиций убыточны. Текущую фазу рынка он назвал «нейтрально-оборонительной»: массовой капитуляции нет, но и притока новых средств для роста тоже.

Напомним, что 24 февраля аналитики Matrixport указали на ключевое препятствие для восстановления биткоина.

Спотовые биткоин-ETF в США продолжают терять средства

Американские спотовые биржевые фонды (ETF), инвестирующие в биткоин, фиксируют чистый отток капитала уже четвертый месяц подряд. С октября 2025 года объем активов под их управлением сократился более чем вдвое: с 170 миллиардов до 84,3 миллиардов долларов.

Общий совокупный приток средств в эти фонды снизился с рекордных 63 миллиардов до 54 миллиардов долларов. При этом с июля 2025 года фондам удалось привлечь лишь около 5 миллиардов.

Количество биткоинов в резервах ETF также уменьшилось: с пиковых 1,36 миллиона BTC до 1,26 миллиона BTC. Крупнейшие фонды теряют криптовалюту: резервы IBIT от BlackRock сократились на 6%, а FBTC от Fidelity — на 12,6%.

По данным аналитика Акселя Адлера-младшего, только с 12 по 19 февраля инвесторы вывели из фондов более 11 000 BTC. Наибольший отток пришелся на 12 февраля.

Эксперты отмечают, что для разворота негативного тренда ETF необходимо как минимум три торговые сессии подряд закрыть с притоком средств. Пока же они создают давление на рынок.

Капитал перетекает из криптовалют в более стабильные активы, такие как золото. С марта по октябрь 2025 года приток в золотые ETF активно рос, достигнув 36 миллиардов долларов за 90 дней, в то время как спрос на биткоин-фонды падал.

Макроэкономический фон

Ситуацию усугубляет жесткая монетарная политика. После остановки программы количественного ужесточения в декабре 2025 года, ФРС сохранила высокие процентные ставки. Положительная реальная доходность традиционных активов, таких как казначейские облигации, делает владение биткоином менее привлекательным.

Как отмечает основатель ITC Crypto Бенджамин Коуэн, устойчивый спрос на криптовалютные ETF вернется только при снижении реальных ставок или смягчении политики ФРС.

Напомним, что в конце 2025 года инвестиционный банк Goldman Sachs также сократил свои позиции в спотовых биткоин- и Ethereum-ETF.

Маркетмейкер Wintermute расширил функционал своей внебиржевой (OTC) платформы, добавив поддержку токенов, обеспеченных физическим золотом, — Pax Gold (PAXG) и Tether Gold (XAUT). Это предоставляет институциональным клиентам доступ к цифровым инструментам на основе драгоценного металла.

Расчёты по сделкам доступны в криптовалютах, стейблкоинах и фиатных деньгах. В рамках обновления Wintermute также внедрил алгоритмическое исполнение спотовых заявок, что позволяет мгновенно открывать и закрывать позиции, упрощая управление ликвидностью и хеджирование рисков.

Токенизированное золото даёт возможность владеть долями актива без затрат на хранение и транспортировку физических слитков.

На текущий момент совокупная капитализация «золотых» токенов достигла $5,3 млрд, показав рост на 80% всего за три месяца. Объём торгов в четвёртом квартале 2025 года превысил $126 млрд, что больше оборота ряда крупных биржевых фондов (ETF) на золото. Капитализация XAUT составляет $2,5 млрд, PAXG — $2,2 млрд.

«Золото проходит ту же инфраструктурную эволюцию, которая превратила Forex в крупнейший мировой рынок. Мы ожидаем, что в 2026 году рынок токенизированного металла достигнет $15 млрд», — отметил генеральный директор Wintermute Евгений Гаевой.

Ранее сообщалось, что к 31 января компания Tether нарастила свои запасы физического золота до 148 тонн.

JPMorgan сохраняет оптимизм по крипторынку, несмотря на коррекцию

Американский банк JPMorgan сохраняет позитивный прогноз на рынок цифровых активов до конца года, несмотря на общее падение с начала 2026 года. По мнению аналитиков банка, восстановление будет обеспечено за счет притока институциональных инвесторов и прогресса в регулировании.

Ключевые тезисы отчета JPMorgan:

* Институционалы — главная движущая сила: Банк ожидает, что основной приток капитала в криптоактивы в 2026 году будет исходить от институциональных, а не розничных инвесторов.
* Коррекция — часть естественного цикла: Текущее падение цены биткоина ниже себестоимости майнинга (около $77 000 против текущих ~$67 390) рассматривается как рыночный механизм саморегулирования. Это может привести к отключению неэффективного оборудования и снижению общих затрат на добычу.
* Биткоин vs. золото: Волатильность золота резко выросла, что, по мнению аналитиков, делает биткоин более привлекательным инструментом для долгосрочных инвестиций, несмотря на его более высокую волатильность в целом.
* Роль регулирования: Дополнительным стимулом для роста рынка может стать прогресс в законодательном регулировании криптоиндустрии в США.

Ранее аналитики JPMorgan заявляли о долгосрочном целевом уровне для биткоина в $266 000, считая, что он становится конкурентом золоту как защитному активу.

Компания Tether, выпускающая стейблкоин USDT, вошла в топ-30 крупнейших мировых держателей золота. Согласно отчету инвестиционного банка Jefferies, к 31 января её золотые резервы достигли 148 тонн, что оценивается в 23 миллиарда долларов.

В последнем квартале 2025 года компания приобрела 26 тонн драгоценного металла, а в январе добавила ещё 6 тонн. Такие темпы закупок оказались выше, чем у большинства центральных банков мира, уступив только Польше и Бразилии. Теперь запасы Tether превышают государственные золотые резервы Австралии, ОАЭ, Катара, Южной Кореи и Греции.

Это физическое золото используется для обеспечения стейблкоинов USDT и XAUT. Накопление резервов совпало с рекордным ростом цен на золото, когда унция впервые превысила $5000. Аналитики связывают это с высоким спросом со стороны центробанков и желанием инвесторов диверсифицировать активы, снизив зависимость от доллара США.

По мнению Jefferies, Tether продолжит закупки. Ранее CEO компании Паоло Ардоино заявил о стратегии инвестирования 10-15% портфеля компании в физическое золото. Также он рассказал, что для хранения резервов используется бывший ядерный бункер в Швейцарии, который находится под усиленной охраной.

Волатильность золота за 30 дней превысила 44%, достигнув максимума с кризиса 2008 года и обогнав аналогичный показатель биткоина (39%). Это редкая ситуация, так как золото традиционно считается более стабильным активом.

За 17 лет истории криптовалют золото было более нестабильным, чем биткоин, всего два раза, последний — в мае на фоне торговых войн.

Рост волатильности последовал за резким падением цены на драгметалл: 2 февраля она снизилась на 10%, достигнув $4400 за унцию, тогда как неделей ранее находилась на пике около $5600.

Ралли золота в начале года поддерживали геополитические риски и опасения относительно независимости ФРС, но биткоин не получил от этих факторов поддержки. Его курс упал до 10-месячного минимума, потеряв более 40% от октябрьского максимума.

При этом золото сохранило лидерство по доходности: за последний год оно выросло на 75%, в то время как биткоин подешевел на 18%. Напомним, что в январе драгметалл также обошёл первую криптовалюту по доходности за пятилетний период.

Золото бьет рекорды волатильности на фоне политического кризиса в США

Цена золота продемонстрировала рекордные колебания относительно биткоина. После стремительного роста до исторического максимума выше $5200 за унцию в конце января, котировки драгоценного металла резко обрушились до $4500, а затем вновь пошли вверх.

Что происходит на рынке?
В конце января золото и серебро пережили параболический рост. Однако уже 30 января началась резкая коррекция: золото подешевело более чем на 4%, серебро — на 5%. Эксперты связывают это с фиксацией прибыли после временного решения по бюджету США. Несмотря на откат, тренд на рост драгметаллов сохраняется.

Причины бума: политика против экономики
Ключевая причина нестабильности — конфликт между исполнительной властью США и Федеральной резервной системой (ФРС). Президент Дональд Трамп оказывает давление на ФРС, требуя снижения процентных ставок для стимулирования экономики, что грозит ростом инфляции. Инвесторы, видя риск ослабления доллара, переводят капиталы в золото как в защитный актив.

Почему это важно для всех?
Ситуация напоминает кризис 1970-х годов, когда отказ от золотого стандарта привел к стагфляции. Сейчас к экономическим проблемам добавляется «фрагментация мира» — торговые войны и геополитические конфликты, которые заставляют искать активы, не зависящие от политической воли отдельных стран.

Особый случай серебра
Серебро демонстрирует еще более взрывной рост из-за двойного давления: инвестиционного спроса и высоких потребностей промышленности (электроника, «зеленая» энергетика). На биржах фиксируется реальный дефицит металла.

Крипторынок в тени: крах нарратива о «цифровом золоте»?
Пока физическое золото штурмует максимумы, биткоин переживает падение, потеряв 20% с январских пиков. Это ставит под сомнение его статус «цифрового золота» — актива-убежища. В моменты реального политического страха капитал пока предпочитает традиционные драгметаллы. Впервые за пять лет золото обогнало биткоин по доходности.

Вывод
Бурный рост золота — это не просто спекуляция. Это тревожный сигнал о растущем недоверии к стабильности фиатных валют и традиционной финансовой системе. Металлы стали индикатором опасений по поводу долгосрочных макроэкономических и политических рисков. При этом рынок адаптируется, предлагая, например, токенизированные золотые ETF, сочетающие надежность металла с технологиями блокчейна.

Перефразированная новость:

29 января курс биткоина резко снизился с 88 000 до 85 000 долларов, потеряв примерно 3,5%. Это падение произошло вслед за снижением цены на золото, которое незадолго до этого обновило исторический максимум, достигнув 5600 долларов за унцию.

Коррекция затронула не только крипторынок. Фондовые индексы S&P 500 и NASDAQ также показали снижение. Вслед за биткоином и золотом «в красную зону» ушёл и весь остальной крипторынок: все активы из топ-10 по капитализации, включая Ethereum и Solana, продемонстрировали просадку. Общая капитализация криптоиндустрии опустилась ниже 3 триллионов долларов впервые с апреля 2025 года.

Мнение аналитиков:
* Михаэль ван де Поппе отметил, что текущая оценка биткоина относительно золота упала до минимумов 2016 года. По его словам, это указывает на сильную недооценённость первой криптовалюты.
* Трейдер DaanCrypto обратил внимание на ускорение глобального индекса ликвидности в начале 2025 года, которое затронуло все классы активов, кроме биткоина.
* Данные Glassnode показывают резкое падение коэффициента реализованной прибыли и убытков, что сигнализирует об изменении рыночного спроса и растущем разочаровании инвесторов. Ранее аналитики Glassnode обозначили уровень в 83 400 долларов как ключевую поддержку для биткоина перед потенциальным обвалом.