МВФ предупредил о рисках токенизации для мировой экономики

RWA МВФ Мнения Новости Токенизация активов 08.04.2026

Международный валютный фонд (МВФ) предупредил о новых угрозах для мировой финансовой системы, связанных с бурным развитием рынка токенизированных реальных активов (RWA).

Специалисты фонда отмечают, что перевод традиционных активов, таких как акции и облигации, на блокчейн — это не просто техническое улучшение, а глубокая структурная перестройка финансов. Хотя это устраняет посредников и снижает издержки, меняется и сама природа рисков.

Главная опасность — скорость. Мгновенные расчеты лишают рынок традиционных «буферов» времени, которые позволяли регуляторам реагировать на кризисы. Это может привести к тому, что финансовые потрясения будут развиваться стремительнее, усиливаться автоматизацией и оставлять меньше возможностей для их сдерживания.

Другие выявленные риски включают:
* Раздел ликвидности между множеством блокчейн-платформ.
* Концентрацию инфраструктуры, где сбой в одной сети может парализовать весь рынок.
* Перемещение рисков из банковской сферы в смарт-контракты и цифровые реестры.
* Непредсказуемые глобальные потоки капитала.

Особую озабоченность в МВФ вызывает широкое использование стейблкоинов в операциях с RWA. Их надежность зависит от резервов, что делает их уязвимыми в период стресса. Для развивающихся стран распространение токенизированных активов и стейблкоинов грозит вытеснением национальных валют, ростом волатильности и снижением эффективности политики центробанков.

Несмотря на риски, рынок RWA демонстрирует взрывной рост. Его объем уже превышает $23,4 млрд, а сегмент токенизированных акций за год вырос на 2900%. Крупнейшие биржи, такие как NYSE и Nasdaq, активно поддерживают этот тренд. По некоторым прогнозам, рынок RWA в будущем может достичь $50 трлн.