Заголовок: QCP: Сжатие ликвидности на рождественской неделе может привести к сохранению бокового тренда на крипторынке в краткосрочной перспективе

Текст:
По данным аналитиков QCP, приближение рождественских праздников привело к заметному снижению ликвидности на криптовалютном рынке. Несмотря на обновление исторического максимума цен на золото, биткоин продолжает торговаться в боковом диапазоне.

Статистика показывает, что открытый интерес (OI) по бессрочным фьючерсам на биткоин на крупных биржах за ночь сократился примерно на $30 млрд, а по Ethereum — на $20 млрд. Это указывает на активное снижение плеча (делеверидж) в рынке, а не на новое наращивание позиций.

Сжатие ликвидности сохраняет высокие риски резких движений цены в обе стороны в праздничный период. Исторически в рождественскую неделю биткоин часто демонстрировал волатильность в диапазоне 5–7%, что обычно связано с массовым экспирацией опционов в конце года.

Уже в эту пятницу ожидается крупная экспирация: истекает срок действия около 300 тыс. контрактов на опционы по BTC (на сумму ~$237 млрд) и 446 тыс. опционов на IBIT. На площадке Deribit более 50% открытого интереса по опционам истекает 26 декабря, с основными страйками на уровнях $100 000 и $85 000. Максимальная боль (max pain) находится в районе $95 000.

Последние данные показывают снижение открытого интереса по путам (put options) со страйком $85 000, в то время как позиции по коллам (call options) на $100 000 остаются относительно стабильными. Это отражает сдержанно-оптимистичные ожидания от так называемого «рождественского ралли».

Индикатор Risk Reversal указывает на некоторое смягчение рыночных настроений по сравнению с предыдущими 30 днями, однако общий фон остаётся слегка медвежьим.

Аналитики полагают, что помимо потоков, связанных с опционами, краткосрочную волатильность в условиях низкой ликвидности могут усиливать налоговые закрытия позиций в конце года. Однако, исходя из исторических данных, праздничные движения часто нивелируются в январе с возвращением ликвидности.

При отсутствии явного импульса для направленного движения, крипторынок, вероятно, продолжит консолидироваться в ближайшее время.