Рынок опционов усиливает ставки на сохранение ставок ФРС без изменений в течение всего года

14 января. Как сообщает Jin10, всё больше трейдеров на опционном рынке исключают ожидания снижения ставки ФРС в 2026 году, делая ставки на то, что регулятор сохранит процентную ставку неизменной на протяжении всего года. Эта тенденция прослеживается как минимум с прошлой пятницы, когда данные по занятости в США показали неожиданное снижение уровня безработицы.

Согласно расчётам на основе рыночных цен, это практически устранило вероятность снижения ставки ФРС в этом месяце и заставило всё больше трейдеров отодвигать ожидаемые сроки будущего снижения ставки. Дэвид Робин, стратег по ставкам в TJM Institutional Services, отметил: «С точки зрения данных, вероятность того, что ФРС как минимум до марта сохранит ставки неизменными, возросла, и с каждым прошедшим заседанием эта вероятность становится всё выше».

Потоки в краткосрочных опционах на ставку гарантированного овернайт-финансирования (SOFR), тесно связанную с ключевой ставкой ФРС, также передают более «ястребиные» сигналы. Новые опционные позиции в основном сосредоточены в контрактах на март и июнь, чтобы хеджировать риск того, что следующее снижение ставки ФРС будет откладываться. Другие позиции в более дальних контрактах могут принести прибыль в случае, если ФРС действительно сохранит ставку неизменной весь год.

Робин добавил, что стоимость таких сделок невысока, независимо от того, верит ли рынок в неизменность ставок. «Как осторожный риск-менеджер, вы захотите иметь такие позиции», — заключил он.