Все новости крипты
в одном месте!
Больше не нужно искать — необходимые
обучающие материалы и подсказки всегда под рукой
Больше не нужно искать — необходимые
обучающие материалы и подсказки всегда под рукой
Вот перефразированный текст новости на русском языке:
Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин предложил новую концепцию создания синтетических активов на основе опционов вместо традиционных займов. Такой подход, по его словам, позволит избежать принудительных ликвидаций и уменьшит зависимость от скоростных оракулов.
Бутерин указал, что текущие DeFi-протоколы уязвимы во время резких падений рынка. Использование обеспеченного долга ведет к цепной реакции ликвидаций, что создает дополнительную нагрузку на сеть и цены.
Новая модель основана на двух активах (P и N) с ценой страйк S и датой исполнения M. Они создаются путем разделения 1 ETH и могут быть погашены в любой момент. При наступлении срока экспирации оракул фиксирует значение индекса, после чего средства распределяются между держателями P и N.
«Поскольку общая выплата всегда равна 1 ETH, ликвидация невозможна», — отметил Бутерин.
Главное преимущество схемы — устойчивость к манипуляциям. Существующие протоколы требуют обновления цен в реальном времени, что несет риски безопасности и уязвимости MEV. Опционная структура позволяет применять «медленные» оракулы, похожие на те, что работают на рынках предсказаний.
Для поддержания стабильной экспозиции (например, привязки к доллару) Бутерин предложил использовать глубоко прибыльные опционы с регулярной автоматической ребалансировкой через DAO или локальные скрипты.
Среди возможных недостатков концепции разработчик назвал:
— риск проскальзывания при частой ребалансировке (издержки могут составлять до 2% в год);
— квадратичное отклонение от целевого индекса;
— сложность реализации эффективной ончейн-автоматизации.
Бутерин добавил, что чувствовал бы себя «гораздо безопаснее», владея алгоритмическими стейблкоинами, построенными на такой архитектуре, а не на основе чувствительных к задержкам ценовых фидов.
Напомним, в начале марта основатель Ethereum представил план двух ключевых изменений на уровне исполнения сети: переход на бинарное дерево состояний и долгосрочную замену EVM. В марте Бутерин также призвал перестроить экосистему с учетом приватности и ИИ.
Популярные лонгриды:
