Matrixport: В текущем цикле избегания риска золото лидирует, биткоин пока сложно включить в официальные резервные активы в большом масштабе

Аналитическая компания Matrixport в своём ежедневном обзоре отмечает, что цена золота обновляет исторические максимумы, показав за последний год почти 80% избыточной доходности по сравнению с биткоином, что является выдающимся результатом на данном этапе.

В текущей рыночной ситуации избыточная доходность сконцентрирована в основном на традиционных защитных активах, таких как золото. Это связано со снижением процентных ставок, ослаблением инфляции и усилением ожиданий рынка относительно более мягкой (голубиной) политики ФРС к 2026 году.

Несмотря на то, что BlackRock в последние годы активно продвигает нарратив о биткоине как «цифровом золоте», центральные банки различных стран по-прежнему делают основную ставку на золото при формировании резервных активов. Биткоин из-за высокой волатильности, повышенного внимания и определённой политической чувствительности в настоящее время сложно включить в официальные резервные активы в значительных объёмах.

В среднесрочной и долгосрочной перспективе ключевым фактором неопределенности остаётся политический курс США: администрация Трампа теоретически может рассмотреть возможность переоценки золотых резервов, их частичной продажи или диверсификации части резервов за счёт биткоина.